Análise de preço do Ripple – Cruz da morte no horizonte

Ripple ( XRP ) é um protocolo de pagamento e token de rede que visa competir com o protocolo bancário SWIFT. O preço do Ripple está atualmente 94% abaixo de sua máxima histórica, atingida em janeiro de 2018. O XRP ocupa a 4ª posição na tabela de capitalização de mercado da Brave New Coin , com um valor de mercado de US$ 10.93 bilhões, baseado em uma oferta circulante de 44.11 bilhões de XRP. O Tether (USDT) ultrapassou o XRP em capitalização de mercado em 31 de agosto. Nas últimas 24 horas, o ativo registrou um volume de negociação de US$ 237 milhões.

O XRP foi criado em novembro de 2012 por três fundadores: Arthur Britto, Chris Larsen e Jed McCaleb, em colaboração com Ryan Fugger, que começou a trabalhar em um protocolo de pagamento em 2004 chamado RipplePay. O projeto, que era de código fechado na época, foi incorporado sob um novo nome, NewCoin, em setembro de 2012. A NewCoin mudou de nome para OpenCoin em outubro de 2012 e, em seguida, mudou novamente de nome para Ripple Labs em setembro de 2013.

Veja um resumo desta análise no YouTube.

McCaleb renunciou em maio de 2013, deixando oficialmente o projeto em julho de 2013, e criou a Stellar ([XLM](https://bravenewcoin.com/data-and-charts/assets/XLM/price)) em julho de 2014. McCaleb já havia fundado a corretora MT GOX em 2010, que foi vendida para Mark Karpeles em março de 2011.

McCaleb teria recebido 5.3 bilhões de XRP ao deixar a Ripple, dos quais pode vender quantidades restritas, com base em um acordo de 2016 que estabeleceu limites anuais. Em 7 de setembro de 2019, ele recebeu mais 100 milhões de XRP. Até fevereiro, McCaleb havia vendido mais de um bilhão de XRP e ainda detinha 4.7 bilhões, o que sugere uma pressão contínua de venda de tokens XRP por muitos meses.

Desde 2015, Brad Garlinghouse atua como CEO da Ripple Labs, com David Schwartz como CTO desde julho de 2018. Schwartz ingressou na Ripple Labs em 2011 como Criptógrafo Chefe. Em 2019, houve diversas mudanças na alta administração da Ripple Labs.

• Em janeiro, Stuart Alderoty, que anteriormente havia trabalhado no CIT Bank, HSBC e American Express, juntou-se à Ripple como consultor jurídico geral.
• Em fevereiro, Cory Johnson, anteriormente Estrategista-Chefe de Mercado, foi removido do site da Ripple, com a empresa declarando que "devido a mudanças nas condições de mercado, optamos por eliminar o cargo".
• Em maio, Breanne Madigan, ex-executiva do Goldman Sachs e ex-chefe de vendas institucionais e estratégia da Blockchain.com, tornou-se chefe de mercados institucionais globais da Ripple.
• Em julho, Catherine Coley, ex-chefe de Liquidez Institucional da Ripple, foi anunciada como CEO da BAM Trading Services, operadora da futura exchange de criptomoedas da Binance nos EUA.
• Em setembro, Ron Hammond, que também ajudou a elaborar a Lei de Taxonomia de Tokens, foi anunciado como o novo Gerente de Relações Governamentais.
• Em outubro, Craig Phillips, que anteriormente ocupou cargos de liderança no Morgan Stanley e na BlackRock, ingressou no conselho administrativo da Ripple. Phillips também atuou recentemente como Conselheiro do Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Steven Mnuchin.
• No início deste ano, Miguel Vias, chefe de mercados XRP, deixou a Ripple, de acordo com seu perfil no LinkedIn.

Inicialmente, 100 bilhões de XRP foram cunhados pelos fundadores, com 80% desse suprimento detido pela Ripple Labs, atualmente conhecida como "Ripple". Em maio de 2015, a Rede de Combate a Crimes Financeiros (FinCEN) do Departamento do Tesouro dos EUA determinou que a Ripple Labs era a "administradora" dos tokens XRP e aplicou à empresa uma multa de US$ 700,000 por não se registrar como uma empresa de serviços monetários. Em janeiro, Garlinghouse também anunciou que um IPO da Ripple, com emissão de ações, provavelmente ocorrerá ainda este ano.

