Dezentrale Börsen machen Kryptowährungen unaufhaltsam – warum setzen sie sich dann nicht durch?

Dezentralisierung ist der Schlüssel zum Aufstieg von Kryptowährungen. Dies ist ein wiederkehrendes Thema unter Blockchain-Experten – auf jeder Konferenz und in der gesamten medialen Berichterstattung über Blockchain. Dennoch bleiben die Zugänge zur Kryptowährungswirtschaft zentralisierte Schwachstellen. Obwohl hochsicher, weisen selbst die am weitesten verbreiteten Börsen die für alle zentralisierten Systeme typischen Sicherheitslücken auf.

Angriffe, Sperrungen und Blockierungen wurden breit in der Öffentlichkeit thematisiert, wobei die daraus resultierende Skepsis und das Misstrauen eine Hürde für neue Investoren darstellen.

Die Kryptowährungswirtschaft hat derzeit einen Wert von 280 Milliarden US-Dollar . Ihr Wachstum wurde durch das Versprechen einer sichereren und individuelleren Wertverteilung befeuert. Der Schlüssel zu diesem Wachstum – die Dezentralisierung – birgt das Potenzial, jegliche Schwachstelle in der Wirtschaft zu beseitigen und die Marktmacht den Einzelnen zurückzugeben.

Dieses Potenzial für eine robustere Wirtschaft hat sich größtenteils erfüllt. Kryptowährungen ermöglichen es Nutzern, digitale Vermögenswerte sicher zu speichern und zu transferieren. Sicherheitslücken in Kryptowährungsnetzwerken selbst sind selten. Wären Netzwerke wie Bitcoin leicht zu hacken, hätten sie nicht überleben können.

Kryptowährungen haben die Macht auch wieder in die Hände der Einzelpersonen verlagert. Die Verteilung von Daten über ein komplexes Netzwerk teilnehmender Geräte („Knoten“) hat die Möglichkeit geschaffen, die Notwendigkeit von Mittelsmännern wie Banken, Brokern und Anwälten als vertrauenswürdige Dritte, die die Besitzverhältnisse überprüfen und dokumentieren, zu eliminieren.

In der Realität kommen diese Vorteile jedoch nur beim Austausch von Token zwischen vertrauenswürdigen Personen im selben Netzwerk zum Tragen (z. B. beim Senden von Bitcoin von einem Freund an einen anderen). Da Transaktionen unumkehrbar sind, birgt das Senden von Währung an die Wallet eines Fremden in der Erwartung, im Gegenzug Vermögenswerte zu erhalten, Risiken. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Verkäufer diese Vermögenswerte nach der Zahlung tatsächlich bereitstellt.

Reputation spielt eine wichtige Rolle – Peer-to-Peer- (P2P) oder außerbörsliche (OTC) Börsen wie LocalBitcoins bilden das Rückgrat des Kryptowährungsmarktes für Privatkunden und ermöglichen Vertrauen in Wallet-zu-Wallet-Transaktionen durch reputationsbasierte Bewertungssysteme. Dennoch erhöhen die mit P2P-Transaktionen verbundenen Risiken die Gebühren und stellen eine Hürde für den Handel und Investitionen in großem Umfang dar.

Zentralisierte Börsen waren daher unerlässlich für die Entstehung eines weitgehend funktionierenden Kryptowährungsmarktes. Diese Börsen fördern Vertrauen und Liquidität, indem sie im Wesentlichen als Treuhanddienste fungieren. Anstatt Coins direkt an eine Wallet zu senden und nervös zu warten, leisten beide Parteien Einzahlungen bei der Börse und erhalten erst dann Zugriff auf ihre jeweiligen Beträge, wenn eine Transaktion auf beiden Seiten abgeschlossen ist.

