加密货币交易所成为美国证券交易委员会的重点关注对象

美国证券交易委员会（SEC）在3月初发布声明，继续就加密货币交易所的合法性问题提供指导。虽然该声明没有点名任何具体的交易所，但明确指出，SEC认为许多交易所交易的资产属于证券，违反了美国证券法。

米切尔·西尔伯格·克努普律师事务所的证券专家尼米什·帕特尔律师表示，美国证券交易委员会（SEC）“希望禁止散户投资者投资风险极高的加密货币，而最有效的方法就是通过关闭交易所来切断他们的买卖渠道。”帕特尔认为，SEC逐个打击ICO和加密货币项目过于耗时，因此该机构希望更有效的策略是打击交易所（SEC称之为“在线交易平台”），从而切断整个供应链。

他指出，美国证券交易委员会（SEC）通常不反对合格投资者购买加密货币，但担心的是这些投资者在决定清算加密资产时会发生什么。“SEC不希望合格投资者将加密货币转手给非合格投资者。由于交易所目前允许这种情况发生，SEC希望对其进行监管。”

美国证券交易委员会在声明中表示：

在线交易平台已成为投资者买卖数字资产（包括在首次代币发行（ICO）中发行和出售的加密货币和代币）的热门方式。这些平台通常声称能够让投资者快速买卖数字资产。许多此类平台将买家和卖家聚集在一起，并为投资者提供访问自动化系统的权限，这些系统可以显示定价订单、执行交易并提供交易数据。

许多此类平台提供交易机制，用于交易符合联邦证券法中“证券”定义的资产。如果一个平台提供证券类数字资产的交易，并且按照联邦证券法的定义作为“交易所”运营，那么该平台必须在美国证券交易委员会（SEC）注册为国家证券交易所，或者获得注册豁免。联邦监管框架旨在保护注册国家证券交易所和豁免市场的权益，防止欺诈和操纵性交易行为。

投资者使用在线交易平台时需要考虑的事项

为了在交易作为证券的数字资产时获得联邦证券法和美国证券交易委员会 (SEC) 监管提供的保护，投资者应该使用在美国证券交易委员会注册的平台或实体，例如国家证券交易所、另类交易系统 (“ATS”) 或经纪交易商。

美国证券交易委员会（SEC）工作人员担忧，许多在线交易平台表面上看起来像是已在SEC注册并受监管的市场，但实际上并非如此。许多平台自称为“交易所”，这可能会误导投资者，让他们以为这些平台受到监管或符合国家证券交易所的监管标准。尽管一些平台声称采用严格的标准来挑选高质量的数字资产进行交易，但SEC并不审查这些标准或平台选择的数字资产，因此这些所谓的标准不应等同于国家证券交易所的上市标准。同样，SEC也不审查这些平台使用的交易协议，而这些协议决定了订单的交互和执行方式，因此并非所有用户都能平等地访问平台的交易服务。

再次强调，投资者不应假定这些交易协议符合美国证券交易委员会（SEC）注册的国家证券交易所的标准。最后，许多此类平台通过提供包含最新买卖报价和系统执行数据的订单簿，给人一种它们具备类似交易所功能的错觉，但没有理由相信这些信息与国家证券交易所提供的信息具有相同的可靠性。

尽管美国证券交易委员会（SEC）的既定立场经常被其他国际证券监管机构奉为参考，但其管辖范围仅限于美国境内。达塞特（Dasset）首席执行官斯蒂芬·麦卡斯基尔（Stephen Macaskill）表示，监管机构常常需要在保护散户投资者和避免阻碍经济增长之间寻求平衡。他指出：“该领域的创新并未放缓，如果SEC采取一刀切的做法，扼杀加速发展的创新，就可能导致创新和就业机会流向海外——这种一刀切的做法最终可能导致美国失去其作为世界金融中心的地位。”