Para atenuar as preocupações relativas à oferta em circulação, a Ripple anunciou, em dezembro de 2017, um sistema de custódia programática para os 55 bilhões de XRP detidos pela empresa na época. Um bilhão de XRP são liberados da custódia e oferecidos para venda mensalmente. Qualquer XRP não vendido é então devolvido à custódia no final do mês.

O relatório do segundo trimestre de 2019 da Ripple revelou que a empresa reduziria substancialmente as vendas futuras (programáticas) de XRP, que caíram para quase 10% do trimestre anterior. O relatório do terceiro trimestre de 2019 revelou que 0.7 bilhão dos 3 bilhões de XRP liberados do sistema de custódia durante o trimestre foram comprados no mercado aberto, uma queda em relação aos 0.9 bilhão vendidos no trimestre anterior. Em dezembro, a Ripple também anunciou uma rodada de financiamento Série C de US$ 200 milhões liderada pela SBI Holdings e pela Route 66 Ventures. Os relatórios do quarto trimestre de 2019, do primeiro trimestre de 2020 e do segundo trimestre de 2020 revelaram zero vendas programáticas no trimestre. No início deste ano, Garlinghouse revelou: "Não seríamos lucrativos nem teríamos fluxo de caixa positivo [sem a venda de XRP]".

Fonte: Relatório do Ripple do 2º trimestre de 2020

A grande questão para a Ripple continua sendo se os tokens XRP representam ou não um valor mobiliário não registrado. A Ripple criou, mantém em custódia, detém a maioria e continua a controlar o fluxo da maior parte dos tokens. A Ripple argumenta que a rede é descentralizada, que o token não representa ações da Ripple e que a rede continuaria a existir mesmo que a Ripple Labs deixasse de existir. Diversos processos judiciais pendentes, bem como eventuais comentários da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), esclarecerão qualquer incerteza regulatória em torno do ativo.

Em uma petição para arquivar um processo em andamento, a equipe jurídica da Ripple argumentou que o autor não comprou tokens durante a oferta inicial e também não comprou nenhum dos réus. A petição afirmava: “comprar XRP não é um 'investimento' na Ripple; não há empreendimento comum entre a Ripple e os compradores de XRP; não houve promessa de que a Ripple ajudaria a gerar lucros para os detentores de XRP; e o livro-razão do XRP é descentralizado.”

Em janeiro, a Ripple tentou novamente obter o arquivamento de uma ação coletiva separada no Distrito Norte da Califórnia. Os advogados da Ripple argumentaram que a queixa excedia o prazo de três anos para ajuizamento de uma ação, conforme estipulado no estatuto de prescrição da Lei de Valores Mobiliários. Esse pedido de arquivamento foi negado em 26 de fevereiro. O juiz também determinou que a Ripple não violou a lei estadual da Califórnia. Como resultado, as alegações de propaganda enganosa e responsabilidade pessoal contra Garlinghouse foram rejeitadas.

As 100 maiores contas de XRP, excluindo os 48.6 bilhões de XRP atualmente em custódia, detêm 67.39% do fornecimento total em circulação. A Ripple, a empresa, detém outros 6.3 bilhões de XRP, restando 45.1 bilhões de XRP em circulação.

Fonte: ripple.com/xrp/market-performance

Para consenso, a rede XRP utiliza o algoritmo de consenso do Protocolo Ripple, que agrega sub-redes de nós e validadores com confiança mútua. Atualmente, existem 905 nós públicos, com mais de 24% executando a versão mais recente do software, a 1.6.0. A rede também possui 125 validadores ativos, dos quais 71% não são verificados e 15% são controlados pela Ripple.

Em novembro de 2018, um servidor Ripple exigia aproximadamente 12 GB de armazenamento de dados por dia e 8.4 TB para armazenar o livro-razão completo do XRP. **No entanto, um nó completo não é necessário para participar da rede, e os nós podem reduzir o livro-razão para liberar espaço em disco.**

Fonte: xrpcharts.ripple.com

A Ripple oferece um conjunto de ferramentas para soluções empresariais e bancárias, conhecidas coletivamente como RippleNet, incluindo: xCurrent, xRapid e xVia. O xCurrent processa pagamentos globais entre bancos para clientes e é análogo ao SWIFT. O xRapid, lançado em outubro de 2018, fornece liquidez sob demanda por meio da compra e venda de XRP. O xVia pode ser usado para enviar pagamentos unidirecionais. Das três ferramentas, apenas o xRapid exige o uso do token XRP. Em outubro de 2019, a Ripple anunciou que todos os serviços seriam conectados por meio de um único portal RippleNet.

