Анализ цен Decred: изменения в управлении блокчейном

Сокращение (DCR) Был основан в 2016 году группой бывших разработчиков Bitcoin. Проект призван исправить некоторые неэффективные практики управления и майнинга в блокчейнах PoW, а также передать структуру и управление в руки сообщества владельцев токенов сети Decred.

В настоящее время DCR торгуется примерно на уровне $37.50, что примерно на 71% ниже исторического максимума в $121.02, достигнутого в январе 2018 года. Дневные объёмы торгов снизились примерно на 58% с даты достижения ценового максимума. Хотя это падение было значительным, другие альткоины, такие как ЛСК и IOTA были и более глубокие падения.

Сравнительная устойчивость может быть связана с такими факторами, как улучшение основных показателей сети Decred в 2018 году и ее относительно небольшое максимальное количество токенов — 21 000 000 токенов.

В своей дорожной картеВ качестве инноваций Decred, которые будут реализованы в ближайшем будущем, Decred описывает интеграцию сети Lightning, усовершенствования системы предложений блокчейнов и добавленную поддержку кошельков.

На графике показана нормализованная цена и объём торгов в долларах США для пяти различных торговых пар DCR за последние 90 дней: DCR/BTC, DCR/KRW, DCR/ETH, DCR/USDT и DCR/DOGE. Оранжевая линия представляет индекс цен, синяя — DCR/BTC, жёлтая — DCR/KRW, зелёная — DCR/ETH, тёмно-синяя — DCR/USDT, а бирюзовая — DCR/DOGE. Столбчатые диаграммы ниже отображают общий объём торгов в долларах США.

Биржи и торговые пары

Самая популярная торговая пара для Decred — это крипто-крипто DCR/BTC, на которую ежедневно приходится более 26 000 токенов на сумму более 1 миллиона долларов США. Следующая по популярности пара — фиат-крипто DCR/KRW, на которую приходится более 30% суточного объёма торгов Decred. Пара DCR/KRW предлагается эксклюзивно Upbit и в последние недели вновь набрала популярность.

Самая популярная биржа для торговли DCR/BTC находится в Сиэтле. Bittrex, которая входит в топ-25 бирж по объёму торгов. Объём торгов парой DCR/BTC распределён относительно равномерно среди разношёрстной группы бирж, включая австралийскую. Fex, OooBtc, биржа, которая является ответвлением Digitex Futures, и популярная сингапурская биржа Huobi.

Проблемы, которые Decred пытается решить

Главным преимуществом блокчейна Decred является использование двойного PoW/PoS, которое призвано исправить некоторые неизбежные проблемы управления, которые возникали в сетях, подобных Bitcoin, и которые приводят к жесткие вилки, сохраняя при этом надежность и неизменность сетей PoW.

В Proof-of-Work майнеры играют роль хранителей блокчейна, конкурируя друг с другом за решение хешей и публикацию блоков. Они делают это, выполняя непрерывные математические вычисления, требующие вычислительной мощности, а в случае сетей Proof-of-Work с высоким хешрейтом, таких как Биткойн и Эфириум, большое его количество.

В какой-то момент майнинг может стать настолько требовательным к процессору, что только крупные, Игроки, обладающие богатыми ресурсами, могут участвовать в рынке.

Хотя энергопотребление и значительная мощность, сосредоточенная в руках централизованных майнинговых пулов в крупных сетях PoW, представляют собой проблему, внедрение обновлений и улучшение кода в традиционных сетях PoW может оказаться еще большей проблемой.

Проблемы управления сетями, такими как биткойн, могут быть связаны с тем, как разработки и обновления кода применяются в этих блокчейнах. Как правило, признанные сообществом разработчики добровольно управляют сетью и принимают решения по её улучшению, выполняя общественные обсуждения и предлагая улучшения кода на таких платформах, как Github, Reddit, форумы Bitcointalk и Средний.

В ситуациях, когда нет четкого выбора направления развития сети и существует множество противоположных точек зрения, таких как последние предложения EIP Что касается сути хардфорка Constantinople, решения принимаются на основе какой-либо формы внесетевого голосования или суждений, основанных на мнении сообщества. Стиль управления неизбежно приводит к тому, что некоторые представители этих сообществ чувствуют себя обделенными..

