Laut Chainalysis trugen Plustoken-Betrüger zum Bitcoin-Abschwung bei.

Chainalysis hat die Geldflüsse über verschiedene Blockchains hinweg verfolgt, um festzustellen, ob die Liquidierung von Geldern durch PlusToken-Betrüger für den jüngsten Bitcoin-Abwärtstrend verantwortlich ist.

Die Ergebnisse deuten auf einen Zusammenhang zwischen den Bitcoin-Verkäufen durch Betrüger und plötzlichen Preisschwankungen hin. Ob die Verkäufe jedoch tatsächlich den Preisverfall verursacht haben, ist unklar, und das konkurrierende Blockchain-Analyseunternehmen CipherTrace behauptet, dass PlusToken nichts mit dem Bitcoin-Abverkauf zu tun hat.

Die PlusToken-Hypothese

Bitcoin erreichte im Juni 2019 einen Höchststand von fast 14,000 US-Dollar, nur wenige Tage nachdem chinesische Behörden auf der Insel Vanuatu mehrere Verdächtige wegen des Verdachts der Beteiligung an einem Schneeballsystem namens PlusToken festgenommen hatten. Das System, das Renditen von bis zu 600 % versprach, basierte auf einem Token, der an mehreren chinesischen Börsen gehandelt wurde und einen Höchstpreis von 350 US-Dollar erreichte.

Insgesamt sollen die Täter „Investoren“ um Kryptowährungen im Wert von mehr als 2 Milliarden Dollar betrogen haben – das entspricht etwa einem Prozent der gesamten Marktkapitalisierung von Kryptowährungen zu dieser Zeit.

Seit den Verhaftungen ist der Bitcoin-Kurs in einen Abwärtstrend geraten, der nach Ansicht einiger Spekulanten darauf zurückzuführen ist, dass Betrüger die gestohlenen Bitcoins regelmäßig wieder verkaufen.

Eine im August veröffentlichte Studie des Krypto-Sicherheitsunternehmens PeckShield gab den Anstoß zu ersten Spekulationen – sie bestätigte, dass die betrügerischen Gelder hauptsächlich zu Bittrex und Huobi geflossen waren, lieferte aber keine weiteren Erkenntnisse.

Die Untersuchung von Chainalysis ergab, dass Betrüger bereits insgesamt 25,000 Bitcoins abgehoben haben. Chainalysis verfolgte diese Transaktionen mithilfe verschiedener Verschleierungsmechanismen, darunter sogenannte Peel Chains (Transaktionsketten, die häufig zur Geldwäsche eingesetzt werden) und Tumbler, die die Ein- und Ausgänge von Adressen vermischen. Schließlich landete der Großteil der Gelder bei unabhängigen OTC-Brokern, die auf der Huobi-Plattform aktiv sind.

Um diesen Geldfluss mit der Preisentwicklung in Verbindung zu bringen, hat Chainalysis die Beziehung zwischen dem On-Chain-Volumen – der Menge an Bitcoin, die von den Wallets der Betrüger zu den auf Huobi identifizierten dubiosen Wallets fließt – und dem Handelsvolumen – der Menge an Bitcoin, die auf Huobi gegen Tether gehandelt wird – analysiert.

Chainalysis stellte fest, dass einem Anstieg des On-Chain-Volumens ein Anstieg des Handelsvolumens folgte, da OTC-Händler Bitcoin von PlusToken-Wallets erhielten und diese anschließend gegen Tether tauschten, was zu einem Preisverfall führte, da Bitcoin von OTC-Händlern auf den Markt gebracht wurde.

Spitzen im On-Chain-Handel mit bestimmten OTC-Brokern auf Huobi korrelieren mit Kursrückgängen bei Bitcoin. Das beste Beispiel hierfür ist der 20. September, als Betrüger von PlusToken Bitcoin im Wert von 34 Millionen US-Dollar mit Huobi-OTC-Händlern handelten. Kurz darauf begann der Bitcoin-Kurs stetig zu fallen – von etwas über 10,000 US-Dollar auf etwa 8,000 US-Dollar zwischen dem 24. und 26. September. [Quelle: Chainalysis]

Korrelation ≠ Kausalität

Chainalysis räumt jedoch ein, dass die Ergebnisse lediglich eine Korrelation und keinen Kausalzusammenhang aufzeigen: „Wir können nicht mit Sicherheit sagen, dass die Bitcoin-Preisrückgänge durch PlusToken-Auszahlungen verursacht werden. Es ist möglich, dass die Preisrückgänge zufällig auf die Auszahlungen folgen.“

Durch die Betrachtung des On-Chain-Volumens im Vergleich zum Handelsvolumen und die Durchführung einer zusätzlichen Regressionsanalyse kommt Chainalysis zu dem Schluss, dass, obwohl die Auszahlungen stark mit einer erhöhten Volatilität korrelierten, die Möglichkeit, dass die Einbrüche durch etwas anderes verursacht wurden, nicht ausgeschlossen werden kann.

Das konkurrierende Bitcoin-Analyseunternehmen CipherTrace sät weitere Zweifel, indem es jeglichen Zusammenhang zwischen PlusToken und dem jüngsten Kursrückgang verneint. CEO John Jefferies erklärte gegenüber Brave New Coin: „PlusToken wurde zwar über Huobi abgesetzt, dies hat aber nichts mit der aktuellen Kursentwicklung von Bitcoin zu tun.“

Im Internet kursieren in sozialen Medien verschiedene Erklärungsansätze. Einige vermuten, der Kursrückgang sei lediglich ein normaler Teil eines Marktzyklus, andere behaupten, große Transaktionen auf dem OTC-Markt hätten ohnehin keinen Einfluss auf den Bitcoin-Preis.

Sollten Chainalysis jedoch Recht haben, ist der Abschwung möglicherweise noch nicht vorbei. Mehr als 20,000 BTC (im Wert von über 134 Millionen US-Dollar) aus dem Betrug sind noch immer auf 8,700 verschiedene Krypto-Adressen verteilt und könnten nur darauf warten, verkauft zu werden.