Стратегия создаёт резерв в размере 1.4 млрд долларов, в то время как запасы биткоинов достигли 650 000 BTC

Компания, управляющая биткоинами, создала резерв наличности в размере 1.44 млрд долларов США, добавив еще 130 биткоинов, в результате чего общая сумма достигла 650 000 BTC.

Это заявление было сделано на фоне значительного падения цены биткоина по сравнению с октябрьскими максимумами. Strategy также снизила свои финансовые цели на 2025 год, учитывая сложную рыночную ситуацию.

Новый денежный резерв для выплаты дивидендов

Компания Strategy создала резерв в долларах США для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долговым обязательствам. Компания финансировала этот резерв, продавая обыкновенные акции в рамках программы размещения акций на рынке.

Генеральный директор Фонг Ле заявил, что в настоящее время резерв покрывает 21 месяц выплаты дивидендов. Компания планирует увеличить этот буфер, чтобы в конечном итоге он покрывал 24 месяца или более выплат.

«В знак признания важной роли, которую мы играем в более широкой экосистеме биткоина, и для дальнейшего укрепления наших обязательств перед нашими кредитными инвесторами и акционерами мы создали резерв в долларах США», — заявил Ле в пресс-релизе компании.

Исполнительный председатель Майкл Сэйлор назвал резерв наличности «следующим шагом в нашей эволюции». Он сказал, что он поможет компании справиться с краткосрочной рыночной волатильностью, одновременно реализуя свою цель — стать ведущим мировым эмитентом цифровых кредитов.

Bitcoin Holdings достигает нового рубежа

В период с 17 по 30 ноября 2025 года компания Strategy приобрела 130 биткоинов, потратив 11.7 млн ​​долларов США по средней цене 89 960 долларов США за монету. В результате общий объём биткоинов компании составил ровно 650 000 BTC.

Источник: @Strategy

Компания выкупила весь свой запас биткоинов за 48.38 млрд долларов, при средней цене покупки 74 436 долларов за биткоин. 650 000 биткоинов Strategy составляют около 3.1% от общего количества биткоинов в 21 млн, которые когда-либо будут существовать.

Таким образом, Strategy является крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоинов. Компания активно накапливает биткоины с августа 2020 года в рамках своей стратегии управления финансами.

Сниженные финансовые цели на 2025 год

Strategy значительно снизила свои финансовые прогнозы в связи с недавним падением цены биткоина. Изначально компания исходила из прогноза на 2025 год, предполагавшего, что биткоин к концу года достигнет $150 000. Однако в последнее время курс биткоина колебался в диапазоне от $80 660 до $111 612.

Теперь стратегия предполагает, что к концу 2025 года биткоин будет торговаться в диапазоне от 85 000 до 110 000 долларов. Исходя из этого нового ценового диапазона, компания обновила несколько ключевых целевых показателей:

• Целевая доходность BTC: от 22% до 26% (ранее 30%)

• Целевой прирост BTC по доллару: от 8.4 млрд до 12.8 млрд долларов (снижение с 20 млрд долларов)

• Операционный доход: от убытка примерно в 7.0 млрд долларов до прибыли в 9.5 млрд долларов.

Широкий диапазон операционного дохода отражает новые стандарты бухгалтерского учёта, которые обязывают Strategy ежеквартально переоценивать свои активы в биткоинах по рыночной стоимости. Это делает прибыль компании чрезвычайно чувствительной к динамике цены биткоина.

Динамика акций и опасения рынка

Цена акций Strategy снизилась на фоне недавнего падения биткоина. Акции MSTR упали более чем на 4% на премаркете после объявления. Стоимость акций значительно снизилась по сравнению с недавними максимумами.

Некоторые аналитики обеспокоены бизнес-моделью Strategy в периоды продолжительной слабости биткоина. Компания использует выпуск акций и конвертируемых облигаций для финансирования покупки биткоина. Если цена биткоина стагнирует, а премия за акции Strategy исчезает, компании могут потребоваться непростые решения.

Генеральный директор компании Ли недавно признал, что Strategy будет продавать биткоины только в «крайнем случае». Это произойдёт, если акции компании упадут ниже стоимости чистых активов и Strategy потеряет доступ к новым рынкам капитала. Ле назвал это решение чисто «математическим» для защиты акционеров.

Коэффициент рыночной стоимости активов (mNAV) компании — критически важный показатель, за которым пристально следят инвесторы. Когда этот коэффициент падает ниже 1.0, акции Strategy торгуются дешевле стоимости её биткоинов, что может привести к принятию сложных решений о продаже биткоинов.

Проблемы рынка и перспективы на будущее

Стратегия сталкивается с рядом потенциальных проблем в будущем. Агрессивная стратегия компании в отношении биткоина привлекла внимание некоторых наблюдателей рынка, которые ставят под сомнение ее долгосрочную устойчивость . Критики утверждают, что модель полностью зависит от дальнейшего роста цены биткоина.

Кроме того, существуют опасения по поводу включения Strategy в основные фондовые индексы. Некоторые аналитики опасаются, что компания может быть исключена из таких индексов, как NASDAQ-100, если её акции продолжат демонстрировать низкую динамику.

Решения Федеральной резервной системы в области денежно-кредитной политики также могут повлиять как на цену биткоина, так и на способность компании Strategy получать доступ к дешевому капиталу для будущих покупок биткоинов.

Несмотря на эти трудности, Strategy сохраняет свою долгосрочную приверженность накоплению биткоинов. Компания продолжает работать в рамках своего амбициозного «Плана 21/21», который предполагает собрать 42 миллиарда долларов за три года для дополнительных покупок биткоинов.

Баланс между ростом и стабильностью

Создание компанией Strategy резерва в размере 1.44 млрд долларов представляет собой значительный шаг в сторону финансовой осмотрительности без отказа от основной стратегии, касающейся биткоинов. Компания адаптируется к рыночным реалиям, сохраняя при этом позицию крупнейшего в мире корпоративного держателя биткоинов.

Успех этого подхода будет во многом зависеть от динамики цены биткоина и способности Strategy продолжать получать доступ к рынкам капитала на выгодных условиях. С 650 000 биткоинов состояние Strategy остается тесно связанным с волатильными ценовыми колебаниями этой криптовалюты.