DASH价格分析：惯性主导

DASH是市值长期位居前 15 的数字资产，长期以来一直是区块链创新的推动者，推动了主节点和隐私解决方案的发展，并为其分叉自的比特币网络的代码增添了内容。

尽管该网络的原生代币具有独特的价值主张和大量的营销投入，但其在 2018 年的价格走势一直不温不火，尚未实现规模化或获得切实的行业认可。

该股股价较 2017 年 12 月下旬创下的历史最高点下跌了约 90%（加权价格），目前交易价格约为 153 美元，而年初时其估值远高于 1000 美元。

主节点中的值

DASH 能够保持前 15 名的地位，其中一个促成因素是其主节点产品。

花费 1000 DASH，用户/计算机即可成为 DASH 网络主节点，并通过在网络挖矿和治理中发挥更大作用来获得额外的区块生产奖励。

DASH 提供了一种独特的区块奖励系统。与比特币矿工每创建一个区块就能获得 100% 奖励不同，DASH 采用 45/45/10 的奖励级联模式，其中矿工获得 45%，主节点获得 45%，剩余 10% 进入 DASH 国库。

DASH 的一个关键交易特性是其 PrivateSend 功能。启用后，PrivateSend 类似于混币，它会将来自用户的多个相同输入混合成一个具有多个输出的单一交易。DASH 采用双层结构运行该系统，顶层部署主节点，负责处理所有 PrivateSend 交易并执行网络上的所有高级功能。

网络统计数据显示，2018 年 DASH 主节点数量稳步增长（以美元计价的准入门槛下降可能是这一增长的主要因素）。DASH 是目前生态系统中规模最大的主节点网络，无论从市值还是单个主节点的平均价值（约 150,000 万美元）来​​看都是如此。目前 DASH 网络上共有 4,885 个主节点。

DASH 主节点的历史价格泡沫通常伴随着主节点的抛售。目前价格呈下降趋势，主节点的增长率正在上升，现在入手成本更低。

目前平均投资回报率为 6.87%，即运行一个主节点平均可获得约 10515 美元的回报。在这样的价格水平下，主节点的奖励似乎仍然吸引着那些渴望在特定价格阈值下加深挖矿参与度的 DASH 主节点参与者，这很可能成为该代币在熊市中保持价值的持续因素。

交易对和交易所

目前，DASH 最热门的交易对是比特币和泰达币，这两种加密货币也是普遍流行的加密货币入口。它们合计占 DASH 日交易量的近 75%，超过 141 亿美元。第三大热门交易对是 DASH/ZB。ZB 是 zb.com 交易所的原生代币，为用户提供更低的交易手续费和定期回购服务。DASH/USD 交易对由包括 Bitfinex 和 Kraken 在内的多家知名交易所提供。

在DASH交易量排名前五的交易所中，BTC和USDT交易对占据主导地位，其中以中国市场为主的zb.com交易所占据了相当大的份额。zb.com上的DASH/BTC和DASH/USDT交易对占DASH总交易量的50%以上，该交易所的USDT交易对费率极低。然而，潜在用户应注意交易对手风险。该交易所此前因提供人民币交易选项而一直受到中国大陆交易者的青睐，但其注册地位于萨摩亚。

网络基础

NVT信号

NVT信号是一种响应迅速的区块链估值指标，由Willy Woo和Dmitriy Kalichkin开发并测试，源自NVT比率。NVT信号简化了加密货币市场容易出现投机性购买泡沫的框架，这种泡沫缺乏底层网络性能和活跃度的支持。NVT信号可以指示代币可能处于价格周期的哪个阶段。

NVT 信号高表明网络正处于泡沫期，并且由于市场的投机性评估失去动力，网络可能会走向超买/高估的状态。

图 1：DASH 历史 NVT 信号数据。（NVT 信号 = 市值/链上交易量，采用 30 日均线平滑处理，超买范围 >145，超卖范围 <5，均值：52）

然而，近几个月来，与普遍的直觉和理论相反，NVT信号的上升实际上与价格水平的下降同时发生。这令人惊讶，因为价格下降和链上交易量上升应该会对NVT信号构成下行压力。

DASH 的 NVT 信号上升表明链上交易量流出的速度超过了价格下跌的速度。这对数字资产而言可能是一个危险的局面，因为如果 DASH 的 NVT 信号进入历史上的“超买”区域，那么“投机”因素推动价格上涨的能力将变得非常有限。