В некоторых случаях достижение общего согласия и гармонии настолько затруднено, что приходится разделять сети, чтобы умиротворить соответствующие стороны. На перепутье, подобном Дебаты о масштабировании биткоинаНесколько сторон (например, больший размер блока и протокол SegWit) могут набирать обороты, предлагая решения, которые сложно полностью опровергнуть. Природа публичного управления, осуществляемого на публичных интернет-форумах, может привести к тому, что гордость, идеология и субъективные предпочтения станут ключевыми факторами в принятии групповых решений, что может привести к некорректным решениям и хардфоркам.

Неприемлемые ситуации, такие как хардфорки биткоинов станет единственным ясным направлением, в котором может развиваться блокчейн PoW, при этом каждый лагерь будет работать в своей новой сети, используя свой предпочтительный код.

Хард-форки также подвергают новые ответвления угрозам безопасности, поскольку ответвления теряют хешрейт родительских сетей. Это облегчает накопление вычислительной мощности, необходимой для атаки 51%, как это было в случае с Bitcoin Gold — форк Bitcoin.

Поскольку в крупных сетях PoW сохраняются спорные вопросы, такие как потребление энергии, что может привести к аналогичным публичным разногласиям в будущем, блокчейны, такие как Decred, стремятся предложить структурные альтернативы режиму управления Bitcoin и Ethereum, который оптимизирует процесс принятия решений в сети с помощью голосования внутри сети.

Двойная модель PoW/PoS

В Decred пользователи сети могут закладывать свои токены DCR, чтобы иметь право голоса по двум решениям: действительности блока и обновлению кода блокчейна.

Первоначально блоки транзакций публикуются, и цепочка формируется практически так же, как традиционная цепочка PoW: майнеры соревнуются за решение проблемы блока ниже целевого порога. Decred использует уникальный Функция хеширования BLAKE-256.

Пользователи, желающие голосовать и участвовать в принятии решений в сети, приобретают билеты за права. В настоящее время стоимость билета составляет 98.57 DCR, при этом в пуле для стейкинга находится 3 881 665 DCR, что составляет 46.18% от общего объема предложения токенов.Это означает, что более 50% Decred в обращении не используется для голосования. Цена около 4277 долларов за один билет/голос может показаться кому-то высокой, но, учитывая, что на блок приходится всего пять билетов, каждый голос представляется весьма ценным. Токены также можно добавлять в пулы для стейкинга для совместного принятия решений.

С каждым блоком, созданным майнерами, работающими по принципу Proof-of-work, в блокчейне Decred выделяется пять тикетов. Во-первых, они голосуют за валидность предыдущего блока (что служит дополнительной проверкой на наличие недействительных транзакций или пустых блоков), а во-вторых, за предложения по обновлению кода, которые встраиваются в блоки с использованием уникальной функции Decred. Политея, который добавляет временные метки «gits» в блокчейн Decred.

Если предложенный код, встроенный в блок, одобрен владельцами билетов, и им дано время на предложение поправок или изменений, он внедряется, и начинается процесс его жесткого кодирования в сети.

Такая форма управления на основе блокчейна, как Decred, хотя и более упорядочена, вероятно, гораздо более централизована, чем традиционное управление PoW.

Высокий уровень платного доступа к участию в принятии решений в сети, вероятно, отпугнёт некоторых. Однако инвестирование в сеть подразумевает для держателей токенов значительный риск, учитывая размер инвестиций, необходимых для приобретения билетов, и волатильность криптовалютных рынков. Это означает, что они, как правило, верят в сеть и готовы рисковать собой, принимая сложные решения относительно её кода.

Кроме того, хотя хардфорки в Decred возможны, их сложно провести. Прежде чем предложенный форк станет реальностью, он должен пройти несколько раундов голосования по блокам, где решение может быть отменено, прежде чем будет окончательно утверждено. Это означает, что для подтверждения хардфорка необходимо достичь некоего необратимого единогласия стейкеров.

