Decred价格分析——尽管市场趋势疲软，但活跃地址数量仍创历史新高

递减（DCRDCR于2016年推出，最初是比特币代码库的一个分支。目前DCR价格为14.20美元，较2018年5月初创下的118美元的历史高点下跌了88%。其市值目前为144亿美元，过去24小时的交易额为260万美元。

Decred采用混合工作量证明（PoW）和权益证明（PoS）共识机制来实现治理功能。这种混合共识机制旨在弥补两种机制各自的不足。

PoW矿工创建区块链并获得一部分区块奖励。PoS利益相关者购买代币，获得一部分区块奖励，参与链上和链下网络治理，并验证矿工发现的区块。

传统的PoW模型有利于那些能够获得廉价电力和有资金投资挖矿基础设施的实体。这种模型容易出现挖矿中心化和51%攻击，即算力超过一半的矿工或矿池可以暂时控制区块链和交易。

传统的权益证明（PoS）模型有利于早期采用者，他们通常在初始分发期间积累了大量代币。PoS的优势包括降低基础设施成本，以及允许任何用户直接参与网络治理决策。然而，纯PoS区块链存在权益碾压漏洞，这实际上允许少数PoS矿工控制整个区块链。

同样，Dash（DASHDCR 也采用了混合 PoW/PoS 共识机制，并配备了治理引擎。相比之下，DASH 通过主节点来获取更高的质押奖励和治理功能，而 DCR 则采用票证系统。

对于DASH和DCR而言，不计入质押奖励的通货膨胀率目前分别为5.67%和7.00%。扣除通货膨胀因素后，DASH和DCR的年化质押收益率分别为-0.29%和3.19%。

在直接对比中，DASH 在链上指标方面占据主导地位，而 DCR 在过去一年中在 GitHub 上的活跃度更高。DASH 的固定供应量为 18 万枚，目前流通量为 53%；DCR 的固定供应量为 21 万枚，目前流通量为 51%。

DCR PoS利益相关者可以通过一个基于区块链的公共提案系统（称为“区块链公共提案系统”）对代码更新和预算提案进行投票。 礼节该系统于 2018 年 10 月上线。如果更新或提案获得持票人批准，则会有一段时间进行修改或撤销，之后才会进入实施过程。

来源：proposals.decred.org

利益相关者可以使用 DCR 客户端购买门票。系统会从所有门票中随机抽取五张，如果其中至少三张门票获得“赞成”票，则该区块将被永久添加到区块链中。门票价格在过去一年中趋于稳定，其价格基于供求关系，与 DCR 交易所价格没有直接关联。随着质押的 DCR 数量增加，门票价格也会上涨。

数据来源：DCRstats

DCR PoW组件使用BLAKE-256哈希函数，该函数与比特币的SHA-256类似。目前有274个网络节点，其中大部分位于美国。

过去一年，该网络的算力和挖矿难度基本保持不变。目前可用的17块DCR BLAKE-256 ASIC矿机中，有3块可以盈利，每千瓦时收益0.04美元。该网络采用5分钟的区块时间，挖矿难度大约每12小时调整一次。

为了进一步提升PoW机制的去中心化程度，Decred高级开发者Donald Adu-Poku于2019年9月发布了Decred的开源Stratum挖矿池dcrpool。目前，单人矿工的算力占全网总算力的近30%。Uupool.cn和Poolin的算力占比则超过60%。

数据来源：DCRstats

来源：ASICminervalue

区块奖励分配方式如下：60%分配给PoW矿工，30%分配给PoS权益持有者，10%分配给开发者。目前的区块奖励分配方案为：矿工每张区块奖励8.6135 DCR，权益持有者每张区块奖励0.8613 DCR，开发者补贴1.4355 DCR。在21万枚总量上限中，目前已挖出56.9%，其中包括上线时预挖的8%，即1.68万枚DCR。