此外，如果 NVT 信号持续上升而链上交易量没有相应上升，那么最终可能会出现拐点，这将给价格带来进一步的下行压力。

多种因素可能导致 DASH 链上交易量和价格双双下滑。

在支付加密领域，比特币凭借其规模和网络效应、完善的基础设施（Bitpay、闪电网络）以及富达等知名机构的参与，始终保持着“在动荡市场中的最佳选择”的地位。这意味着像达世币这样的比特币替代品不仅失去了交易者和投机者的兴趣，也失去了链上参与者的关注，他们已经开始从这些山寨币网络迁移出去。

在隐私代币领域，门罗币网络最近凭借 Bulletproof 的更新给人留下了深刻印象，这些更新降低了交易成本和交易时间，进一步削弱了达世币作为生态系统中支付和隐私解决方案的相关性。

图 2：DASH 网络 2018 年发展势头

网络动量（Network Momentum）是由分析师Positivecrypto提出的区块链指标。如图 3 中的浅灰色线条所示，它通过评估链上交易量来预测未来的价格走势。与 NVT 信号不同的是，网络动量使用代币交易的日交易量，而非链上交易的美元价值进行评估。

简单直观的想法是，链上交易量（以代币而非美元计）的上升速度是网络“动能”增长的信号，反之亦然，链上交易量（以代币计）的下降速度则表明网络“动能”正在增强。

对于像 DASH 这样的网络来说，由支付工具使用量增加或主节点奖励提高等因素驱动的代币动能增加时期，是影响价格的基本面因素，最终会推动价格上涨。

尽管一些未考虑的外部因素会导致该指标有时显得反应迟钝。图 2 中用灰色和黑色箭头标出了潜在的模式。

与 NVT 信号模式或以美元计价的链上交易量不同，DASH 代币的网络活动在 2018 年似乎相对稳定，大部分时间都保持在 50000-150000 DASH 的狭窄范围内。

这意味着尽管代币价值下跌，但 DASH 网络在 2018 年仍保持了一致性，这表明许多网络用户可能仍然认为“一个 DASH 始终值一个 DASH”。

当前网络动能似乎略微偏向下行或处于中等水平。这表明，至少在短期内，DASH 缺乏可能推动价格上涨的链上“动能”。

价格与梅特卡夫比率

梅特卡夫定律是衡量网络中连接数的指标，由以太网创始人罗伯特·梅特卡夫提出。它后来被用于分析基于网络的金融产品（如Facebook和比特币）的真实价值，并通过与价格进行比较，可以有效地评估代币是被高估还是低估。

此外，与链上交易量相比，活跃地址指标的实施也更为直接，因为链上交易量很难用美元准确衡量。活跃地址指标的衡量标准是：在指定日期内进行交易的唯一发送地址和接收地址的数量。

与链上交易量相比，这使得它成为一个相对透明的指标。然而，数据粒度以及这些地址的控制者（例如，是否由主节点控制）可能存在疑问。

之所以采用 Kalichkin PMR 方法，是因为它反应灵敏且适应性强。

**（图 3. DASH Kalichkin 的 PMR 或价格与 Metcalfe 比率，代币价值的自然对数/Metcalfe 比率。Metcalfe 比率 = 活跃地址数的平方，超买 > 0.99，超卖 < -1.55，平均值：-0.66）**

从历史数据来看，DASH 的 PMR 似乎与价格走势非常接近。

PMR 的拐点出现后，随之而来的急剧上涨或下跌，通常与价格在同一方向上的类似走势相吻合。

然而，在2018年8月之后的相当长一段时间里，尽管PMR飙升，DASH代币价格的涨幅却微乎其微。这表明，活跃地址数量的下降才是PMR上涨的主要驱动因素，而非通常情况下PMR快速上涨时由积极投机驱动的代币价值增长。

活跃地址数量的下降可能与一些因素有关，例如人们对该网络能否提供可行的支付解决方案持悲观态度，导致 DASH 社区成员对该网络失去信心并转向其他网络。

然而，PMR指标在过去一个月似乎趋于平稳/有所下降（自2018年02月09日以来，PMR已下降0.4个对数点）。虽然这表明DASH缺乏持续的投机性价格动能，但PMR指标与价格/代币价值的走势比前几个月更加紧密地联系在一起，这或许可以被视为一个积极的基本面指标。

近期的这种趋势表明活跃地址已经“赶上”了代币价值。如果PMR在负面投机的驱动下持续下跌，则可能推动价格向“超卖”拐点移动，根据历史模式，该拐点大致由图3中的红色虚线下方标示。这意味着DASH的价格可能开始出现反转，活跃地址的动能将抵消负面投机的影响。

DASH 一直以来都以其忠实的长期用户群体而闻名，活跃的 Twitter 和 Reddit 群组也持续展现出对该网络的坚定支持。此外，DASH 还拥有强大的内部营销团队，持续为社区提供最新资讯，并制作每周播客等内容。