No primeiro trimestre de 2020, a Ripple reportou um aumento de 294% no uso do RippleNet. No início deste ano, a SBI Holdings também anunciou planos para integrar o MoneyTap, tecnologia da Ripple, a caixas eletrônicos em todo o Japão. O Santander também aderiu ao RippleNet em julho de 2020. A Ripple também está contratando um gerente de produto para coordenar uma oferta de empréstimos por meio do RippleNet.

Em julho de 2019, a Ripple anunciou um investimento de US$ 30 milhões na MoneyGram, estabelecendo uma parceria estratégica com a RippleNet. A Ripple concordou em fornecer um aporte de capital à MoneyGram, permitindo que a empresa recebesse até US$ 50 milhões em troca de participação acionária ao longo de um período de dois anos. Em novembro, a Ripple investiu mais US$ 20 milhões na MoneyGram, aumentando sua participação na empresa para cerca de 10% e possibilitando um aumento futuro para 15% da participação total. No primeiro trimestre de 2020, a MoneyGram informou ter recebido US$ 16.6 milhões em XRP por ser parceira da RippleNet.

A Ripple também possui outros dois braços financeiros para fomentar o crescimento do ecossistema: um braço de capital de risco e uma iniciativa de pesquisa em blockchain para universidades (UBRI).

O braço de capital de risco, Xpring, investe, incuba, adquire e concede subsídios a empresas e projetos liderados por empreendedores experientes. Em maio de 2019, a Xpring investiu na Agoric, uma plataforma de contratos inteligentes. Outros investimentos públicos da Xpring incluem Dharma, Kava, XRPL Labs, Forte e Bolt Labs. Investimentos recentes incluem a provedora de caixas eletrônicos Coinme, a Logos Network, a startup de autocustódia Towo Labs e um aporte de US$ 750,000 na carteira BRD.

Em junho de 2020, a Xpring juntou-se a mais de 46 empresas, incluindo Blockchain.com, BitPay, Brave, Flutterwave, BitGo, GoPay, Care e Mercy Corps, para lançar o PayID, um identificador de pagamento universal que simplifica o processo de envio e recebimento de dinheiro globalmente, em qualquer rede de pagamento e moeda. As empresas colaboraram no desenvolvimento da solução de código aberto por meio da Open Payments Coalition, que, em conjunto, alcança mais de 100 milhões de consumidores.

A UBRI possui US$ 50 milhões em financiamento reservado para pesquisa e desenvolvimento de base relacionados ao XRP. No total, a UBRI é composta por mais de 40 universidades em todo o mundo e já ajudou a lançar mais de 100 projetos de pesquisa ativos sobre diversos temas.

Além disso, a Rippleworks, uma organização sem fins lucrativos focada no financiamento de empreendimentos sociais, foi criada em 2015 por Chris Larsen e Doug Galen. A Rippleworks já conectou startups e especialistas em tecnologia com 80 empreendimentos sociais diferentes. Em 2019, Larsen e sua esposa doaram US$ 25 milhões em tokens XRP para a Universidade Estadual de São Francisco.

O ecossistema externo do protocolo XRP inclui Interledger, Coil e Codius, todos relacionados em termos de funções e equipes de desenvolvimento.

O Protocolo Interledger (ILP) é capaz de enviar pagamentos através de diferentes registros distribuídos e descentralizados, e movimenta fundos por meio de intermediários. Em maio de 2019, a Stronghold integrou-se ao ILP para emitir a stablecoin Stronghold USD.

A Coil permite doações por assinatura para monetização de conteúdo na internet, sem publicidade ou venda de dados do usuário, e paga os sites em tempo real por meio de uma API de Monetização Web. Um sistema similar de micropagamentos para monetização de conteúdo é usado pelo navegador Brave. A Coil utiliza ILP e Stronghold USD para pagar os criadores de conteúdo. No início deste ano, Evan Schwartz, desenvolvedor sênior da Ripple, deixou a empresa para se juntar à Coil.

Codius é uma plataforma de contratos e programas inteligentes que permite a interoperabilidade entre blockchains. Em novembro de 2018, a Fundação Bill & Melinda Gates anunciou planos para usar ILP e Coil, em conjunto com Mojaloop, para levar pagamentos a pessoas sem acesso a serviços bancários.

Do lado da rede, o número de transações diárias aumentou para quase quatro milhões no final do ano passado, um aumento de quatro vezes em relação ao mês anterior. A maioria dessas transações foi gerada pelas funções "Pagamento" e "Criação de Oferta", que realizam transferência de valor e câmbio de moedas, respectivamente. O pico nessas transações provavelmente representa spam, com tentativas de enviar transações falsas.

