Die Marktkapitalisierung von Tether erreicht ein Allzeithoch

Wie so oft bei Tether sind die Gründe für das jüngste Wachstum komplex und vielschichtig.

Manche vermuten, dass der Anstieg mit den jüngsten Anpassungen im Tether-Netzwerk zusammenhängt – mit der Migration von Token vom Bitcoin-Second-Layer-Protokoll Omni zu einer Reihe anderer Blockchains, darunter Ethereum und Tron.

Ein weiterer Schlüsselfaktor ist die Nachfrage aus China, wo Händler Tether nutzen, um strenge Kapitalverkehrskontrollen zu umgehen und ungehinderten Zugang zu globalen Märkten zu erhalten. USDT wird für etwa die Hälfte aller Transaktionen an asiatischen Börsen wie Huobi und Binance verwendet.

Blockchain-Migration

Während des größten Teils seiner fünfjährigen Geschichte war Tether auf das Omni-Netzwerk beschränkt, doch in den letzten Monaten wurden verschiedene Versionen des Stablecoins auf mehreren Blockchains veröffentlicht.

Obwohl sich noch 2.5 der 4.1 Milliarden Token im Omni-Netzwerk befinden, sind die verbleibenden 1.6 Milliarden mittlerweile auf andere führende Blockchains wie EOS und Ethereum, kleinere Sidechains wie das Liquid Network von Blockstream und das Bitcoin Lightning Network sowie Nischennetzwerke wie Algorand – die reine Proof-of-Stake-Blockchain, die vom MIT-Professor Silvio Micali gegründet wurde – verteilt.

Anekdotische Berichte bestätigen, dass die Nachfrage aus diesen neuen Netzwerken eine Quelle für das Wachstum von Tether sein könnte, wie im Juli deutlich wurde, als 5 Milliarden Dollar Tether "versehentlich" auf der Tron-Blockchain geschaffen wurden, nachdem ein Mitglied des Tether-Teams bei einer Überweisung von 50 Millionen Dollar einen Tippfehler beim Komma gemacht hatte.

Während Tether keine offizielle Stellungnahme zur Begründung der steigenden Marktkapitalisierung abgegeben hat, behauptet Coinmetrics , dass dies auf Mängel im Omni-Netzwerk zurückzuführen sein könnte, das Berichten zufolge unter mangelnder aktiver Weiterentwicklung leidet.

Der größte Abnehmer der neuen Token war Ethereum, und der Bericht „State of the Network“ des Datenanalyseunternehmens kommt zu dem Schluss, dass „das starke Wachstum des Gesamtangebots an Tether fast ausschließlich auf Ethereum zurückzuführen ist. Die Anzahl der aktiven USDT-ETH-Adressen (die Anzahl der eindeutigen Adressen, die im Netzwerk als Empfänger oder Urheber einer Ledger-Änderung aktiv waren) ist in der vergangenen Woche sprunghaft angestiegen, von 38,600 am 19. August auf über 78,800 am 23. August.“

Zu den großen Börsen, die von Omni auf Ethereum-basierte Tether-Token umsteigen, gehören Binance , die letzten Monat angekündigt hat, Omni-basierte Tether-Adressen zu entfernen, und Poloniex , die mitteilte, zu Ethereum zu wechseln, damit die Nutzer von „schnelleren und günstigeren“ Transaktionen profitieren können.

Es wird angenommen, dass Tether allein auf Binance für mindestens 40 Prozent aller Transaktionen verantwortlich ist, und da auch andere große Börsen den Übergang unterstützen, hat die Ethereum-basierte Version von Tether deutlich an Dynamik gewonnen.

Daten von Coinmetrics zeigen, dass trotz der Tatsache, dass über 60 Prozent der Tether-Token im Omni-Netzwerk verbleiben, die Anzahl der Transaktionen, die mit Tether auf Ethereum durchgeführt wurden, inzwischen die Anzahl der Transaktionen auf dem Omni-basierten Äquivalent übertroffen hat.

Anzahl der Transaktionen auf Omni-basiertem Tether (dunkelgrün) im Vergleich zu ERC-20-basiertem Tether (hellgrün). Grafik von Coinmetrics.

Chinesische und russische Händler

Als beliebteste an den US-Dollar gekoppelte Kryptowährung bietet Tether eine Möglichkeit, Sanktionen und Kapitalverkehrskontrollen zu umgehen, ohne die Volatilität, die die Nutzung von Kryptowährungen erschweren kann.

Dies verschafft Tether eine Nische in einer Grauzone des globalen Finanzsystems, insbesondere in China, wo die Kryptowährung Berichten zufolge nicht nur für Kapitalflucht – von Investoren, die vor dem fallenden Yuan fliehen – genutzt wird, sondern auch für alltägliche Transaktionen chinesischer Importeure in Russland, die Berichten zufolge Millionen von Tether an Moskauer OTC-Handelsplätzen kaufen.

„Hier in Moscow City gibt es unzählige OTC-Händler, in jedem Gebäude befinden sich mehrere Büros, und das Handelsvolumen kann mehrere Dutzend Millionen Dollar pro Tag erreichen. Alles wird bar bezahlt“, sagte Maya Shakhnazarova , Leiterin des OTC-Handels bei Huobi, gegenüber Coindesk und wies darauf hin, dass Händler während des Bärenmarktes 2018 von Bitcoin zu Tether wechselten.

Die Nachfrage wurde vom Forschungsunternehmen DIAR bestätigt , das im Juni feststellte, dass im Exil ansässige chinesische Kryptowährungsbörsen 60 Prozent des weltweiten Tether-Handels abwickeln.

Ob Händler und Verkäufer oder Tethers eigene, geheimnisvolle Blockchain-Expansionspläne dafür verantwortlich sind, Untersuchungen aus dem letzten Jahr deuten darauf hin, dass das Ergebnis dasselbe sein wird – wenn Tether den Markt überschwemmen, folgen bald darauf die Käufer der Kryptowährung.