DASH 价格分析——技术指标显示强劲的上涨趋势

达世币（DASH），又称数字现金，是一种具有可选隐私功能且采用去中心化自治组织（DAO）形式的加密货币。该币种较2017年12月创下的历史最高点下跌了91%。其市值在Brave New Coin市值排行榜上位列第14位，目前为1.36亿美元，过去24小时的交易量为316.16亿美元。

该项目是由位于亚利桑那州凤凰城的程序员埃文·达菲尔德 (Evan Duffield) 于 2014 年 1 月创建的比特币分叉币，最初名为 XCoin。该项目后来更名为 DarkCoin，并在 2015 年最终定名为 DASH。瑞安·泰勒 (Ryan Taylor) 现任 DASH Core 首席执行官，达菲尔德则担任战略顾问。

DASH 采用双层工作量证明 (PoW) 和权益证明 (PoS) 共识机制。PoW 挖矿通过两分半钟的区块时间来验证账本。PoS 通过主节点 (MN) 执行，并承担更高级别的功能，包括治理和独特的发送功能。目前，区块奖励由三方分配：45% 分配给 PoW 矿工，45% 分配给主节点，10% 进入 DASH 国库。

预计DASH将挖出约1800万枚，区块奖励每年递减7%，直至完全停止挖矿。目前的通货膨胀率为每年7.61%。DASH于2014年发行，首日挖出200万枚，被一些人称为“瞬间爆矿”。然而，目前仅有15%的流通供应量掌握在前100个账户手中，这一比例低于比特币（比特币前100个账户持有16%）。

对所有具备隐私功能的加密货币进行快速比较后发现，DASH 在大多数指标上都处于领先地位，包括网络每日收取的总费用、每日交易量和每日活跃地址数。其他具备隐私功能的加密货币包括门罗币 ( XMR )、Zcash ( ZEC )、Grin ( GRIN ) 和 PIVX ( PIVX )。其中，XMR 和 GRIN 都会隐藏区块链交易金额和交易地址。

网络方面，过去三个月哈希率和哈希难度波动剧烈，但仍持续向历史新高迈进。DASH 使用由 Duffield 开发的 X11 哈希算法，该算法包含以下哈希函数：BLAKE、BLUE MIDNIGHT WISH (BMW)、Grøstl、JH、Keccak、Skein、Luffa、CubeHash、SHAvite-3、SIMD 和 ECHO。在哈希过程中，X11 算法会按顺序循环使用这 11 个哈希函数。

目前市面上有多款专用集成电路（ASIC）可用于挖矿DASH，包括比特大陆的蚂蚁矿机D3。过去两年间，共发布了八款X11 ASIC，其中三款的挖矿成本为每千瓦时0.06美元（c/kWh），因此无法盈利。StrongU计划于今年11月发布一款X11 ASIC。总体而言，目前挖矿收益接近历史最低水平。

来源：bitinfocharts.com

每个DASH MN需要1,000个DASH代币，目前价值153,470美元，这些代币在治理过程中作为抵押品，以防止女巫攻击或“塞票”等舞弊行为。尽管价格昂贵且存在波动风险，但自2015年以来，MN的数量一直保持稳定增长。

目前DASH共有4,785个移动节点（MN），其中53%的流通供应量被用作抵押品。区块奖励由所有节点平分，这意味着随着MN数量的增加，每个节点的收益会减少。MN目前的年收益率为6.50%。相比之下，PIVX目前有1,421个活跃MN，每个MN需要10,000个PIVX作为抵押品。这些MN的价值为5,900美元，在网络通胀率为6.32%的情况下，其投资回报率为10.84%。

经过数月的开发，分布式密钥生成（DKG）更新于6月4日正式上线，实现了长寿命矿工联盟（LLMQ）的构建，从而提升了网络的性能和可扩展性。基于LLMQ的ChainLocks提供了一种保护机制，能够抵御针对网络的51%攻击，防止矿工秘密挖矿后突然暴露其链并试图重组区块链。

协议变更还包括为每个移动节点（MN）引入服务证明（PoSE）评分系统。计算过程中会用到多种指标，以防止系统被游戏化，但未能响应 ping 请求的移动节点将被从网络中移除。该移动节点必须先修复才能重新加入网络。

