Анализ цен Decred: рекордное количество активных адресов, несмотря на показатели медвежьего тренда

Декред (DCR) был запущен в 2016 году и изначально представлял собой форк кодовой базы Bitcoin. Цена DCR составляет 14.20 долларов США, что на 88% ниже рекордного максимума в 118 долларов США, установленного в начале мая 2018 года. Рыночная капитализация в настоящее время составляет 144 миллиона долларов США, а объём торгов за последние 24 часа составил 2.6 миллиона долларов США.

Посмотрите краткое содержание этого анализа на YouTube.

Decred включает в себя функции управления, используя гибридную систему консенсуса Proof of Work (PoW) и Proof of Stake (PoS). Гибридная система консенсуса призвана компенсировать уязвимости обеих схем.

Майнеры PoW создают блокчейн и получают часть награды за блок. Участники PoS приобретают билеты, которые приносят часть награды за блок, участвуют в управлении сетью как внутри сети, так и вне ее, а также подтверждают блоки, обнаруженные майнерами.

Классическая модель PoW отдаёт предпочтение организациям, имеющим доступ к дешёвой электроэнергии и капиталу для инвестиций в майнинговую инфраструктуру. Эта модель подвержена централизации майнинга и атакам 51%, когда майнер или пул, владеющий более чем половиной хешрейта, может временно контролировать блокчейн и транзакции.

Классическая модель PoS отдаёт предпочтение ранним пользователям, накопившим монеты, как правило, во время первоначального распределения. Преимущества PoS включают снижение затрат на инфраструктуру, а также возможность любого пользователя напрямую участвовать в принятии решений по управлению сетью. Блокчейны, использующие только PoS, подвержены уязвимостям, связанным с гриндингом, что фактически позволяет основному майнеру PoS контролировать блокчейн.

Аналогично, Dash (DASH) также использует гибридный механизм консенсуса PoW/PoS с механизмом управления. В отличие от этого, DASH использует мастерноды для получения повышенного вознаграждения за стейкинг и функций управления, тогда как DCR использует систему тикетов.

Для DASH и DCR темпы инфляции без учёта вознаграждений за стейкинг в настоящее время составляют 5.67% и 7.00% соответственно. Годовая доходность стейкинга после учёта инфляции для DASH и DCR составляет -0.29% и 3.19% соответственно.

При прямом сравнении DASH доминирует по ончейн-метрикам, в то время как DCR за последний год демонстрировал более высокую активность на Github. Фиксированный запас DASH составляет 18 миллионов монет, из которых 53% в настоящее время находятся в обращении, а DCR — 21 миллион монет, из которых 51% в настоящее время находятся в обращении.

Заинтересованные стороны DCR PoS могут голосовать за обновления кода и предложения по бюджету через публичную систему предложений, основанную на блокчейне, которая называется Политея, который был запущен в октябре 2018 года. Если обновление или предложение одобрено владельцами билетов, то есть период времени для внесения поправок или отмен, за которым следует процесс внедрения.

Источник: suggestions.decred.org

Заинтересованные стороны могут приобретать билеты через клиент DCR. Затем из общего пула билетов случайным образом выбираются пять билетов, и если хотя бы три из них отвечают «за», блок навсегда добавляется в блокчейн. Цены на билеты, стабилизировавшиеся за последний год, основаны на спросе и предложении и не имеют прямой связи с биржевыми ценами DCR. По мере увеличения количества стейкинга DCR растут и цены на билеты.

Источник: DCRstats

Компонент DCR PoW использует хеш-функцию BLAKE-256, аналогичную SHA-256 в Bitcoin. В настоящее время сеть состоит из 274 узлов, большинство из которых находятся в США.

За последний год хешрейт и сложность сети практически не изменились. Из 17 доступных ASIC-майнеров DCR BLAKE-256 три приносят прибыль в размере 0.04 доллара США за кВт·ч. Время блока в сети составляет пять минут, а сложность корректируется примерно каждые 12 часов.

Стремясь повысить децентрализацию PoW, старший разработчик Decred Дональд Аду-Поку в сентябре 2019 года выпустил открытый пул для майнинга Stratum для Decred — dcrpool. Сейчас на долю соло-майнеров приходится почти 30% от общего хешрейта сети. На долю Uupool.cn и Poolin в настоящее время приходится более 60% от общего хешрейта.

Источник: DCRstats

Источник: ASICminervalue

Награды за блоки распределяются следующим образом: 60% достаются майнерам PoW, 30% — держателям PoS и 10% — разработчикам. Текущее вознаграждение за блок распределяется следующим образом: 10 000 DCR — майнерам, 1 0000 DCR за тикет — держателям и 1.4355 DCR — грант разработчикам. Из общего количества 21 миллиона монет, ограниченных лимитом, на данный момент добыто 56.9%, включая 8% добытых при запуске, или 1.68 млн DCR.