Заинтересованные стороны также получают часть вознаграждения за блок. Награды за производство блоков распределяются в соотношении 60/30/10: PoW-майнер, создавший одноразовый код, который приводит к хеш-значению ниже целевого, получает 30% в стейкинг-пул, а 10% — разработчикам, аналогично вознаграждение основателям в Zcash.

Основы сети Decred Это свидетельствует о значительном росте популярности сети с момента её создания. Хешрейт и сложность выросли примерно на 265% и 231% соответственно за последние три месяца. Это указывает на значительный рост энергопотребления сети, что, в свою очередь, свидетельствует о росте числа транзакций и активности, несмотря на падение цен.

Хешрейт, как правило, следует за ценой, поскольку более низкая цена означает, что майнеры зарабатывают меньше за блок, чем раньше, в реальном выражении. В этом смысле рост хешрейта, несмотря на снижение цены, может соответствовать концепции Decred о блокчейне, управляемом сообществом, где майнеры и пользователи готовы участвовать в сети, несмотря на падение прибыли.

Несмотря на впечатляющую производительность сети в последнее время, хешрейт Биткоина всё ещё в 578 раз превышает хешрейт Decred (~46.44 Ehash/s против ~70 Phash/s). Хотя это говорит о том, что Decred гораздо менее безопасен, чем Биткоин, его Proof-of-Stake обеспечивает значительный уровень безопасности.

Денежные затраты на проведение атаки двойной траты будут непомерно высокими, поскольку злоумышленнику потребуется накопить достаточное количество DCR, чтобы обмануть систему голосования и обеспечить публикацию своих в противном случае недействительных блоков.

Технический анализ

Экспоненциальные скользящие средние (EMA) с долгосрочными трендами

На одномерном графике смертельный крест, сформированный 50- и 200-дневными EMA, остаётся нетронутым, несмотря на сильный уровень поддержки DCR около $37. Кроме того, цена в настоящее время резко падает, тестируя уровень поддержки $37.

Кроме того, в течение 2018 года, несмотря на устойчивые ценовые отскоки, DCR находился в пределах небольшого нисходящего тренда (черная стрелка) с коэффициентом корреляции Пирсона R между временем и ценой 0.49. Кроме того, последний максимум, достигнутый в середине мая, по-видимому, сформировал двойная вершина, что может привести к неизбежному прорыву долгосрочного уровня поддержки DCR в 37 долларов (который в настоящее время тестируется). Более того, индикатор объемного расхода (VFI) стабильно остаётся ниже нуля с конца апреля и не демонстрирует признаков ослабления, учитывая негативную тенденцию (красная стрелка). Интерпретация VFI заключается в том, что значение выше 0 является бычьим, а ниже 0 — медвежьим, при этом расхождения между ценой и осциллятором являются высоковероятными сигналами.

Однако на момент написания статьи для DCR есть два полуположительных фактора. Во-первых, даже если поддержка на уровне $37 действительно прорвётся, цена имеет множество уровней поддержки (чёрный пунктирный канал), причём последней остановкой будет $20. Во-вторых, на сегодняшний день, когда волатильность цены снижается, обычно следует прорыв вверх (чёрная стрелка). Эвристики, подобные вышеупомянутым, опасны в торговле, поскольку они основаны на одной точке зрения и имеют небольшой размер выборки. Однако волатильность цены DCR в настоящее время снижается, что может подготовить почву для скачка цены, особенно если долгосрочная поддержка на уровне $37 сохранится.

Облака Ишимоку с индикатором относительной силы (RSI)

Облако Ишимоку Для определения наличия тренда используются четыре показателя: текущая цена по отношению к Облаку, цвет Облака (красный — медвежий, зеленый — бычий), пересечение линий Тенкан (T) и Киджун (K), запаздывающая линия (Chikou) и линия Сенкоу (A и B).

Текущий статус метрик Облака на одномерном графике с одинарными настройками (10/30/60/30) для более быстрых сигналов — медвежий; цена находится ниже Облака, Облако медвежье, пересечение TK — медвежье, а запаздывающий диапазон находится ниже Облака и цены.