来源：http://178.254.23.111/~pub/Dash/Dash_Info.html

移动节点（MN）可以使用 InstantSend 或 PrivateSend 发送交易。InstantSend 支持一种链下零确认交易，完全绕过矿工。这是通过交易锁定命令实现的，钱包或客户端会发出锁定指令，表明其意图将资金从特定输入锁定到特定输出。

PrivateSend 本质上是一种混币服务，类似于 CoinJoin，它将多个用户的相同输入合并成一笔包含多个输出的交易。因此，DASH 常与 XMR 和 ZEC 一起被贴上“隐私币”的标签。尽管 PrivateSend 和混合交易（如下图所示）在总交易量中所占比例较低，但自 2015 年以来，这些功能一直在稳步增长。DASH 上的隐私交易总数远少于 XMR 或 ZEC。

来源：dashradar.com/charts

来源：dashradar.com/charts

MN治理模型还支持DASH相关项目的去中心化投票机制，资金来源于区​​块奖励。这些DASH相关项目及其预算由MN成员投票决定。每个项目如果获得通过，就会被纳入总预算，而负责该项目的个人或实体也将获得报酬。虽然该机制已促成多个项目获得网络资助，但过去几个月来，大量提案都集中在发展中国家的市场营销和推广方面。

很大程度上由于达菲尔德与亚利桑那州的渊源，DASH 也资助或合作了许多位于亚利桑那州的项目。2017 年 8 月，财政部拨款 5 万美元用于区块链研究实验室 (BRL)；同年 11 月，DASH 与亚利桑那州立大学 (ASU) 合作，在 ASU 设立了 BRL。2018 年 1 月，DASH 与 ASU 共同宣布了一项 30 万美元的合作计划，旨在加速区块链领域的研究、开发和教育。

来源：dashnexus.org/leaderboard

自 2018 年 8 月的低点 4,800 笔以来，网络上的每日交易总数（下图中的线）稳步增长，目前为 21,000 笔。交易高峰代表了 7 月、10 月和 11 月的压力测试期，当时发送的交易超过 350 万笔。

每日平均交易额（见下图填充部分）在2017年末达到峰值，并在今年1月跌至不足100美元。此后，平均交易额略有回升，并在过去几个月中徘徊在500美元至1,000美元之间。平均交易手续费（图中未显示）自年初以来一直低于0.025美元，目前为0.014美元。XMR、ZEC、GRIN和PIVX的平均交易手续费目前分别为0.043美元、0.036美元、0.044美元和0.0013美元。

来源：coinmetrics.io

2018 年全年及 2019 年初，30 天网络价值与链上日交易量之比 (NVT)（下图中的线）在 20 至 70 之间波动。NVT 的拐点可以作为资产价值反转的领先指标。NVT 低于 20 通常预示着牛市行情。NVT 的明显上升趋势表明，基于其经济活动和实用性，该代币被高估，这应被视为价格下跌的指标；而 NVT 的下降趋势则表明相反的情况。

在使用梅特卡夫定律确定网络的基本价值时，活跃且唯一的地址是需要考虑的重要因素。今年4月中旬，月活跃地址数（见下图填充部分）创下历史新高，达到87,700个。活跃地址数持续逐年稳步增长，表明用户对该网络的兴趣持续高涨。

来源：coinmetrics.io

市值除以已实现市值（MVRV）是另一个加密货币原生的基本指标，用于评估超买或超卖情况。已实现市值通过将区块链上最后一次交易时所有加密货币的市值相加，来近似估算所有已发行加密货币的实际价值。该指标由 Murad Mahmudov、David Puell、Nic Carter 和 Antoine Le Calvez 共同创建。

历史上，MVRV 小于 1 通常代表超卖，而大于 3 通常代表超买。目前 MVRV 为 0.75，表明价格仍有上涨空间。与比特币不同，DASH 的历史最高价与 MVRV 的最高值并不相关。然而，价格的极端低点往往与 MVRV 低于 0.5 的情况相对应。

来源：coinmetrics.io

再来看开发者活动，过去一年里，超过 150 位开发者向 34 个 DASH 代码库贡献了超过 1,000 次提交。DASH 协议代码库（如下所示）在过去一年里共有 871 次提交，Dash Core v0.14 已于上月发布。DASH Electrum、Android 和 iOS 钱包也在本月初进行了更新。此外，还有 10 项 Dash 改进提案，其中 4 项已最终定稿。