По сообщению от 2015 декабря блогеВсе добытые монеты, принадлежащие разработчикам, были либо приобретены по цене 0.49 доллара США за монету, либо заработаны за выполненную работу. Из 10.8 млн DCR в обращении 51% монет находятся в PoS-пуле. На адресе фонда разработчиков в настоящее время хранится 611 287 DCR, или 8.25 млн ​​долларов США по текущим ценам. Это крупнейший отдельный счёт в сети, на котором хранится 6.27% от общего оборотного предложения.

Источник: DCRstats

За последние несколько месяцев DCR представила три новые функции: планы по созданию децентрализованной биржи (DEX), CoinShuffle++, которая добавляет возможность отправлять приватные транзакции в сети, и сеть Lightning DCR, которая в настоящее время находится на этапе тестирования.

DEX DCR будет работать преимущественно без комиссии, без разрешения и без кастодиального обслуживания, используя одноранговые атомарные свопы. Ордера будут сопоставляться псевдослучайным образом в течение периодов от 10 секунд и более, что сведет на нет преимущества HFT и опережающего ведения торгов. DEX также будет стремиться предотвращать или фильтровать фиктивную торговлю, используя ончейн-транзакции.

CoinShuffle++ — это некастодиальный процесс создания транзакций CoinJoin. Благодаря реализации CoinShuffle++ в кошельке DCR адреса выходов полностью анонимны, поэтому ни один из участников сети или сервер не может определить, какой выход принадлежит какому участнику сети. Благодаря этому дополнению DCR присоединяется к множеству других монет, использующих аналогичные функции конфиденциальности (показаны ниже). Monero (XMR) также имеет возможность обрезки блокчейна, начиная с версии v0.14.1.

По состоянию на октябрь 2019 года около 15% покупок билетов осуществлялось с помощью приватных транзакций, а общий анонимный набор составляет около 7.5% от всех DCR в обращении. По состоянию на декабрь 2019 года CoinShuffle++ осуществил 1.74 миллиона выходов транзакций, или 16.1% от всех UTXO DCR, приватных за трёхмесячный период.

Что касается сети, текущее количество транзакций в день (красная линия, график ниже) начало снижаться с начала 2018 года и в настоящее время держится вблизи многолетних минимумов. Рекордное количество транзакций в день достигло почти 10 500 в октябре 2016 года. Средняя сумма транзакций в день (зелёная заливка, график ниже) с января 2018 года в основном держалась выше 1,250 долларов США, но в начале этого года опустилась ниже 550 долларов США. Комиссии за транзакции, все из которых взимаются майнерами PoW, в настоящее время составляют в среднем 0.00943 DCR за транзакцию, или 0.127 доллара США (не показано).

Источник: CoinMetrics

Соотношение 30-дневной стоимости сети Каличкина к предполагаемому количеству ежедневных ончейн-транзакций (NVT) (линия на графике ниже) за последние несколько недель упало до исторического минимума и сейчас составляет 66. Точки перегиба в NVT могут быть опережающими индикаторами разворота в стоимости актива. Явный восходящий тренд NVT указывает на переоцененность монеты с точки зрения её экономической активности и полезности, что следует рассматривать как медвежий ценовой индикатор, тогда как нисходящий тренд NVT свидетельствует об обратном.

Количество активных адресов (MAA) в месяц резко возросло в августе 2019 года (см. график ниже), что, вероятно, связано с недавно выпущенной функцией конфиденциальности CoinShuffle++. Сейчас MAA находятся на исторических максимумах или близки к ним. Активные и уникальные адреса важны для оценки фундаментальной стоимости сети с использованием закона Меткалфа. Внезапный и продолжительный рост количества активных адресов рисует оптимистичную картину, поскольку обычно указывает на резкое увеличение использования сети или интереса к ней.

Источник: CoinMetrics

Что касается активности разработчиков, у DCR есть 79 репозиториев на Github с более чем 550 коммитами в основном репозитории (верхний график ниже), dcrd, за последний год. Репозиторий Politeia также был активен, с почти 200 коммитами за последний год (нижний график ниже).

Дэйв Коллинз, ведущий разработчик DCR, оптимизировал основную ветку в 2019 году, что привело к значительному росту числа коммитов. Версия Decred v1.4.0 была выпущена в феврале 2019 года и включала: новую повестку голосования по консенсусу, поддержку Trezor и расширенную интеграцию с Politeia. Версия Decred v1.5.0 была выпущена в ноябре и включала: улучшения инфраструктуры майнинга, изменения в системе контроля качества, новую повестку голосования по консенсусу, автоматическое определение внешнего IP-адреса и ряд других незначительных улучшений. Версия Decred v1.5.1 была выпущена в конце января и включала исправления мелких ошибок и улучшения. В конце прошлого месяца было выпущено обновление v1.5.2 для снижения вероятности атак типа «отказ в обслуживании» на майнеры, использующие алгоритм Proof-of-Work.

Большинство криптопроектов используют сообщество разработчиков GitHub, где файлы сохраняются в папках, называемых «репозиториями» (repositories). Изменения в этих файлах фиксируются с помощью «коммитов», которые содержат информацию о том, какие изменения были внесены, когда и кем. Хотя коммиты отражают количество, а не обязательно качество, большее количество коммитов может свидетельствовать о более высокой активности и интересе разработчиков.

