美国战略比特币储备提案重返国会，白宫准备采取行政措施

周四，众议员尼克·贝吉奇（共和党，阿拉斯加州）和共同领导的众议员贾里德·戈尔登（民主党，缅因州） 提出了《2026年美国储备现代化法案》或者说 ARMA 法案，该法案将在美国财政部内设立战略比特币储备和独立的数字资产储备，将所有联邦政府持有的比特币锁定至少 20 年，并授权财政部在五年内每年收购最多 20 万枚比特币——累计目标是 100 万枚，约占全球供应量的 5%。

该法案最初有18位共同提案人，其中只有戈尔登一位民主党人，其余共和党人包括众议员巴迪·卡特、本·克莱恩、伯吉斯·欧文斯、迈克·劳勒和马特·范·埃普斯。 直接建立在早期的《比特币法案》之上该法案由贝吉奇和参议员辛西娅·卢米斯（怀俄明州共和党）于2024年7月提出，并于2025年3月更新，旨在翻译唐纳德·特朗普总统的…… 2025月XNUMX日行政命令 成为持久法律。

政治逻辑很简单。行政命令的有效期仅限于签署它的政府任期，而且目前形式的储备金随时可能被任何未来的总统一纸法令废除。联邦法令则更难撤销，它需要委员会审议、参众两院全体投票表决，以及总统批准。总统数字资产顾问委员会执行主任帕特里克·维特直言不讳地指出了这种脆弱性。他在周日接受播客主持人斯科特·梅尔克采访时，将这项行政命令描述为“非常容易被推翻”，并将ARMA比作《比特币法案》框架的“第二版”。

20 年硬性锁定和债务减免触发机制

ARMA 与之前的草案相比，有两项条款有所不同。首先是 20 年的最低持有期限，该期限适用于转入储备金的每一枚比特币，包括联邦政府目前控制的约 328,372 枚比特币——按当前市场价格计算，这部分比特币价值约 25.5 亿美元，是目前已知全球最大的主权比特币持有量。这部分比特币主要来源于与“丝绸之路”打击行动相关的刑事没收，以及 2022 年从 2016 年 Bitfinex 黑客事件中追回的比特币。

第二点是处置规则。根据《资产管理现代化法案》（ARMA），出售所得款项的唯一授权用途是减少国家债务，而国家债务在周三突破了39万亿美元。该法案还规定，收购必须保持预算中性，这意味着储备金不能通过新的拨款或纳税人资助的购买来增加。这一措辞与之前的提案——尤其是卢米斯（Lummis）的提案——相呼应，这些提案旨在通过对财政部持有的黄金凭证进行重新估值或重新分配现有储备资产来筹集资金。

贝吉奇周四在接受福克斯商业频道采访时，用市场术语阐述了其基本逻辑。“黄金是主要的贵金属储备，”他说，“比特币则占整个加密货币市场总市值的约60%。”该法案的主要民主党提案人戈尔登则提出了一个更为具体的论点，重点关注联邦政府现有的比特币持有量：“美国已经是世界上最大的比特币持有国之一。但国会从未制定过关于如何处理这些资产的联邦政策。”

自 2023 年以来一直游说建立比特币储备的比特币政策研究所支持该方案，认为这是朝着联邦数字资产托管专业化迈出的一步——但这一过程远没有表面数字所显示的那么有序。

白宫的监护权问题

与此同时，行政部门也在推进一项工作，据维特本人所述，这项工作已经占据了他办公室近一年的时间。CoinDesk 的 5月6日迈阿密共识会议维特告诉与会者，有关储备金的公告将在“未来几周内”发布，并将迄今为止的工作描述为在整合分散的政府资产所需的法律和托管结构方面取得的“突破”。

他描绘的景象令人担忧。“我们听说了一些案例，也证实了一些，一些机构的办公桌抽屉里存放着冷钱包，”维特说道。他以美国法警署最近遭遇的一起数字资产泄露事件为例，指出新框架旨在防止此类事件再次发生。特朗普于2025年3月签署的行政命令叫停了维特所说的前任政府时期“贱卖”式的资产清算，并指示各机构开始审计其实际持有的资产——这项工作暴露出了一些不一致之处和安全漏洞，财政部需要在任何统一储备金投入使用之前解决这些问题。

维特谨慎地指出，在诉讼程序进行期间被查获的加密货币在没收程序最终完成之前处于待定状态，资产可能会在转入储备金之前通过赔偿的方式返还给受害者。无论财政部和白宫在操作框架方面进展如何迅速，这一例外情况都可能导致现有联邦储备金的一部分继续处于不确定状态。

市场背景

本周比特币交易价格在77,200美元至78,100美元之间波动。BNC周五早间在纽约报告的现货价格为77,447美元，较近期接近82,500美元的高点大幅下跌，也远低于去年底触及的99,000美元以上的水平。立法消息并未引发明显的买盘，交易员们似乎更关注美联储更为鹰派的立场以及加密货币市场普遍存在的避险情绪。

比特币今日下跌2%，来源： BNC

这种冷淡的反应反映了一种熟悉的模式 与保护区相关的新闻周期市场已多次将储备的存在纳入定价考量，并多次将积极收购的时间表纳入考量。ARMA 本身并不能改变这种考量。该法案仍需委员会审议、全体投票表决、参议院对应法案（最接近的法案是 3 月 30 日提出的《卢米斯-卡西迪美国矿业法案》）以及总统签署，其收购机制才能生效。

更广泛的较量在于言辞与实际行动之间的博弈。美国目前持有约328,000万枚比特币，是已知持有量最大的国家，其次是中国（约190,000万枚）、英国（约61,000万枚）和萨尔瓦多（6,174枚）。这些国家政府均未正式宣布其储备政策。如果《比特币资产管理法案》（ARMA）获得通过，或者白宫率先采取行动，落实维特办公室耗时数月准备的行政框架，美国将成为第一个正式将比特币视为战略储备资产（类似于黄金或石油储备）的主权国家。

维特的公开时间表显示，他将在几周内宣布相关消息。贝吉奇的法案目前也已提上日程。这两项举措能否在中期选举前转化为实际的国债积累，仍然是市场关注的焦点——而这很可能决定人们记住的储备金是结构性转变，还是一个迟迟未能兑现的承诺。