比特币价格跌破 79 万美元，债券市场动荡导致降息预期落空，美联储加息的可能性再次被提上日程。

比特币盘中一度下跌3%，标普500指数在本周早些时候创下历史新高后也回吐了涨幅。推动市场下跌的催化剂是债券市场：美国10年期国债收益率自2025年5月以来首次突破4.55%，突破了此前促使特朗普政府在2025年4月暂停对华加征关税的水平，当时债券市场被形容为“崩溃”。

比特币价格跌破 80,000 万美元，风险资产遭到抛售。来源： BNC

降息已不可能，现在加息是基本预期。

《科比西通讯》交易台在一份报告中写道：“债券市场危机正在加剧。” 在 X 上发帖并指出“经过数周的狂热之后，市场今天开始做出反应”，而且目前的收益率走势“不可持续”。

市场重新定价的幅度非常大。芝商所（CME Group）的FedWatch工具显示，交易员们认为美联储下一步加息25个基点而非降息的概率超过60%，而最有可能的加息时间目前定在2027年3月。就在几周前，市场普遍预期美联储将在2026年年中之前降息两次。

科贝西补充道：“我们预计接下来抵押贷款利率将超过7%，与此同时，汽车贷款拖欠率已达到32年来的最高水平。通胀卷土重来，更高的利率即将到来。”

加密货币陷入宏观经济的交叉火力之中

此举凸显了尽管存在结构性利好因素——即现货ETF资金流动、近期参议院银行委员会的进展——比特币仍然与传统利率市场紧密相连。 CLARITY法案以及创纪录的企业财务收购——这些因素主导了看涨的叙事。正如BNC此前指出的那样， 历史上，10年期国债收益率上升会对比特币构成压力。 通过改变全球流动性预期并挤压支撑风险资产配置的套利交易。

下一个宏测试随之而来 下周FOMC评论如果鲍威尔承认加息的可能性重燃，比特币价格可能会加速上涨至70,000万美元中段。另一方面，如果市场重新预期降息，比特币价格则可能迅速回升至82,000万美元。