Desde janeiro, o número de transações diárias (linha vermelha, gráfico abaixo) diminuiu para a faixa anterior, atingindo mínimas de vários meses no início de julho. Nas últimas semanas, o número de transações diárias aumentou para máximas de vários meses. No entanto, de acordo com uma análise feita em maio de 2020 pela Universidade Cornell, 94% das transações registradas na blockchain não têm valor econômico. A taxa média de transação (linha verde, gráfico abaixo) permanece em US$ 0.000091, uma das mais baixas entre as criptomoedas.

Fonte: CoinMetrics

O número de endereços ativos semanais (WAA, na sigla em inglês) diminuiu substancialmente desde janeiro de 2018 (linha vermelha no gráfico abaixo), mas atingiu o pico em 18 meses em meados de julho de 2019. O recente aumento no WAA provavelmente está relacionado ao ataque de spam à rede. Um aumento sustentado no número de endereços ativos deve ser visto como um indicador otimista, sugerindo um aumento na demanda pelo ativo. Os maiores aumentos no WAA ocorreram em meados e no final de 2017, correspondendo a grandes aumentos de preço.

Os valores médios das transações (área verde no gráfico abaixo) na rede têm se mantido essencialmente entre US$ 1,200 e US$ 8,000 desde março de 2018. Devido às transações mensais de custódia, esses valores provavelmente são ligeiramente superiores ao uso orgânico real. Em dezembro de 2017, os valores médios das transações atingiram US$ 65,000 quando a Ripple iniciou a custódia de longo prazo para o XRP.

Fonte: CoinMetrics

A relação entre o valor da rede Kalichkin de 30 dias e o volume estimado de transações diárias on-chain (NVT) está atualmente em 150 e em queda (linha vermelha no gráfico abaixo). Transações em custódia ou arbitragem de moedas na rede XRP distorcem o NVT significativamente para baixo. Uma queda acentuada no NVT abaixo de 100 sugeriria uma tendência de alta, como ocorreu pela última vez em dezembro e janeiro de 2018.

Embora o NVT seja difícil de comparar entre diferentes criptomoedas, que utilizam tipos de transação distintos, essa métrica pode ser útil para comparar a utilidade relativa de uma rede ao longo do tempo. Por exemplo, o XLM, que utiliza uma estrutura de rede semelhante à do XRP, possui atualmente um NVT de 400.

Fonte: CoinMetrics

Analisando a atividade dos desenvolvedores, o projeto Ripple possui 77 repositórios no Github com mais de 1,138 commits acumulados no último ano, provenientes de mais de 170 colaboradores. A versão 1.6.0 do Rippled foi lançada no início deste trimestre. A maioria dos commits relacionados ao XRP ocorreu no portal de desenvolvedores do Ripple (gráfico superior abaixo), enquanto o repositório do Rippled recebeu muito poucos commits nos últimos meses (gráfico inferior abaixo).

A maioria das criptomoedas utiliza a comunidade de desenvolvedores do GitHub, onde os arquivos são salvos em pastas chamadas "repositórios" ou "repos", e as alterações nesses arquivos são registradas por meio de "commits", que armazenam um histórico das alterações feitas, quando e por quem. Embora os commits representem quantidade e não necessariamente qualidade, um número maior de commits pode indicar maior atividade e interesse da comunidade de desenvolvimento.

Fonte: Github – xrpl-dev-portal

Fonte: Github – rippled

Com exceção de um breve período entre dezembro de 2017 e fevereiro de 2018, os dados do Google Trends para o termo "Ripple" em todo o mundo permaneceram praticamente estagnados. O aumento em 2018 provavelmente sinalizou a entrada de um grande número de novos participantes no mercado naquele momento. Um estudo de 2015 encontrou uma forte correlação entre os dados do Google Trends e o preço do Bitcoin, enquanto um estudo de 2017 concluiu que, quando as buscas por "Bitcoin" no Google nos EUA aumentam drasticamente, o preço do Bitcoin cai.

Análise Técnica

O preço à vista do XRP/USD caiu 25% no último mês, após uma recuperação completa da queda de março. Para determinar pontos de entrada e saída otimistas ou pessimistas daqui para frente, podem ser utilizadas as Médias Móveis Exponenciais, o Perfil de Volume da Faixa Visível e a Nuvem Ichimoku. Mais informações sobre a análise técnica discutida abaixo podem ser encontradas aqui.

