比特币跌破 118 万美元，但加密货币牛市仍将继续。

比特币（BTC）周五美盘交易时段跌至117,500美元，过去24小时内下跌约0.6%。这较本周早些时候超过120万美元的高点有所回落，也远低于周一接近124万美元的峰值。不过，从周线图来看，BTC价格走势平稳，没有下跌。

比特币跌至 117,500 美元，出现一次健康的回调。来源：比特币流动性指数

以太坊(ETH) 一度逼近 2025 年的高点 3,700 美元附近，随后回落至 3,550 美元。目前，ETH 的价格预测目标为 8,000 美元。与此同时，瑞波币 (XRP)创下历史新高，突破 2018 年的纪录，达到 3.60 美元的历史新高，随后回落至 3.40 美元。尽管如此，日涨幅仍高达 4%，周涨幅更是惊人，达到 35%。目前， XRP 的价格预测目标为 10 美元，瑞波币和 XRP 都展现出强劲的势头和市场信心。

其他表现强劲的加密货币包括狗狗币 (DOGE)、SUI、卡尔达诺 (ADA)、雪崩 (AVAX) 和 Uniswap (UNI)，它们都实现了两位数的百分比涨幅，而比特币则表现落后。市场显然正在转向山寨币，这通常是牛市后期的信号，但这一次，数据呈现出不同的景象。

仍未出现泡沫

Coinbase 在其最新研究报告中指出，此轮上涨并非源于炒作或盲目跟风。该报告由 David Duong 牵头撰写。“这波上涨是由结构性优势和稳步积累推动的，而非疯狂投机。”

翻译过来就是：我们已经不是2017年了。衍生品市场没有发出任何警告信号。永续合约的融资利率依然健康。也没有出现类似“网红股”式的杠杆狂热。就连Coinbase自身的永续合约数据显示市场平静，而非混乱。再加上有利的宏观经济环境、宽松的全球流动性、稳定的ETF资金流入以及企业对国债的兴趣，所有这些因素都预示着一波强劲的上涨行情即将到来。

Coinbase 团队写道：“回调可能会发生，但我们认为，目前的链上和市场信号表明，比特币的上涨是建立在坚实的基础上的，而不是周期末期的狂热情绪。”

比特币在 Coinbase 上的交易量最高，数据来源：Coinbase

特朗普、天才与大局

推动此次上涨行情早期的，是华盛顿特区一项罕见的两党合作成果：旨在监管稳定币的《GENIUS法案》。该法案预计将提交特朗普总统签署，这将标志着美国历史上首部重要的联邦加密货币立法。

虽然这项法律本身是针对稳定币的，但其象征意义却十分重大。它向投资者、机构和养老基金传递了一个信息：加密货币终于获得了明确的监管方向。这对长期资本而言无疑是一盏绿灯。

此外，本周的看涨情绪还源于以下猜测：特朗普连任可能会开放退休账户购买加密货币，这又可能带来另一波资金流入。

下行风险是什么？

谨慎总是有理由的。密歇根大学最新的消费者信心调查显示，美国人仍然感受到经济压力，比12月份的水平低16%。通胀预期有所下降，但仍处于高位：预计未来一年通胀率为4.4%，低于上月的5%。

所以，宏观风险依然存在，但正在缩小。

这个市场并没有因为散户的FOMO情绪而暴涨，而是在悄然积累。比特币可能正在降温，但以太坊、瑞波币和其他加密货币却在强劲上涨。Coinbase认为这波涨势是韧性十足，而非盲目狂热。如果监管方面的利好政策持续下去，这波涨势的持续时间可能比大多数人预想的要长。

所以，做好准备吧。加密货币周期可能正在进入一个新阶段，而且这一次，似乎有成年人在监管。如果你还没有持有比特币和其他加密货币，现在正是搭上这波浪潮，迈向新高度的好时机。