Источник: Github – dcrd

Источник: Github – politeia

Данные Google Trends по запросу «Decred» в мировом масштабе существенно снизились с начала 2018 года и в настоящее время находятся вблизи многолетних минимумов. Медленный рост поисковых запросов по запросу «Decred» предшествовал росту популярности в 2016 и 2017 годах, что, вероятно, сигнализировало о появлении большого количества новых участников рынка в то время. Исследование 2015 года выявило сильную корреляцию между данными Google Trends и ценой BTC, тогда как исследование 2017 года пришло к выводу, что при резком увеличении количества поисковых запросов по запросу «Bitcoin» в Google в США цена BTC падала.

Технический анализ

С марта по конец августа DCR вырос на 126%, но всё ещё отставал от большинства криптовалютного рынка. Экспоненциальные скользящие средние, пивоты, профиль объёма видимого диапазона, дивергенции и облако Ишимоку могут помочь определить будущую дорожную карту цены. Дополнительную информацию о техническом анализе, обсуждаемом ниже, можно найти здесь. здесь.

На дневном графике пары DCR/USD 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) и 200-дневная EMA пересеклись восходящей линией 20 августа, но ожидается повторное пересечение в нисходящем направлении в течение следующих нескольких дней. С августа 2018 года спотовая цена в основном удерживалась ниже 200-дневной EMA с активным «смертельным крестом».

Профиль объёма видимого диапазона (VPVR, горизонтальный столбчатый график ниже) теперь демонстрирует сопротивление выше текущей цены 16 долларов США, с сильной поддержкой на уровне 6.00 долларов США. Годовые опорные уровни также показывают поддержку и сопротивление на уровнях 6.50 и 22.75 долларов США соответственно. Кроме того, активных бычьих или медвежьих дивергенций по объёму или RSI нет.

Обращаясь к Облаку Ишимоку, для определения наличия тренда используются четыре показателя: текущая цена относительно Облака, цвет Облака (красный — медвежий, зелёный — бычий), пересечение линий Тенкан (T) и Киджун (K) и запаздывающий диапазон. Лучший вход всегда происходит, когда большинство сигналов меняются с медвежьих на бычьи, и наоборот.

Метрики облака на дневном таймфрейме с удвоенными настройками (20/60/120/30) для более точных сигналов являются медвежьими: спотовая цена находится ниже Облака, Облако — бычье, пересечение TK — медвежье, а запаздывающий диапазон находится внутри Облака и ниже текущей спотовой цены. Тренд теперь останется медвежьим, пока спотовая цена не поднимется выше Облака.

На дневном графике пары DCR/BTC трендовые индикаторы в последние несколько месяцев демонстрировали медвежий тренд. 50-дневная и 200-дневная EMA пересекаются в медвежьем направлении уже более 760 дней. В середине ноября цена впервые с июня 2018 года пробила Облако, но затем снова опустилась ниже него.

Спотовая цена также находится ниже контрольной точки VPVR (красная горизонтальная линия) на уровне 0.0026 BTC, зоны исторического максимума объёма, которая теперь должна выступать в качестве сопротивления. Следующая зона сопротивления VPVR находится на уровне 0.0040 BTC. Если текущий минимум не удержится, весьма вероятно движение к VPVR и психологической поддержке на уровне 0.0010 BTC. Однако на RSI начала формироваться бычья дивергенция, что указывает на ослабление медвежьего импульса.

Заключение

Фундаментальные показатели сети демонстрируют плато в росте хешрейта Proof of Work за последний год, поскольку цены на тикеты Proof of Stake также стабилизировались. Рост хешрейта, вероятно, связан со снижением рентабельности майнинга за тот же период, а также с сокращением производства новых, более мощных ASIC-майнеров.

Ончейн-метрики, помимо количества транзакций в день, существенно выросли с августа, что может быть связано с сочетанием инициатив DEX, конфиденциальности и стейкинга. Система казначейства для предложений по блокчейну и финансирования разработчиков, вероятно, будет поддерживать монету в течение многих лет. В этом отношении DCR очень похож на DASH, хотя DASH в настоящее время поддерживает более высокие ончейн-метрики.

Технические индикаторы пар DCR/USD и DCR/BTC указывают на медвежий тренд. Пока спотовые цены не поднимутся выше 200-дневной EMA и Облака для обеих пар, продолжение медвежьего тренда вероятно в ближайшие несколько недель. Сопротивление росту пары DCR/USD находится на уровнях 16 и 25–30 долларов США. За прошедшую неделю пара DCR/BTC достигла нового многолетнего минимума, несмотря на менее выраженный медвежий импульс, чем предыдущий, что указывает на начало истощения медвежьего потенциала.

Листинг на Coinbase, если он состоится, может поднять цены на обе пары, хотя добавление новых конфиденциальных фьючерсов может ограничить потенциал листинга, если только эти функции нельзя будет отключить в кошельке биржи.