Традиционный вход в длинную позицию происходит при прорыве цены выше Облака, известном как Прорыв Кумо, при этом цена удерживается выше Облака. Далее трейдер будет использовать в качестве трейлинг-стопа линии Тенкан, Киджун или Сенкоу А.

На момент написания статьи цена DCR составляла около $36, что тестирует долгосрочный уровень поддержки (первая пунктирная чёрная линия). Цена уверенно восстанавливалась и потенциально двигалась к попытке прорыва Кумо, когда резко упала на новостях о том, что Goldman Sachs не собирался открывать собственный отдел торговли криптовалютойЭта новость резко подтолкнула цену с почти 46 долларов до нынешних 36 долларов. Положительным моментом является то, что после недавнего падения цена вернулась к зоне, близкой к перепроданности. RSIЭто может указывать на сохранение долгосрочной поддержки и на скорый рост цен, который в конечном итоге может привести к повторному тестированию прорыва Кумо. Однако вероятность успешного прорыва Кумо невелика.

В любом случае критический уровень поддержки — $37 (первая пунктирная линия). Если этот уровень поддержки не сработает, следующими, более сильными уровнями поддержки станут $30, $25 и $20. В маловероятном случае прорыва Кумо целевые цены — $57 и $70.

Состояние текущих метрик Облака на дневном таймфрейме с удвоенными настройками (20/60/120/30) для более точных сигналов — медвежье; цена ниже Облака, Облако медвежье, пересечение TK медвежье, запаздывающий диапазон ниже Облака и цены.

Опять же, в маловероятном случае прорыва Кумо в ближайшем будущем целевые цены составят $78 и $97.

Заключение

Блокчейн Decred предлагает альтернативу существующему неформальному управлению блокчейном, которое используется традиционными блокчейн-гигантами, такими как Bitcoin и Ethereum.

Хотя такие проблемы, как внутренняя централизация и низкая явка избирателей, по-прежнему являются проблемами, с которыми сталкивается модель управления на основе цепочки блоков/стейкинга токенов, улучшающаяся сетевая статистика Decred указывает на то, что ее стиль принятия сетевых решений может набирать популярность.

Технические индикаторы для DCR медвежьи, несмотря на достаточную устойчивость цены в 2018 году. Однако, помимо медвежьих технических индикаторов, цена имеет множество уровней поддержки вблизи текущего уровня, в сочетании с перепроданным RSI и снижающейся волатильностью. Всё это может обеспечить некоторую защиту от снижения и соответствующее снижение цены в краткосрочной перспективе. Однако, как осторожный краткосрочный трейдер (10/30/60/30), так и долгосрочный трейдер (20/60/120/30) на одномерном графике дождутся положительного пересечения TK и пробоя Kumo выше $57 и $78 соответственно, прежде чем открывать длинную позицию. Критический уровень поддержки — $37. Если этот уровень поддержки не сработает, следующими, более сильными уровнями поддержки будут $30, $25 и $20.

Отказ от ответственности: данный анализ предназначен исключительно для информационных и образовательных целей. Читателям рекомендуется провести самостоятельное исследование отдельных активов, прежде чем принимать решение о покупке.

Об авторах

Кристофер Брукинс
Кристофер Брукинс — основатель и генеральный директор Кулачные венчуры, компания, специализирующаяся на количественных инвестициях, специализирующаяся на цифровых активах и технологии блокчейн. Крис обладает глубокими знаниями и уникальным взглядом на цифровые активы, сформированными благодаря его богатому опыту в торговле акциями, кредитном инвестировании и развитии бизнеса в двух стартапах на Западном побережье (один из которых был приобретен). Он участвует в блокчейн-сообществе с 2014 года. Подпишитесь на @chris__brookins

Адитья ДасАдитья Дас — штатный аналитик рынка компании Brave New Coin. Он вырос в Дубае, ОАЭ, имеет диплом с отличием по экономике Оклендского университета и степень бакалавра экономики Сассекского университета. До прихода в BNC он работал исследователем и преподавателем экономики в Оклендском университете. Подпишитесь на @Quartlifecrypto