Obwohl Börsen wie OKEx , Binance und Bitfinex einen wichtigen Zugang zu Investitionen in diese aufstrebende virtuelle Wirtschaft ermöglicht haben, weisen sie dieselben grundlegenden Sicherheitslücken auf wie jedes zentralisierte System. Kryptowährungsdaten werden zwar in der Blockchain verteilt und kopiert, doch alle persönlichen Passwörter („Schlüssel“) für den Zugriff auf Guthaben bei einer Börse befinden sich auf einem einzigen zentralen Server. Dies stellt eine potenzielle Schwachstelle in einer Wirtschaft dar, die eigentlich solche Fehler vermeiden soll.

Der Unterschied im Sicherheitsniveau dezentraler und zentralisierter Systeme ist erheblich. Zentralisierte Börsen haben sich als anfällig für Hackerangriffe, Korruption, staatliche Verbote und Datenverlust erwiesen . Obwohl zentralisierte Börsen theoretisch nicht anfälliger sind als traditionelle Banken, bedeutet der Mangel an Regulierung und Versicherung im Kryptobereich, dass verlorene Vermögenswerte kaum wiedererlangt werden können.

Nicht nur die Sicherheit der Kryptoökonomie wird durch zentralisierte Börsen gefährdet, viele sehen diese auch als unvereinbar mit ihrer Kernkultur und -philosophie . Dezentralisierung versprach, Einzelpersonen mehr Kontrolle über ihre Vermögenswerte zu geben und die Macht der typischen Marktmacher und -brecher zu entziehen. Doch Börsen werden letztendlich von Menschen betrieben.

Die Verantwortlichen für die Wartung und Regulierung einer zentralisierten Börseninfrastruktur könnten jederzeit ihren Einfluss nutzen, um den Zugriff auf Gelder zu sperren oder Schlimmeres anzurichten. Ich behaupte nicht, dass eine der großen Börsen dies plant, aber es handelt sich um eine potenzielle Schwachstelle, die beseitigt werden kann.

Natürlich gibt es zahlreiche dezentrale Börsen (DEXs) , auch wenn sie im Vergleich zu ihren zentralisierten Pendants deutlich in der Minderheit sind. Die Akzeptanz gestaltet sich jedoch problematisch. Die größten DEXs, darunter IDEX und Waves DEX , haben Schwierigkeiten, Handelsvolumina zu erreichen, die mit denen der führenden zentralisierten Börsen mithalten können. Obwohl die Dezentralisierung die Sicherheitsprobleme der gängigen Alternativen lösen mag, gibt es andere Faktoren, die die Skalierbarkeit dezentraler Börsen behindern.

Die technischen Hürden für eine Dezentralisierung waren bisher hoch. Rechenleistung ist ein zentrales Problem von Blockchain-Netzwerken, da sie geteilt wird. Transaktionsdaten, die traditionell von mehreren Festplatten verarbeitet werden, müssen kopiert und von mehreren Rechnern verifiziert werden, um eine sichere Verteilung zu gewährleisten. Dadurch vervielfacht sich der Rechenaufwand für eine einzelne Transaktion im Netzwerk exponentiell. Aus diesem Grund kann die aktuelle Version von Ethereum kaum mehr als 25 Transaktionen pro Sekunde (TPS) verarbeiten.

Und nicht nur Transaktionen müssen für echte Dezentralisierung auf der Blockchain gehostet werden. Um Passwörter und Vermögenswerte zu schützen, muss auch ein Großteil der komplexen Programmierung, die das ordnungsgemäße Funktionieren einer Online-Börse gewährleistet, auf der Blockchain gehostet und ausgeführt werden. Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass das Erreichen der erforderlichen Geschwindigkeiten für ein verteiltes Computernetzwerk zum Hosten und Betreiben ganzer dezentraler Börsen die größte technische Herausforderung für Entwickler seit der Entstehung von Kryptowährungen darstellt.

