财政部和商务部正在争夺美国比特币储备的管理权。

在唐纳德·特朗普总统签署创建美国的行政命令16个多月后 战略比特币储备政府至今仍未决定由谁来运营它。

据彭博社报道，财政部和商务部目前正在公开争夺外汇储备的控制权。 报告 该报道于周一发布，并援引了知情人士的消息。问题的关键不仅在于行政权限，更在于一个现实的法律问题：财政部是否真的拥有法定权力，在政府资产负债表上持有和管理比特币这种波动性极大的资产。

这个问题原本不应该悬而未决。特朗普的 行政命令14233该命令于2025年3月6日签署，其中明确规定：财政部长将设立一个办公室来管理储备金，该储备金的资金全部来自刑事和民事诉讼中没收的比特币，商务部将在收购策略方面发挥辅助作用。各机构有30天时间报告其持有的比特币数量。财政部有60天时间完成全面的法律、保管和立法审查。该命令还规定，存入储备金的比特币“不得出售”。

十六个月过去了，所有这些措施都未能建立起有效的储备。政府尚未公开最终确定其全部持有量，也未根据该政策购入任何新硬币。据彭博社报道，如今，商务部正逐渐成为取代财政部承担主要监管职责的有力竞争者。司法部法律顾问办公室已介入调解，司法部表示正在“与财政部和商务部密切合作”，以确定哪些做法在法律上是可行的。

白宫方面则坚持认为该项目仍在积极推进中。发言人莉兹·休斯顿表示，政府“仍在研究战略比特币储备”及其相关的美国数字资产储备的最佳架构——但这一表述并未就时间表或最终由哪个部门主导做出任何承诺。

财政部的权力为何受到质疑

波动性是问题的关键所在。持有储备资产（例如黄金、石油和药品）的联邦机构通常管理的是价值稳定或用途明确的资产。比特币则两者皆非，而行政命令中“不得出售”的条款更是加剧了这一问题：它要求政府持有一种价格可能上下波动50%且没有退出机制的资产，这一规定与财政部的常规托管框架格格不入。商务部部长此前已被指定为该行政命令下“预算中性”采购策略的共同起草人之一，如今，在律师们研究财政部是否有权按照原命令执行该项任务期间，商务部已成为政府的备选方案。

美元持有量是实实在在的。据 BitcoinTreasuries 和 Arkham Intelligence 的追踪数据显示，美国目前持有 328,372 枚比特币，是已知主权国家持有量最大的比特币，远超中国估计的 190,000 枚和英国约 61,000 枚。周三早盘，受疲软的美国就业数据和美联储降息预期提振，比特币价格回升至 61,800 美元上方，随后回落至 63,600 美元附近。这使得美国持有的比特币价值约为 20.9 亿美元，远低于比特币在 2025 年 10 月接近 126,000 美元高点时的约 250 亿美元。

国会没有坐以待毙。

在行政部门忙于解决内部管辖权之争的同时，立法者们一直在试图通过立法强制解决这个问题。BNC 已经 覆盖 《美国储备现代化法案》（ARMA）由众议员尼克·贝吉奇（阿拉斯加州共和党籍）和贾里德·戈尔登（缅因州民主党籍）于5月提出。该法案将明确规定储备金由财政部持有，所有联邦政府持有的比特币将被锁定至少20年，除非出售用于偿还债务，并授权在五年内购买至多1万枚比特币——约占比特币总供应量的2%。白宫数字资产顾问帕特里克·维特称ARMA是此前《比特币法案》的“第二版”，并表示政府希望在采取行动之前确保该框架在法律上万无一失。

彭博社的报道恰恰揭露了这一漏洞：一项行政命令将这项任务交给了财政部，却没有明确财政部是否具备履行该职责的法律能力；而国会也尚未通过任何能够解决这一问题的立法。在上述两个方面中的任何一个得出答案之前，这笔储备金基本上只存在于纸面上——一个指定用于存放被没收比特币的资金池，其托管安排尚未最终确定。

市场并未恐慌

尽管有所延迟，但加密货币行业的反应依然明显乐观，比特币价格保持稳定，但略有下降。

比特币走势稳定，来源： 勇敢的新硬币

这种框架与BNC在企业账本方面追踪到的情况相符。Strategy是最大的企业比特币持有者， 6月份首次授权比特币销售 为其资本结构提供资金——这提醒我们，即使是最坚定的“永不出售”的国库计划最终也会遇到现实世界的流动性限制，同样的紧张局势现在正在联邦层面上演，即“不得出售”储备在实践中是否可行。

目前，在持有比特币的约15个国家中，只有萨尔瓦多拥有全面运作、积极购买比特币的国家比特币储备。尽管美国拥有全球最大的政府比特币储备，但在决定谁有权持有比特币密钥方面，美国仍然束手无策。