Vier Krypto-Firmen erhalten erste MiCA-Lizenzen in den Niederlanden und signalisieren damit eine neue Phase der EU-Regulierung.

Die neue Entwicklung entspricht den EU-Vorgaben, wonach Krypto-Unternehmen als Krypto-Asset-Dienstleister (CASPs) lizenziert sein müssen , um Kunden im gesamten Staatenbund bedienen zu dürfen. Die Mitgliedstaaten mussten den MiCA zwar bis zum 30. Dezember umsetzen, doch die Umsetzung verlief nicht in allen Ländern gleich schnell. Beobachter betonen, dass die zügige Umsetzung in den Niederlanden deren Vorreiterrolle in der europäischen Krypto-Regulierung unterstreicht.

Tether unter Beobachtung

Der Stablecoin USDT von Tether steht in der Europäischen Union unter Beobachtung , da die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) am 30. Dezember 2024 vollständig in Kraft tritt. MiCA führt strenge Anforderungen an Stablecoin-Emittenten ein, darunter den Erwerb von E-Geld-Lizenzen, die Aufrechterhaltung von Reserven bei anerkannten Banken und die Einhaltung detaillierter Offenlegungspflichten.

In Erwartung dieser Regulierungen hat Coinbase USDT proaktiv für seine EU-Kunden vom Handel ausgesetzt und dies mit Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften begründet. Andere große Börsen wie Binance und Crypto.com bieten USDT weiterhin an und verfolgen eine abwartende Strategie, bis konkrete Anweisungen der europäischen Regulierungsbehörden vorliegen.

Die mögliche Streichung von USDT von europäischen Handelsplattformen gibt Anlass zur Sorge um Marktliquidität und -stabilität. USDT ist gemessen an der Marktkapitalisierung der größte Stablecoin und spielt eine entscheidende Rolle bei der Abwicklung grenzüberschreitender Transaktionen und der Bereitstellung von Liquidität an Kryptobörsen. Seine Streichung könnte Händler dazu veranlassen, nach Alternativen wie Circles USDC zu suchen, das bereits MiCA-konform ist. Dieser Übergang könnte jedoch Herausforderungen wie höhere Handelsgebühren und geringere Liquidität mit sich bringen.

Tether hat Bedenken hinsichtlich der Reserveverwaltungsregeln von MiCA geäußert und angedeutet, dass diese das Geschäftsmodell des Unternehmens beeinträchtigen und Risiken für lokale Bankensysteme und Stablecoins bergen könnten. Im Gegensatz zu Wettbewerbern wie Circle, das bereits seit Mitte 2024 MiCA-konform ist, hat das Unternehmen die nach MiCA erforderliche offizielle Lizenz noch nicht erhalten.

Tether-CEO Paolo Ardoino reagiert trotzig, Quelle: X

Ein entscheidender Moment 

„MiCA markiert einen Wendepunkt für die europäische Digital-Asset-Branche , und wir sind stolz darauf, in Zusammenarbeit mit der niederländischen Finanzmarktaufsicht (AFM) zu den Ersten zu gehören, die diesen neuen Regulierungsrahmen nutzen“, sagte der CEO und Mitgründer von MoonPay, einem der neu lizenzierten Unternehmen. MoonPay, unterstützt von namhaften Investoren, wurde mit über 3 Milliarden US-Dollar bewertet, was den allgemeinen Optimismus des europäischen Marktes für regulierte Kryptodienstleistungen widerspiegelt.

Die Lizenzen werden in einer Zeit bedeutender Veränderungen im Kryptomarkt der EU vergeben. Der 2020 eingebrachte und 2023 verabschiedete MiCA-Gesetzentwurf schafft einheitliche Regeln für digitale Vermögenswerte. Indem er von CASPs eine einzige, EU-weit anerkannte Lizenz verlangt, soll der bisherige Flickenteppich nationaler Regulierungen ersetzt werden. Viele in der EU tätige Krypto-Unternehmen mussten sich mit den verschiedenen Vorschriften auseinandersetzen und in unterschiedlichen Ländern mehrere Betriebsgenehmigungen beantragen.

Neben den Niederlanden ergreifen auch andere Länder Maßnahmen, um sich an die neuen EU-Normen anzupassen. In Malta gab die Fan-Engagement-Plattform Socios.com bekannt, dass sie von der maltesischen Finanzdienstleistungsaufsicht (MFSA) eine Lizenz der Klasse 3 gemäß dem maltesischen Gesetz über virtuelle Finanzanlagen (VFAA) erhalten hat. Diese Zulassung erlaubt dem Unternehmen, als regulierter Anbieter von Dienstleistungen im Bereich virtueller Finanzanlagen nach maltesischem Recht tätig zu sein, das laut Behörden mit den MiCA-Regeln vereinbar ist.

Das Vereinigte Königreich, das trotz seines Austritts aus der EU weiterhin die EU-Regulierungsstandards genau verfolgt, hat kürzlich das Handelsunternehmen GSR Markets in sein Kryptoregister aufgenommen. Dieser Schritt signalisiert das Bestreben Großbritanniens, mit Europas verstärktem Fokus auf Geldwäschebekämpfung und Anlegerschutz im Bereich digitaler Vermögenswerte Schritt zu halten.

Das übergeordnete Ziel von MiCA ist es, die Rechtssicherheit zu erhöhen, Anleger zu schützen und Marktmanipulationen im Kryptobereich einzudämmen. Der Rahmen sieht eine schrittweise Umsetzung vor, beginnend mit der Regulierung von Stablecoins, sogenannten Asset-Referenced Tokens (ARTs) und E-Money Tokens (EMTs). Im nächsten Schritt werden CASPs lizenziert, wobei eine Übergangsfrist es bestehenden Anbietern ermöglicht, ihren Betrieb fortzuführen, während sie die vollständige Zulassung beantragen.

Gemäß MiCA müssen Unternehmen, die Dienstleistungen im Bereich der Verwaltung digitaler Vermögenswerte, der Verwahrung oder des Kryptohandels anbieten, strengere Transparenz- und Sicherheitsanforderungen erfüllen. Sie sind verpflichtet, Kapitalschwellenwerte einzuhalten, transparente Whitepaper zu veröffentlichen und robuste Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche zu implementieren. Obwohl Non-Fungible Tokens (NFTs) und dezentrale Anwendungen (dApps) im Allgemeinen nicht unter MiCA fallen, kann jeder Token, der einem Finanzinstrument ähnelt, dennoch rechtliche Prüfungen nach sich ziehen.