大多数加密货币项目都使用 GitHub 开发者社区，文件保存在名为“仓库”（repositories，简称 repos）的文件夹中，对这些文件的更改则通过“提交”（commits）记录下来，提交会保存更改的内容、时间和提交者。虽然提交次数代表的是数量而非质量，但提交次数越多，通常意味着开发者的活跃度和兴趣越高。

来源：https://github.com/dashpay/dash/graphs/contributors

DASH 的托管解决方案包括 Trezor 和 Ledger 硬件钱包，以及 Abra、Electrum 和 Jaxx 移动钱包。在 UpHold 钱包服务中，DASH 在 2018 年 1 月和 2019 年 1 月是最受欢迎的加密货币。今年 4 月，spend.com 应用也宣布其 Spend Visa 卡支持 DASH。

在机构层面，BitGo 已支持 DASH，Coinbase 也可能在不久的将来添加 DASH 用于托管用途。本周，为出版商和内容创作者提供便捷小额支付功能的 Brave 浏览器也新增了 DASH 作为支付选项。交易所交易量主要由比特币 ( BTC ) 占据，Tether ( USDT ) 和以太坊 ( ETH ) 的交易量也相当可观。

技术分析

自 12 月低点以来，DASH 的走势与整个加密货币市场保持一致。未来价格走势的潜在路线图可以通过指数移动平均线、成交量分布图、分叉线、图表形态和一目均衡图等工具在高时间框架内进行分析。有关下文讨论的技术分析的更多背景信息，请点击此处查看。

在日线图上，50日和200日指数移动平均线（EMA）自5月下旬以来一直呈金叉，结束了长达427天的熊市。目前位于135美元的200日EMA应起到支撑作用。成交量显著的阻力位（水平K线）位于200美元的心理关口，而70美元至100美元区域则存在显著的支撑。尽管RSI自4月以来一直处于盘整状态，但目前没有出现活跃的RSI指标或成交量背离。

此外，一种潜在的看跌反转形态——上升楔形——已经形成。该形态的特征是价格在越来越窄的区间内不断创出更高的高点和更高的低点。预计价格目标为 120 美元。在过去的几个月中，上升楔形形态代表了其他几种加密货币的看涨延续。

再来看一目均衡图，它使用四个指标来判断是否存在趋势：当前价格与云图的关系、云图的颜色（红色代表看跌，绿色代表看涨）、转换线 (T) 和基准线 (K) 的交叉以及滞后跨度。最佳入场点总是出现在大多数信号由看跌转为看涨，或反之亦然的时候。

日线图上的云图指标（采用双倍设置（20/60/120/30）以获得更精确的信号）自5月以来一直保持看涨状态；价格位于云图上方，云图呈看涨趋势，TK交叉呈看涨趋势，滞后跨度也位于云图上方且高于价格。基准线支撑位目前在148美元。只要价格保持在云图上方，看涨趋势就会继续。

对于DASH/BTC交易对，趋势指标显示其处于下跌趋势，超卖指标显示价格处于30个月低点。50日均线和200日均线已连续482天形成死叉。虽然没有出现看涨背离迹象表明下跌动能减弱，但相对强弱指数（RSI）目前处于该交易对的历史最低水平。成交量较大的支撑节点（水平K线）位于0.01125区域，基于200日均线的均值回归目标位为0.0216。

结语

基本面显示，自年初以来，链上活动持续增长。尽管网络上可选的隐私功能使用率较低，但此类交易自推出以来逐年增加。协议开发也在持续进行，过去六个月中主节点也进行了多次更改。

与其他2014年推出的加密货币（大多已销声匿迹）不同，DASH之所以能够存活至今，很可能是因为其主节点和金库机制的双重作用。主节点机制有效阻止了绝大多数流通中的DASH流入公开市场，而金库则持续为DASH的开发和市场推广提供资金，从而在过去四年多的时间里维持了该币种的生存。

根据日线云图和高时间框架移动平均线，DASH/USD 货币对的技术指标显示强劲的上涨趋势。价格突破 200 美元的心理阻力位后，有望获得显著的上涨动能。DASH/BTC 货币对已触及 30 个月以来的新低，日线 RSI 指标也创下历史新低。成交量较大的支撑位在 0.01125 区域，买家很可能在此区域强势回归。