Análise do preço do Decred – Um aumento sustentado na atividade de mineração

Decred ( DCR ) é um fork do Bitcoin lançado em 2016. O projeto incorpora funções de governança usando um sistema de consenso híbrido de Prova de Trabalho (PoW) e Prova de Participação (PoS). A criptomoeda caiu 77% em relação à sua máxima histórica de US$ 118, atingida no início de maio de 2018. A capitalização de mercado atual é de US$ 295 milhões, com um volume negociado de US$ 547,000 nas últimas 24 horas.

O sistema de consenso híbrido do DCR tenta mitigar as vulnerabilidades tanto do PoW quanto do PoS. Os mineradores de PoW criam o blockchain e ganham uma parte da recompensa por bloco. Os participantes do PoS compram tickets, que lhes rendem uma parte da recompensa por bloco e também podem ser usados ​​para votar se um bloco será adicionado permanentemente ao blockchain.

Um modelo clássico de Prova de Trabalho (PoW) favorece entidades com acesso a eletricidade barata e capital para investir em infraestrutura de mineração. Esse modelo está sujeito à centralização da mineração e ao ataque de 51%, no qual um minerador ou pool com mais da metade do poder de hash pode controlar o blockchain e as transações.

Um modelo PoS clássico favorece os primeiros usuários que acumularam moedas, geralmente durante uma distribuição inicial. Os benefícios do PoS incluem custos de infraestrutura reduzidos, bem como a possibilidade de qualquer usuário participar diretamente das decisões de governança da rede. Blockchains exclusivamente PoS estão sujeitas a vulnerabilidades de "stake grinding", que efetivamente permitem que um minerador PoS majoritário controle a blockchain.

Os participantes do DCR PoS podem votar em atualizações de código e propostas orçamentárias por meio de um sistema público de propostas baseado em blockchain, chamado Politeia , que entrou em operação em outubro de 2018. Se uma atualização ou proposta for aprovada pelos detentores de ingressos, há um período para alterações ou revogações, seguido pelo processo de implementação.

Fonte: proposals.decred.org

Os participantes podem comprar bilhetes usando um cliente DCR. Cinco bilhetes são então escolhidos aleatoriamente do total disponível e, se pelo menos três deles votarem "sim", o bloco é adicionado permanentemente ao blockchain. Os preços dos bilhetes, que continuaram a aumentar ao longo do último ano, são baseados na oferta e na procura e não têm correlação direta com os preços de negociação do DCR. Se mais pessoas fizerem staking de seus DCR, o preço do bilhete continuará a subir.

Fonte: dcrstats

O componente PoW utiliza a função hash BLAKE-256, que é similar à SHA-256 do Bitcoin. A rede possui blocos com intervalos de cinco minutos e a dificuldade é ajustada aproximadamente a cada 12 horas. Atualmente, existem 213 nós na rede, a maioria localizada nos Estados Unidos.

Ao longo do último ano, a taxa de hash e a dificuldade da rede aumentaram substancialmente, atingindo recordes históricos nos últimos dias. Isso se deve, em grande parte, ao lançamento de 17 ASICs de mineração BLAKE-256 desde janeiro de 2018. Os dois ASICs mais lucrativos atualmente são o StrongU STU-U1++, lançado este mês, e o MicroBT Whatsminer D1, lançado em novembro de 2018. Oito dos 17 ASICs aplicáveis ​​estão atualmente rentáveis ​​a US$ 0.04 por kWh.

Fonte: dcrstats

As recompensas por bloco são divididas da seguinte forma: 60% para os mineradores PoW, 30% para os participantes do PoS e 10% para os desenvolvedores. A distribuição atual das recompensas por bloco é de 10.406 DCR para PoW, 1.0406 DCR por ticket para os participantes e 1.7343 DCR para o subsídio dos desenvolvedores. Do total de 21 milhões de tokens disponíveis, 48.1% já foram minerados, incluindo 8% de pré-mineração no lançamento, ou 1.68 milhão de DCR.