据2015月XNUMX日报道 博客文章所有开发者持有的预挖矿代币要么是以每枚 0.49 美元的价格购买的，要么是通过完成工作获得的。在总共 10.8 万枚流通中的 DCR 中，51% 的代币存放在 PoS 池中。开发者基金地址目前持有 611,287 枚 DCR，按当前价格计算价值 8.25 万美元，是网络上最大的单一账户，持有总流通供应量的 6.27%。

数据来源：DCRstats

在过去的几个月里，DCR 推出了三项新功能：去中心化交易所 (DEX) 的计划、CoinShuffle++（增加了在网络上发送私密交易的功能）以及目前处于测试网阶段的 DCR 闪电网络。

DCR DEX 将采用点对点原子交换技术，基本免手续费、无需许可且不依赖托管。订单将在 10 秒或更长的周期内以伪随机方式匹配，从而消除高频交易和抢先交易的优势。该 DEX 还将通过链上交易来防止或过滤虚假交易。

CoinShuffle++ 是一种非托管的 CoinJoin 交易创建流程。通过在 DCR 钱包中集成 CoinShuffle++，输出地址完全匿名化，因此任何对等方或服务器都无法得知哪个输出属于哪个对等方。新增此功能后，DCR 可以与众多其他提供类似隐私功能的加密货币（如下所示）并肩前行。门罗币 (XMR) 自 v0.14.1 版本起也具备区块链修剪功能。

截至2019年10月，约15%的门票购买使用了私密交易，匿名交易总量约占流通中DCR总量的7.5%。截至2019年12月，CoinShuffle++在三个月内将1.74万笔交易输出（占所有DCR UTXO的16.1%）设为私密交易。

网络方面，每日交易量（下图红线）自 2018 年初开始呈下降趋势，目前接近多年来的低点。每日交易量的最高纪录是 2016 年 10 月的近 10,500 笔。每日平均交易额（下图绿色填充部分）自 2018 年 1 月以来基本保持在 1,250 美元以上，但今年早些时候跌破了 550 美元。交易手续费全部由 PoW 矿工收取，目前平均每笔交易 0.00943 DCR，即 0.127 美元（图中未显示）。

资料来源：CoinMetrics

过去几周，Kalichkin 30 天网络价值与链上日交易量比率（NVT）（见下图中的线）已跌至历史新低，目前为 66。NVT 的拐点可以作为资产价值反转的领先指标。NVT 的明显上升趋势表明，基于其经济活动和实用性，该代币被高估，这应被视为价格下跌的信号；而 NVT 的下降趋势则表明相反的情况。

2019 年 8 月，月活跃地址数 (MAA) 显著增长（见下图），这可能与新发布的 CoinShuffle++ 隐私功能有关。目前，MAA 已达到或接近历史最高水平。在使用梅特卡夫定律评估网络基本价值时，活跃地址数和独立地址数是重要的考量因素。活跃地址数的突然且持续增长通常预示着链上使用量或关注度的大幅提升，因此呈现出看涨的趋势。

资料来源：CoinMetrics

从开发者活动来看，DCR 拥有 79 个 GitHub 代码库，其中主代码库（下图上方图表）dcrd 在过去一年中提交次数超过 550 次。Politeia 代码库也十分活跃，过去一年中提交次数接近 200 次（下图下方图表）。

DCR 的首席开发者 Dave Collins 在 2019 年优化了主分支，导致提交次数显著增加。Decred v1.4.0 于 2019 年 2 月发布，新增了共识投票议程、Trezor 支持以及更高级的 Politeia 集成。Decred v1.5.0 于 11 月发布，新增了挖矿基础设施改进、质量保证变更、新的共识投票议程、自动外部 IP 地址发现以及其他一些小改进。Decred v1.5.1 于 1 月下旬发布，修复了一些小错误并进行了改进。上个月底，v1.5.2 更新发布，旨在缓解针对工作量证明 (PoW) 矿工的潜在拒绝服务 (DoS) 攻击。

大多数加密货币项目都使用 GitHub 开发者社区，文件保存在名为“仓库”（repositories）或“repos”的文件夹中。对这些文件的更改会记录在“提交”（commit）中，提交会保存更改内容、更改时间和提交者的信息。虽然提交次数代表的是数量而非质量，但提交次数越多，通常意味着开发者的活跃度和兴趣越高。

