RootstockLabs – Transformando o Bitcoin em Garantia Produtiva

Por que você deveria ouvir

O argumento central de Green é que a narrativa do ouro digital, embora verdadeira, é incompleta e cada vez mais cara de se ignorar. Há aproximadamente US$ 260 bilhões em Bitcoin ociosos em tesourarias corporativas, balanços de ETFs e contas de mineradores, pagando de 10 a 50 pontos-base por ano em taxas de custódia e não rendendo nada. Segundo ele, essa é a aparência de uma garantia imaculada quando não tem para onde ir de forma produtiva. A proposta da Rootstock é mudar o denominador comum: manter o modelo de segurança do Bitcoin, mas dar aos detentores a capacidade de tomar empréstimos usando seus Bitcoins como garantia, utilizá-los em cofres de ativos reais tokenizados ou aplicá-los em estratégias de rendimento nativas sem vender um único satoshi. O primeiro produto da nova unidade institucional, com lançamento previsto para o próximo mês, é um empréstimo garantido por Bitcoin, voltado diretamente para mineradores que possuem estoques, mas ainda precisam pagar a conta de energia.

As provas de conceito deixaram de ser teóricas. O Mercado Bitcoin recentemente implementou US$ 20 milhões em crédito privado tokenizado na Rootstock, com uma meta de US$ 100 milhões até abril, oferecendo aos detentores de Bitcoin acesso a recebíveis brasileiros e dívida corporativa que, de outra forma, seriam difíceis de obter. No Japão, onde Green observa uma base institucional excepcionalmente interessada em criptomoedas, a Rootstock firmou parceria com a Animoca Brands Japan para levar ferramentas de tesouraria corporativa e BTCFi a um mercado que historicamente segue em vez de liderar, mas que agora, segundo relatos, vê 80% dos investidores planejando alocações em criptomoedas dentro do ano. Midas, Hyperithm e outros construtores de ecossistemas estão adicionando cofres de nível institucional à blockchain, com a custódia gerenciada pelos profissionais de sempre — Fireblocks, Fordefi e Utila — e Green argumenta que distribuir o risco entre provedores e protocolos é a lição óbvia de um ano de ataques de alto perfil ao DeFi.

O ponto de discussão provocativo surge quando se trata dos concorrentes reais do Bitcoin. Green se baseia na visão de Matt Hougan, CIO da Bitwise, de que o Bitcoin é uma opção de compra fora do dinheiro para se tornar um instrumento de pagamento, e argumenta que o verdadeiro prêmio reside em aproximadamente metade da poupança global investida em obras de arte e imóveis — reservas de valor ilíquidas que o Bitcoin, uma vez que possa ser composto por meio de blockchains como a Rootstock, simplesmente consegue realizar melhor. Ele também é franco sobre os riscos: a concentração em um punhado de ETFs e o domínio de Estratégia O fato de ele ser o maior detentor de Bitcoin fora do universo de Satoshi não é trivial, mesmo que ele acredite que a diversificação de provedores esteja acontecendo rápido o suficiente. Sua crítica final é algo que o público institucional reconhecerá: o DeFi tem um problema de comunicação de nível institucional e, até que os protocolos aprendam a lidar com incidentes da mesma forma que a Circle lidou com a sua desvinculação da moeda, os maiores volumes de capital continuarão migrando para custódia centralizada. Continue lendo para ver seu esboço do que uma transição de cinco anos para hipotecas lastreadas em Bitcoin e um mercado de varejo produtivo de BTC realmente exige.

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