De acordo com uma publicação de dezembro de 2015 no blog , todas as moedas pré-mineradas pertencentes aos desenvolvedores foram compradas a uma taxa de US$ 0.49 por moeda ou ganhas por trabalho realizado. Do total de 10.116 milhões de DCR em circulação, 25% das moedas estão armazenadas no pool de PoS. O endereço do fundo de desenvolvimento detém atualmente 611,287 DCR, ou US$ 17.83 milhões aos preços atuais, e é a maior conta individual da rede, representando 6.27% do fornecimento total em circulação.

Fonte: dcrstats

A taxa de inflação anual do DCR está entre as mais altas entre os criptoativos com mais de um ano de existência e que utilizam o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW), estando atualmente em 16.39%. O Dash ( DASH ) também utiliza um mecanismo de consenso híbrido PoW/PoS e inclui um sistema de governança. Em contraste, o DASH possui masternodes para obter recompensas de staking maiores e funções de governança, enquanto o DCR utiliza o sistema de tickets. Tanto para o DASH quanto para o DCR, as taxas de inflação não incluem as recompensas de staking, que atualmente são de 9.62% e 6.38%, respectivamente.

Taxa anual de inflação

Analisando a saúde da rede, o número atual de transações diárias (linha no gráfico abaixo) entrou em tendência de queda no início de 2018. O recorde de transações diárias foi de 6,290 em agosto de 2017. O valor médio das transações diárias variou de US$ 750 a US$ 3,500 desde outubro de 2017. As taxas de transação, todas coletadas pelos mineradores PoW, estão atualmente em média em 0.00017 DCR por transação, ou US$ 0.005 (não mostrado).

Fonte: coinmetrics

A relação entre o valor da rede Kalichkin de 30 dias e as transações diárias estimadas na blockchain (NVT) (linha, gráfico abaixo) variou de 120 a 185 desde outubro de 2017. Pontos de inflexão no NVT podem ser indicadores de uma reversão no valor de um ativo. Uma clara tendência de alta no NVT sugere que uma criptomoeda está sobrevalorizada com base em sua atividade econômica e utilidade, o que deve ser interpretado como um indicador de baixa para o preço, enquanto uma tendência de baixa no NVT sugere o oposto.

O número de endereços ativos mensais (preenchimento, gráfico abaixo) continua a diminuir desde janeiro de 2018 e atualmente está em 8,600. Endereços ativos e únicos são importantes para determinar o valor fundamental da rede usando a Lei de Metcalfe. Uma queda acentuada e persistente no número de endereços ativos indica um cenário pessimista, pois sinaliza uma queda brusca no uso on-chain.

Fonte: coinmetrics

Analisando a atividade dos desenvolvedores, o DCR possui 69 repositórios no GitHub com 536 commits no repositório principal (gráfico abaixo) ao longo do último ano. A maioria dos projetos de criptomoedas utiliza a comunidade de desenvolvedores do GitHub, onde os arquivos são salvos em pastas chamadas "repositórios" ou "repos". As alterações nesses arquivos são registradas por meio de "commits", que armazenam um histórico das alterações realizadas, quando e por quem. Embora os commits representem quantidade e não necessariamente qualidade, um número maior de commits pode indicar maior atividade e interesse por parte dos desenvolvedores.

Dave Collins, o desenvolvedor principal do DCR, otimizou a branch master no início deste ano, introduzindo um aumento significativo no número de commits. O Decred v1.4.0 foi lançado no início de fevereiro e incluiu: uma nova agenda de votação por consenso, suporte para Trezor e integração avançada com o Politeia.

Fonte: github

Nos mercados, o volume de negociação de DCR nas últimas 24 horas foi liderado predominantemente por pares de Bitcoin ( BTC ) e Tether ( USDT ) na Binance, Huobi e Bittrex. Em março, a OkCoin listou os pares DCR/USD, DCR/BTC e DCR/ETH. Em maio, a Poloniex desativou os pares de DCR para cidadãos dos EUA, juntamente com outras oito criptomoedas, sugerindo que acreditam que o DCR possa representar um valor mobiliário não registrado perante a lei dos EUA. O DCR não está atualmente disponível para negociação na Coinbase.