来源：Github – dcrd

来源：Github – politeia

自 2018 年初以来，全球 Google Trends 数据显示“Decred”一词的搜索量大幅下降，目前已接近多年来的低点。在 2016 年和 2017 年的牛市之前，“Decred”的搜索量曾缓慢上升，这可能预示着当时大量新市场参与者的涌入。2015 年的一项研究发现，Google Trends 数据与比特币价格之间存在很强的相关性，而 2017 年的一项研究则得出结论：当美国 Google 上“比特币”的搜索量急剧增加时，比特币价格反而下跌。

技术分析

DCR从3月到8月下旬上涨了126%，但表现仍然逊于大多数加密货币市场。指数移动平均线、枢轴点、可见范围成交量分布图、背离以及一目均衡图可以帮助预测未来的价格走势。有关下文讨论的技术分析的更多背景信息，请参阅[此处]。 开始.

在DCR/USD货币对的日线图上，50日指数移动平均线（EMA）和200日EMA于8月20日形成金叉，但预计未来几天将出现死叉。自2018年8月以来，现货价格主要维持在200日EMA下方，并出现活跃的死亡交叉。

可见范围成交量分布图（VPVR，下图水平柱状图）显示，当前价格 16 美元上方存在阻力，强支撑位在 6.00 美元。年度枢轴点也分别在 6.50 美元和 22.75 美元处显示支撑位和阻力位。此外，成交量和相对强弱指标 (RSI) 均未出现活跃的看涨或看跌背离。

再来看一目均衡图，它使用四个指标来判断是否存在趋势：当前价格与云图的关系、云图的颜色（红色代表看跌，绿色代表看涨）、转换线 (T) 和基准线 (K) 的交叉以及滞后跨度。最佳入场点总是出现在大多数信号由看跌转为看涨，或反之亦然的时候。

日线图上，采用双倍设置（20/60/120/30）以获得更精确的信号，云图指标显示看跌；现货价格低于云图，云图呈阳线，TK交叉呈阴线，滞后跨度位于云图内部且低于当前现货价格。在现货价格升至云图上方之前，趋势将持续看跌。

在DCR/BTC交易对的日线图上，过去几个月趋势指标一直偏向看跌。50日均线和200日均线已连续760多天阴线交叉。11月中旬，价格自2018年6月以来首次突破云图，但随后又回落至云图下方。

现货价格目前也低于 0.0026 BTC 的 VPVR 控制点（红色水平线），该区域是历史上成交量最高的区域，现在应该会形成阻力。下一个 VPVR 阻力区域位于 0.0040 BTC。如果当前低点未能守住，价格很可能进一步下探至 0.0010 BTC 的 VPVR 和心理支撑位。然而，RSI 指标已开始形成看涨背离，表明空头动能正在减弱。

结语

网络基本面显示，过去一年来，工作量证明（PoW）的算力趋于平稳，权益证明（PoS）的代币价格也趋于稳定。算力增长停滞的原因可能是同期挖矿收益下降，以及新型高性能ASIC矿机产量减少。

除了每日交易量之外，链上其他指标自 8 月以来均大幅增长，这可能是去中心化交易所 (DEX)、隐私保护和质押机制等举措共同作用的结果。用于区块链提案和开发者资助的资金库系统很可能在未来多年内支撑该代币的发展。在这方面，DCR 与 DASH 非常相似，尽管 DASH 目前的链上指标更高。

DCR/USD 和 DCR/BTC 两个货币对的技术指标均显示下跌趋势。除非现货价格再次突破两个货币对的 200 日均线和云图，否则未来几周下跌趋势可能还会延续。DCR/USD 的上行阻力位分别在 16 美元和 25-30 美元。过去一周，DCR/BTC 在下跌动能较前低有所减弱的情况下创下多年新低，这表明空头力量开始衰竭。

如果 Coinbase 上线，可能会推高这两个交易对的价格，但新增的隐私期货功能可能会阻碍上线潜力，除非这些功能可以在交易所钱包中禁用。