Unternehmensmaßnahmen und Krypto-Assets

Aufgrund ihrer Bedeutung an den öffentlichen Märkten existieren etablierte Branchenstandards und Marktkonventionen für die Bearbeitung von Kapitalmaßnahmen. Börsen bieten sogar spezialisierte Informationsdienste an, die sich der Verbreitung dieser Mitteilungen widmen.

Die wichtigsten Akteure bei Kapitalmaßnahmen sind neben den Emittenten selbst Aktienregisterführer, Fondsverwalter, Depotbanken, Zahlungsdienstleister und Broker. Diese Intermediäre sind gemeinsam für Aufgaben wie die Zahlung und Ausschüttung von Dividenden, die Aktualisierung der Aktienbestände nach der Zuteilung von Vorzugsaktien, Aktiensplits und Fusionen sowie die Abwicklung von Aktionärsabstimmungen zu allen genehmigungspflichtigen Unternehmensereignissen verantwortlich.

Kryptowährungen sind im Vergleich dazu mit knapp zehn Jahren noch eine relativ junge Anlageklasse, die sich rasant in der Öffentlichkeit etabliert. Sie sind wohl das erste Beispiel einer Anlageklasse, die sich von Anfang an an Privatanleger richtete und einen dezentralen, basisorientierten Emissionsansatz verfolgte. Dies gilt auch für die Entwicklung von Branchenstandards und Konventionen auf den Kryptomärkten.

Brave New Coin hat in den vergangenen sechs Jahren erhebliche Ressourcen und Anstrengungen in die Entwicklung einer institutionellen Dateninfrastruktur investiert, um die Marktentwicklung hunderter Krypto-Assets zu verfolgen. Dies umfasst kontinuierliche und konsistente Prozesse für Datenrecherche, -erfassung, -standardisierung und -analyse.

Unabhängig davon, ob wir On-Chain- oder Off-Chain-Daten wie Börsen, Angebot, Wallets, Handelsvolumina, Nachrichten, Social-Media-Aktivitäten und Stimmungen erfassen, ist ein Triangulationsprozess erforderlich, um verschiedene Quellen abzugleichen und zu verknüpfen. Beispielsweise verwenden keine zwei Kryptobörsen exakt dieselben API-Datenendpunktkonfigurationen.

Allerdings ermöglicht die Kombination aus unserer Taxonomie, unserer aggregierten Marktdaten-Engine, unserem Echtzeit-Newsfeed und On-Chain-Analysen uns, einen umfassenden Überblick über den Lebenszyklus jedes von uns verfolgten Krypto-Assets zu bieten.

• Die Taxonomie ist eine Datenbank mit eindeutigen Kennungen, Tickersymbolen, Referenzdaten, beschreibenden Daten und technischen Attributen.
• Die Marktdaten-Engine liefert Intraday- und Schlusskurse für über 1500 Vermögenswerte, deckt mehr als 200 Börsen und über 6500 Märkte ab und reicht bis ins Jahr 2014 zurück.
• Der Newsfeed bietet strukturierte Informationen nahezu in Echtzeit.

Unternehmensmaßnahmen im Kontext von Krypto-Assets

Die sichtbarste Unternehmensmaßnahme in der Kryptoindustrie ist der Hard Fork, vergleichbar mit einer traditionellen Abspaltung oder einem Aktiensplit. Erhalten Inhaber von Asset A infolge eines Forks eine entsprechende Anzahl von Asset B, ähnelt dies einer Abspaltung, bei der das Eigenkapital in zwei verschiedene Wertpapiere aufgeteilt wird. Alternativ würde ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1, der durch eine Erhöhung der ausstehenden Aktienmenge entsteht, ebenfalls einem ursprünglichen Inhaber zugutekommen. Obwohl keines dieser Szenarien einem Hard Fork vollständig gleichkommt, sind sie vergleichbar.

Zweitens könnten Airdrops oder andere Token-Ausgaben am Markt als eine Form von Unternehmensmaßnahmen betrachtet werden, da neue Vermögenswerte an bestehende Wallet-Inhaber ausgegeben werden. Auch diese Szenarien sind spezifisch für Kryptowährungen und nicht unbedingt mit traditionellen Aktien- oder Anleihemärkten vereinbar.

Drittens könnten Token-Verbrennungen, je nach den konkreten Mechanismen und der Art und Weise, wie der Wert aufgrund der Angebotsänderung aufgehoben oder übertragen wird, als eine Art Aktienrückkauf oder -einlösung betrachtet werden.

Viertens stellt jede neue Börsennotierung oder Delistung eines Tokens eine Form von Unternehmensmaßnahme dar, da dies eine Erhöhung oder Verringerung der Marktliquidität und damit der Preisentwicklung zur Folge haben kann.

Schließlich würde auch eine Änderung des Tokennamens oder seiner Tickercodes als Unternehmensmaßnahme betrachtet werden, da die Datensysteme entsprechend aktualisiert werden müssten.

Warum sind Unternehmensmaßnahmen im Kryptobereich wichtig?