No gráfico diário do mercado XRP/USD, as médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias formaram uma Cruz de Ouro de alta em 3 de agosto. A EMA de 200 dias, em US$ 0.2348, deve continuar atuando como suporte. Nas próximas duas semanas, é provável que ocorra uma Cruz da Morte de baixa, sinalizando uma tendência de baixa prolongada. A resistência do pivô anual está em US$ 0.40 e US$ 0.29, com suporte em US$ 0.077.

O volume de negociações aumentou substancialmente nos últimos seis meses na Bitstamp e pode representar uma combinação de capitulação e vendas por parte de Jed McCaleb. O Perfil de Volume da Faixa Visível (VPVR, barras horizontais no gráfico abaixo) mostra que a maior parte do volume de negociação historicamente ocorreu próximo à faixa de US$ 0.20 na Bitstamp. O indicador também mostra um volume relativamente baixo acima de US$ 0.50. Desde setembro do ano passado, o ativo vinha sendo negociado em uma faixa definida entre US$ 0.18 e US$ 0.53.

O interesse em aberto de posições compradas e vendidas (painel superior, gráfico abaixo) na Bitfinex está atualmente em 78% de posições compradas, com ambas praticamente estáveis ​​no último mês. Uma queda significativa nos preços resultará em um movimento exagerado, pois as posições compradas começarão a ser liquidadas. Isso é conhecido como "aperto de posições compradas" (long squeeze), o que provavelmente contribuiu para a queda de 12 de março.

Analisando a Nuvem Ichimoku, existem quatro métricas principais: o preço atual em relação à Nuvem, a cor da Nuvem (vermelha para baixa, verde para alta), o cruzamento Tenkan (T) e Kijun (K) e o Lagging Span. As operações geralmente são abertas quando a maioria dos sinais muda de baixa para alta, ou vice-versa.

As métricas diárias da Nuvem, com configurações duplicadas (20/60/120/30) para sinais mais precisos, estão atualmente em baixa; o preço à vista está abaixo da Nuvem, a Nuvem está em alta, o cruzamento TK está em baixa e o Lagging Span está acima da Nuvem e abaixo do preço à vista. A tendência permanecerá de baixa enquanto o preço à vista permanecer abaixo da Nuvem. A resistência Kumo está atualmente em US$ 0.248.

Por fim, no gráfico diário de XRP/BTC, as métricas de tendência são neutras. Nas últimas semanas, o preço à vista ultrapassou brevemente a EMA de 200 dias e a Nuvem diária (não mostrada) pela primeira vez desde o início de 2019. No entanto, o preço à vista ainda permanece abaixo de um forte nó de resistência VPVR entre 2,500 e 3,000 sats. Um suporte VPVR significativo também se encontra entre 500 e 1,500 sats. Se o preço conseguir romper a resistência horizontal VPVR em 2,500 sats, uma movimentação em direção ao pivô anual em 5,000 sats torna-se cada vez mais provável. Além disso, não há divergências de alta ou baixa no volume ou no RSI neste momento (não mostrado).

Conclusão

Os fundamentos on-chain do XRP estão distorcidos devido a um recente ataque de spam à rede e à rotação mensal de XRP vendido e não vendido em custódia. Apesar das inúmeras parcerias e anúncios da RippleNet nos últimos anos, incluindo parcerias recentes com a SBI Holdings no Japão, as métricas on-chain não mostram um aumento sustentado na atividade. Uma análise de maio de 2020 da Universidade Cornell constatou que 94% das transações no livro-razão on-chain não possuem utilidade econômica. Para muitos, ainda é necessária uma clareza regulatória sobre o status do token XRP como uma oferta de valores mobiliários não registrada pela Ripple Labs. Para complicar ainda mais a situação, a Ripple também anunciou planos para um IPO em um futuro próximo.

Os indicadores técnicos para o par XRP/USD são neutros a baixistas, com o preço à vista acima da EMA de 200 dias, mas abaixo da Nuvem diária. Uma Cruz de Ouro, que ocorreu pela última vez em maio de 2019, pode em breve ser superada por uma Cruz da Morte, sinalizando o início do que tradicionalmente é um período prolongado de queda acentuada. Os indicadores técnicos para o par XRP/BTC são neutros, com o preço oscilando acima e abaixo da EMA de 200 dias e da Nuvem diária. Uma forte resistência de alta está em 2,500 satoshis, enquanto o suporte de baixa está em 1,500 satoshis. A pressão vendedora contínua de Jed McCaleb na Bitstamp pode atenuar qualquer alta de ambos os pares no curto prazo e exacerbar qualquer queda acentuada.