Os dados do Google Trends para o termo "Decred" caíram substancialmente desde o início de 2018 e atualmente estão próximos das mínimas dos últimos anos. Um aumento lento nas buscas por "Decred" precedeu as altas de 2016 e 2017, provavelmente sinalizando a entrada de um grande número de novos participantes no mercado naquele período. Um estudo de 2015 encontrou uma forte correlação entre os dados do Google Trends e o preço do BTC, enquanto um estudo de 2017 concluiu que, quando as buscas por "Bitcoin" no Google nos EUA aumentaram drasticamente, o preço do BTC caiu.

Análise Técnica

O DCR tem negociado dentro de uma faixa relativamente estreita, porém ascendente, nos últimos 111 dias. Como a tendência de baixa em prazos mais longos pode estar chegando ao fim, um roteiro de preços para uma nova tendência de alta pode ser determinado usando Médias Móveis Exponenciais, Perfil de Volume da Faixa Visível e a Nuvem Ichimoku. Mais informações sobre a análise técnica discutida abaixo podem ser encontradas aqui.

No gráfico diário, as médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias cruzaram-se para cima desde 30 de maio, sugerindo o fim do mercado de baixa de 309 dias. O Perfil de Volume da Faixa Visível (VPVR, gráfico de barras horizontais abaixo) mostra alguma resistência acima do preço atual, com forte suporte em US$ 16. Caso a mínima de dezembro, de US$ 13.80, não se sustente, o suporte histórico até US$ 3.50 é insignificante. Não há divergências ativas no RSI ou no volume.

Analisando a Nuvem Ichimoku, quatro métricas são usadas para determinar a existência de uma tendência: o preço atual em relação à Nuvem, a cor da Nuvem (vermelha para baixa, verde para alta), o cruzamento entre Tenkan (T) e Kijun (K) e o Lagging Span. O melhor ponto de entrada ocorre sempre quando a maioria dos sinais muda de baixa para alta, ou vice-versa.

As métricas da Nuvem no gráfico diário com configurações duplicadas (20/60/120/30) para sinais mais precisos indicam alta; o preço está acima da Nuvem, a Nuvem está em alta, o cruzamento TK está em baixa e o Lagging Span está acima da Nuvem e próximo ao preço atual. A tendência permanecerá de alta enquanto o preço atual estiver acima da Nuvem. Um sinal de reentrada de compra será acionado com um cruzamento TK de alta.

No par DCR/BTC de dois dias, os indicadores de tendência apontam fortemente para uma tendência de baixa. As médias móveis exponenciais (EMAs) de 50 e 200 dias estão cruzadas baixistamente desde setembro de 2018 e o preço atual está abaixo da Nuvem desde julho de 2018. O VPVR mostra um suporte histórico significativo na mínima local atual. As entradas de compra mais prudentes serão realizadas após um cruzamento de alta das EMAs de 50/200 e uma ruptura de alta do Kumo. No entanto, o preço pode completar um movimento de reversão à média em direção à EMA de 200 dias em 0.005 BTC no curto prazo. Não há divergências ativas no RSI ou no volume.

Conclusão

Os fundamentos da rede mostram um aumento sustentado na atividade de mineração ao longo do último ano, em grande parte devido à entrada no mercado de vários ASICs BLAKE-256. O declínio na atividade on-chain no último ano sugere pouca atividade orgânica on-chain além da mineração e especulação. Felizmente, o sistema de tesouraria da DCR para propostas de blockchain e financiamento de desenvolvimento provavelmente sustentará a moeda por muitos anos. A DCR é muito semelhante à DASH nesse aspecto.

Os indicadores técnicos para o par DCR/USD são otimistas com base nas métricas de tendência, com uma meta de curto prazo de US$ 40 caso o ímpeto de alta se mantenha. Os indicadores técnicos para o par DCR/BTC são atualmente fortemente pessimistas, mas a distância atual da EMA de 200 dias e a mínima local atual em um nível de suporte com alto volume sugerem uma maior possibilidade de reversão à média em direção à zona de 0.005 BTC. Se a mínima atual não se sustentar, a próxima zona de suporte histórica está em torno de 0.0017. Uma listagem na Coinbase, caso ocorra, pode impulsionar o mercado para cima.