受沃什首次美联储会议可能在2026年加息的影响，比特币和股票触及盘中低点。

那些期待凯文·沃什在其美联储主席首秀中向市场抛出鸽派橄榄枝的人最终失望了。正如所有人预期的那样，美联储周三维持基准利率在3.50%至3.75%之间不变，但此次会议的重点并非在于维持利率不变，而在于传递的信息。而传递的信息是，利率的下一步走势更有可能是上调而非下调。到了周三下午，风险资产已经清晰地接收到了这一信息。

随着沃什结束演讲，比特币、黄金和股票跌至当日低点。

收盘前约半小时，纳斯达克指数和标普500指数均下跌超过1%，接近当日低点。比特币下跌1.6%，至64,600美元，回落至…… 我们编辑部一直把64,700美元到65,000美元这个价位区间称为“战场”。七大巨头全部下跌，其中巨型科技股 ETF MAGS 目前较 5 月份的历史高点下跌了约 9%。

比特币跌至 64,200 美元，来源： 勇敢的新硬币

债券市场的反应最为明确。对美联储政策最为敏感的两年期美国国债收益率飙升14个基点至4.19%，而10年期国债收益率也上涨4个基点至4.46%。利率交易员随即调整了7月份加息的可能性，预计加息概率将从此前的8%左右上调至约28%。 芝商所集团的FedWatch工具如果将时间跨度延长至年底，市场目前认为2026年至少加息一次的概率约为80%。这就是重新定价。 BNC上个月发出警告此前，债券市场的强烈反弹一度将美联储的下一步行动从降息转向可能的加息。周三，这一决定正式生效。

点阵图说明了一切。

沃什没有发布前瞻性指引，这符合他一贯的作风。他一直对向市场预测利率走向持怀疑态度，并且拒绝向委员会的“点阵图”提交自己的预测。他其实无需这样做。提交的点阵图已经说明了一切。2026年底联邦基金利率中位数攀升至3.8%，高于三个月前预测的3.4%。在提交预测的18位官员中，有9位现在认为今年利率将会上升。而今年3月，官员们的预测中位数仍然预测利率会下降。委员会还在其政策声明中剔除了宽松倾向，消除了任何关于下一次利率调整倾向于下调的残留暗示。

沃什在新闻发布会上开场便承认，通胀率远高于美联储2%的目标，并直言“持续高物价给美国人民带来了沉重负担”。截至5月份的一年中，消费者价格上涨了4.2%，这是自2023年4月以来最大的年度涨幅，主要原因是海湾战争期间能源价格飙升。他还宣布成立五个内部工作组，分别审查美联储的沟通机制、资产负债表、央行对现有数据的依赖程度、生产率和就业状况以及更广泛的政策框架。这预示着沃什时代的政策调整将不再局限于单一利率政策。

并非所有人都认同美联储的时机选择。Lekker Capital首席投资官奎因·汤普森指出，自美联储3月份的点阵图以来，油价已下跌约30%，布伦特原油价格目前已接近冲突前的水平。他质疑，在主要通胀驱动因素消退之际，委员会为何选择此时转向鹰派立场。这确实是一个值得关注的问题。推动原油价格下跌的美伊和平框架，从表面上看具有通缩作用，这使得鹰派立场的突然转变显得有些像是在重演上一场战争。

特朗普在七国集团峰会上发表讲话

最受关注的反应并非来自交易员。在法国举行的七国集团峰会期间，特朗普总统对记者表示，他认为维持利率不变的决定是合理的，并承认加息（目前看来可能性更大）并非不可能。这标志着他的态度发生了显著转变。在2025年的大部分时间和2026年初，特朗普一直敦促美联储加快降息步伐，甚至称时任主席杰罗姆·鲍威尔“为时已晚”。他于今年7月提名沃什担任美联储主席，期望他能领导一个更加宽松的央行。然而，随着经济增长和通胀双双走高，总统对降息的呼声越来越低，似乎已经接受了更为紧缩的货币政策。

沃什被普遍认为会屈服于白宫的压力，但他4月份在参议院银行委员会作证时表示，特朗普从未要求他承诺任何利率决定。 BNC当时报道过 他的任命浇灭了此前围绕他提名而形成的宽松政策预期。他的首秀证实了这种看法。这位主席更关心的是通货膨胀，而不是取悦任命他的人。

这对加密货币意味着什么

对比特币而言，短期内形势并不乐观。更高的收益率和更坚挺的美元提高了持有这种不产生收益的资产的机会成本，而且它们对其他加密货币的冲击往往比对比特币本身更大。这种限制并不会放松金融环境，因此多头一直期待的流动性环境目前仍然关闭。比特币从6月5日接近59,200美元的周期低点反弹，最高涨幅约为13.5%，但目前在季度开盘价68,266美元附近停滞不前。支撑春季反弹的企业国债需求正在动摇，Strategy的STRC优先股本周收于新低。

对加密货币而言，唯一值得欣慰的是，这一切已不再出乎意料。市场已经为此准备了一个月，因此，尽管屏幕上的波动看起来很糟糕，但市场反应却井然有序，而非一片混乱。真正的考验在于7月份的会议，届时加息28%的可能性要么继续攀升，要么逐渐消失，这取决于油价在达成协议后下跌是否能带动整体通胀下降。在此之前，比特币将继续守住支撑区域，再次等待美联储的动向。