Genauso wie es keine Branchenstandards für Krypto-Kennungen gibt, existiert auch kein Standard für Kapitalmaßnahmen. Jede Kryptobörse hat ihre eigenen Verfahren für Marktmitteilungen zu Neulistungen oder Delistings, die Verwaltung von Kontosperrungen und den Umgang mit Hard Forks.

Wie bereits erwähnt, weisen Krypto-Assets eine Reihe von für diese Anlageklasse spezifischen Aktivitäten auf, die das Angebotsvolumen und somit die Marktkapitalisierung und den Preis beeinflussen können. Aus diesem Grund verfolgt und berechnet Brave New Coin den Streubesitz bzw. das zirkulierende Angebot, was sich in unseren Preis- und Marktkapitalisierungsdaten widerspiegelt. Wir investieren zudem erhebliche Anstrengungen in die Analyse von „gefälschten“ oder nicht verifizierten Handelsvolumina.

Das Verständnis der Auswirkungen von Unternehmensmaßnahmen auf Kryptomärkten ist genauso wichtig wie auf traditionellen Märkten.

• Im Falle einer Notierung oder Streichung kann dies bedeuten, dass einige Investoren den Token nicht mehr halten können, wenn die einzigen Notierungen an unregulierten Börsen oder Handelsplätzen erfolgen, die außerhalb der zulässigen Gerichtsbarkeit des Investors operieren.
• Im Falle eines Hard Forks muss der Fonds, falls der „neue“ Vermögenswert nicht in das Anlagemandat oder die Risikoschwelle des Fondsmanagers fällt, möglicherweise die abgespaltenen Token veräußern und erleidet als unfreiwilliger Käufer einen potenziellen Verlust.
• Im Falle eines Airdrops kann es vorkommen, dass ein Anleger feststellt, dass er in einer bestimmten Anlageklasse übergewichtet ist. Wenn er sein Portfolio nicht entsprechend umschichten kann, muss er möglicherweise die neuen Vermögenswerte wieder verkaufen.

Brave New Coin kann helfen

Zusätzlich zu unseren Intraday- und Schlusskursdaten, sowohl aktuellen als auch historischen, speichert Brave New Coin alle von uns erfassten Krypto-Assets, einschließlich des Datums der ersten Kurserfassung und des Status (aktiv). Notierungen und Preise variieren selbstverständlich von Börse zu Börse. Im Gegensatz zu einem Börsengang können Krypto-Assets an mehreren Börsen, zu unterschiedlichen Zeiten und zu unterschiedlichen Preisen gelistet werden.

Derzeit existieren keine Branchenstandards wie CUSIP oder ISIN für Krypto-Assets und -Emittenten. Stattdessen gibt es einige Marktgepflogenheiten und Branchenpraktiken. Am ehesten vergleichbar ist die Verwendung gängiger Tickersymbole für jedes Asset, doch auch diese sind selbstdefiniert. Sie werden nicht von einer zentralen Registrierungsstelle vergeben und basieren auf einer Kombination aus dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“ bei der Beanspruchung eines bestimmten Tickersymbols und der Marktkonvention bei der Annahme oder Anerkennung dieser Symbole.

Die BNC-Taxonomie verwendet jedoch für jedes Asset, jeden Markt und jede Börse eine eindeutige Kennung. Sollten Namens- oder Symboländerungen erfolgen, die häufig einseitig und ohne große Vorankündigung oder Rücksprache vorgenommen werden, können wir dennoch für jedes Asset einen durchgängigen Datenstrang bereitstellen.

Der BNC Pro Newsfeed dient der Verfolgung von Ereignissen wie Börsengängen, Forks und anderen Aktivitäten. Der Newsfeed kann nach Stichwort, Stimmung, Asset und Kategorie gefiltert werden.

Für Fondsverwalter, Vermögensverwalter und Finanzplaner, die mehrere Kundenbestände über verschiedene Portfolios, Börsen und Märkte hinweg verfolgen müssen, hat Brave New Coin kürzlich BNC Pro auf den Markt gebracht, eine integrierte Portfolio-Management-Lösung.

BNC Pro dient der Nachverfolgung von Kundenbeständen über deren Börsenkonten oder anhand manuell eingegebener und hochgeladener CSV-Datensätze. Neben dem Zugriff auf Echtzeitkurse, Nachrichten und Analysen von BNC können BNC Pro-Nutzer Berichte für jedes Portfolio exportieren, die Transaktionsdatum, Betrag, Gebühren und Transaktionstyp enthalten.

Die Kundentransaktionsberichte lassen sich nach Portfolio, Anlageklasse, Börse und Datumsbereich filtern. Benutzer können zudem benutzerdefinierte Tags und Notizen hinzufügen. Diese benutzerdefinierten Transaktionsberichte können anschließend als Vorlagen gespeichert und als CSV- oder PDF-Dateien exportiert werden, sodass sie von Buchhaltern und Steuerberatern verwendet werden können.

Die digitale Vermögensverwaltungsplattform BNC Pro von Brave New Coin ist jetzt verfügbar. Verwalten Sie Ihre Krypto-Aktivitäten einfach und sicher mit BNC Pro, einer einheitlichen Anwendungssuite. Recherchieren, visualisieren, filtern, analysieren, berichten, optimieren und vieles mehr.

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