Dies knüpft an das größte Hindernis für die Gewinnung von Nutzern dezentraler Börsen an: die Marktwartung. Um Liquidität zu gewährleisten (d. h. genügend Käufer und Verkäufer zu haben), setzen zentralisierte Börsen häufig temporäre Wartungsmaßnahmen ein, wie beispielsweise Belohnungen für Investoren, und verwenden sogar eigenes Kapital, um den Markt anzukurbeln . Damit dezentrale Börsen ein wettbewerbsfähiges Maß an Liquidität erreichen, benötigen sie eine komplexe, automatisierte Marktwartung, was die Nachfrage im Netzwerk weiter erhöht.

Solange Blockchains, Kryptowährungsnetzwerke und dezentrale Börsen nicht mit den Transaktionsgeschwindigkeiten ihrer traditionellen Alternativen mithalten können, wird die Zentralisierung weiterhin Schwachstellen in der Kryptowährungswirtschaft schaffen und deren Wachstum untergraben.

Doch die Landschaft verändert sich. Die Weiterentwicklung von Blockchains hin zur Unterstützung dezentraler Anwendungen (DApps) und selbstausführender Verträge (Smart Contracts) könnte schon bald die komplexen Funktionen bereitstellen, die dezentrale Börsen benötigen, um mit ihren zentralisierten Pendants zu konkurrieren. Ethereum hat in dieser Entwicklung eine zentrale Rolle gespielt und konzentriert sich seit 2017 vorrangig auf die Beschleunigung des Netzwerks.

Die aktuellen Skalierungsinitiativen von Ethereum , die unter anderem Transaktionen „off-chain“ (d. h. nicht auf der Blockchain) durchführen, wurden jedoch wegen möglicher Sicherheitseinbußen kritisiert. Neuere, aufstrebende Projekte wie IOST, NEO und Qtum bieten vielversprechende Alternativen zur Verbesserung der Kryptowährungsinfrastruktur ohne solche Kompromisse.

Die zunehmende Unterstützung zukunftsorientierter Projekte durch Risikokapitalgeber ist ebenfalls beruhigend. Institutionelle Investitionen schaffen Marktvertrauen, fördern die Standardisierung und unterstützen positive Regulierungen. Vielen Blockchain-Startups fehlt der Einfluss und die Marktmacht, für die diese Risikokapitalgeber bekannt sind. Mit der Unterstützung etablierter Risikokapitalgeber wie Sequoia China dürfte es nicht mehr lange dauern, bis einige dieser Projekte die Blockchain-Technologie über ihre aktuellen Grenzen hinaus weiterentwickeln, zusätzliche institutionelle Investitionen anziehen und die virtuelle Wirtschaft für die Zukunft sichern und legitimieren.

Krypto-Fans, Investoren und Entwicklern ist seit Langem klar, dass dezentrale Börsen mit hohem Handelsvolumen notwendig sind, damit der Kryptowährungsmarkt eine breite Akzeptanz erreichen kann . Es gibt Prognosen zu diesem Zeitrahmen – manche sagen, es werde 15 Jahre dauern, bis Kryptowährungen weit verbreitet sind, andere 20.

Bei IOST arbeiten wir daran, diesen Zeitrahmen deutlich zu verkürzen, indem wir eine Blockchain-Infrastruktur mit extrem hoher Transaktionsverarbeitungsrate (TPS) aufbauen, um den Sicherheits- und Skalierbarkeitsanforderungen der dezentralen Wirtschaft gerecht zu werden. Unsere Mission ist es, die globale Basisarchitektur für die Zukunft von Online-Dienstleistern zu schaffen, wobei dezentrale Börsen ein zentrales Element dieser Zukunft darstellen.

Von Datenschutz über Sicherheit bis hin zur Widerstandsfähigkeit gegen staatliche Eingriffe sind dezentrale Börsen ihren zentralisierten Pendants weit voraus – und dennoch finden sie in der Öffentlichkeit kaum Beachtung. IOST -Mitbegründer Jimmy Zhong erläutert seine Gedanken zu den Gründen dafür.