考虑到这一点，活跃地址的增长有可能成为扭转当前熊市趋势、为价格反弹提供动力的根本生命线。

技术分析

长期趋势

2018年，DASH的价格遭受重创，从其1日图表上呈现的线性负增长趋势可见一斑，价格与时间的相关系数Pearson R高达0.86。此外，自3月下旬以来，死亡交叉持续存在，50日均线（红线）目前构成价格阻力。DASH目前价格约为153美元，似乎正在平均趋势路径上方筑底。

夏季期间，市场对达世币（DASH）的情绪高涨，未平仓合约数量大幅增加，且主要来自多头。然而，自9月中旬以来，随着波动性减弱，未平仓合约数量也随之回落。这些迹象可能表明，买家正在等待上涨买盘的信号才会重新入场，也就是说，他们希望在年初至今下跌超过85%之后，市场已经触底反弹。

如前所述，自 9 月中旬以来，DASH 的价格波动性一直在减弱，从压缩的布林带和历史低波动性（蓝线）可以看出这一点。

价格压缩通常是价格单向突破的前兆。目前，价格被限制在 145 美元至 180 美元的交易区间内。鉴于市场对比特币 (BTC) 的高度依赖，以及 2018 年 BTC（红线）和 DASH（蓝线）之间 0.83 的相关性，从概率上讲，能否成功突破很大程度上取决于未来几周 BTC 的价格走势。

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最后，成交量流量指标（VFI）在2018年4月初跌破0，此后一直未能恢复，甚至远未回升。VFI的解读是：高于0为看涨信号，低于0​​为看跌信号，价格与震荡指标出现背离是高概率信号。

一目均衡图及相对强弱指数（RSI）

一目均衡图使用四个指标来判断是否存在趋势：当前价格与云图的关系、云图的颜色（红色表示看跌，绿色表示看涨）、转换线 (T) 和基准线 (K) 的交叉、滞后跨度 (迟行) 和先行跨度 (A 和 B)。

当前云图指标在 1 天时间框架内，采用单点设置 (10/30/60/30) 以获得更快信号，其状态为看跌；价格低于云图，云图为看跌，TK 交叉为看跌，滞后跨度低于云图和价格。

传统的做多入场点出现在价格突破云图上方（称为云图突破）并维持在云图上方时。此时，交易者会选择转换线、基准线或先行线A作为追踪止损点。

DASH 目前价格为 152 美元，相对强弱指数 (RSI)处于超卖区域 (31)，这可能在短期内提振价格，使其再次尝试突破云图。鉴于波动性压缩和历史走势，即使价格出现向上突破，成功突破云图的概率也很低。价格支撑位分别为 140 美元、120 美元和 100 美元；而成功突破云图（突破 181 美元）的目标价位分别为 211 美元和 233 美元。

当前云图指标在 1 天时间框架内，采用双倍设置 (20/60/120/30) 以获得更准确的信号，结果为看跌；价格低于云图，云图为看跌，TK 交叉为看跌，滞后跨度低于云图和价格。

如前所述，DASH 目前价格为 152 美元，可能正在酝酿突破云图形态。使用较慢的 Ichimoku 设置，突破云图形态成功的概率甚至低于使用较快设置的情况。即使成功突破云图形态，价格也需要突破 211 美元，目标价位分别为 233 美元和 272 美元。

结语

DASH一直是区块链领域最持久、最受认可的项目之一。

DASH 独特的主节点结算和隐私支付解决方案使其长期位居数字资产前 15 名，并建立了加密货币领域最强大的社区关系之一，同时帮助建立了令人印象深刻的基础设施，例如 DASH evolution，这是一款轻钱包，可为支付商户和消费者提供 POS 解决方案。

尽管如此，2018 年 DASH 网络性能停滞不前，基本面显示网络活动减少，这表明 DASH 价格下跌不仅仅是加密货币市场普遍的负面情绪。

比特币和门罗币等竞争对手区块链的持续增长和受欢迎程度令人担忧，但DASH仍然保持着基本的支持，因为它为用户提供了成为主节点的诱人机会。

2018 年 DASH 的技术指标一直处于强劲的看跌状态，但鉴于波动性减弱和 RSI 指标超卖，可能出现短暂的反弹。谨慎的短线交易者（10/30/60/30）和长线交易者（20/60/120/30）在 1 日线图上都会等待 TK 指标向上交叉以及云图突破 181 美元和 211 美元，然后再建立多头头寸。两位交易者的支撑位分别为 140 美元、120 美元和 100 美元。此外，(10/30/60/30) 交易者的目标价位为 211 美元和 233 美元，(20/60/120/30) 交易者的目标价位为 233 美元和 272 美元。