Dari Satu Kolam kepada Ramai Pengguna: Bagaimana Agregator Membawa Aliran ke Stabull

Oleh Jamie McCormick, Ketua Pegawai Bersama, Stabull Labs

Artikel kesembilan dalam Siri bahagian ke-15 “ Menyahbina DeFi ”.

Agregator adalah salah satu sebab senyap mengapa kecairan DeFi tiba-tiba menjadi sibuk tanpa sebarang peningkatan yang sepadan dalam aktiviti pengguna yang kelihatan dalam protokol. Ia berada di antara pengguna dan kecairan, mengabstrakkan kerumitan dan menghalakan dagangan di mana sahaja pelaksanaannya terbaik.

Dalam transaksi yang kami jejaki di Stabull , penglibatan agregator merupakan salah satu isyarat paling jelas bahawa protokol tersebut telah melangkaui penggunaan yang bergantung kepada UI.

Apa yang sebenarnya dilakukan oleh agregator

Pada tahap yang tinggi, agregator wujud untuk menjawab soalan mudah:

"Di manakah perdagangan ini harus dilaksanakan untuk mendapatkan hasil terbaik sekarang?"

Untuk berbuat demikian, mereka:

• membuat pertanyaan tentang banyak sumber kecairan secara serentak

• bandingkan harga, yuran dan gelinciran

• perdagangan berpecah atau laluan merentasi pelbagai tempat

• bina laluan pelaksanaan secara automatik

Dari perspektif pengguna, semua ini berlaku di sebalik tabir. Mereka menghantar swap sekali dan menerima jumlah output. Semua yang ada di antaranya dikendalikan secara pengaturcaraan.

Mengapa agregator penting dalam DeFi moden

Kecairan dalam DeFi terbahagi-bahagi mengikut reka bentuk.

Protokol yang berbeza mengkhusus dalam:

• penemuan harga aset yang tidak menentu

• kecekapan stablecoin

• Penukaran gaya FX

• aset ekor panjang

Tiada DEX tunggal yang optimum untuk setiap dagangan. Agregator wujud untuk menggabungkan landskap kecairan yang berpecah-belah ini.

Akibatnya, sebahagian besar aktiviti DeFi "runcit" hari ini sebenarnya dimediasi oleh agregator, walaupun pengguna percaya mereka berdagang di satu tempat sahaja.

Bagaimana Stabull muncul dalam aliran agregator

Apabila agregator menilai sesuatu dagangan, ia tidak berfikir dari segi jenama atau bahagian hadapan. Ia berfikir dari segi bahagian pelaksanaan.

Bagi dagangan yang melibatkan stablecoin atau aset berlabuh dunia sebenar, Stabull semakin muncul sebagai:

• satu bahagian laluan berbilang hop

• rujukan harga untuk penukaran gaya FX

• tempat gelinciran rendah untuk pelaksanaan aset yang stabil

Dalam kes ini, agregator boleh menghalakan sebahagian — atau kadangkala semua — dagangan melalui Stabull tanpa pengguna melihat namanya.

Contoh OpenOcean

Satu contoh konkrit dinamik ini ialah OpenOcean.

Melalui perbualan dalam komuniti pembina Base, pasukan Stabull dan OpenOcean telah bekerjasama melalui integrasi tersuai yang membolehkan OpenOcean menghalakan perdagangan melalui kolam Stabull di Base.

Integrasi itu kini telah beroperasi.

Hasilnya, swap yang dimulakan melalui OpenOcean boleh mengalir melalui Stabull secara automatik apabila keadaan pelaksanaan adalah baik. Ini telah mula menyumbang kepada pertumbuhan transaksi bukan UI.

Yang penting, aliran ini tidak memerlukan pengguna untuk menemui Stabull secara langsung. Pengedaran berlaku kerana ia merupakan sebahagian daripada logik penghalaan agregator.

Mengapa sebatian aliran agregator

Kelantangan yang dihalakan oleh agregator bertindak berbeza daripada kelantangan UI.

Ia adalah:

• berulang

• dipacu harga dan bukannya dipacu perhatian

• sebahagian besarnya tidak sensitif terhadap kitaran pemasaran

Sebaik sahaja kolam disepadukan dan dipilih oleh agregator, ia terus menerima aliran apabila syarat dipenuhi.

Ini mewujudkan kesan pengkompaunan: apabila aktiviti DeFi keseluruhan meningkat, penggunaan kolam juga meningkat bersamanya.

Yuran tanpa kesedaran pengguna

Dari perspektif LP dan protokol, aliran agregator tidak dapat dibezakan daripada mana-mana perdagangan lain.

Yuran swap dibayar dalam mata wang output. Yuran protokol dialihkan seperti yang direka. Semuanya telus dan dalam rantaian.

Perbezaannya hanyalah pengguna tidak pernah secara sedar memilih Stabull.

Dalam pengertian ini, aliran agregator mewakili bentuk paling tulen bagi volum "diperoleh": kecairan digunakan kerana ia berguna, bukan kerana ia dipasarkan.

Mengapa ini penting untuk trajektori Stabull

Integrasi agregator menandakan titik peralihan untuk sebarang protokol DeFi.

Ia memberi isyarat bahawa kecairan telah mencapai tahap kebolehpercayaan dan daya saing di mana ia boleh diasingkan dengan selamat daripada pengguna akhir dan dibenamkan ke dalam sistem yang lebih besar.

Hakikat bahawa Stabull sudah melihat tingkah laku ini menunjukkan ia mula beroperasi sebagai infrastruktur dan bukannya destinasi.

Dalam artikel seterusnya, kami akan meneroka salah satu penemuan yang lebih mengejutkan daripada analisis kami: bagaimana kolam Stabull digunakan dalam perdagangan kripto — walaupun protokol tersebut hanya menyenaraikan stablecoin dan RWA.

Mengenai Penulis

Jamie McCormick ialah Ketua Pegawai Pemasaran Bersama di Stabull Finance , di mana beliau telah bekerja selama lebih dua tahun untuk meletakkan protokol dalam ekosistem DeFi yang sedang berkembang.

Beliau juga merupakan pengasas Bitcoin Marketing Team , yang ditubuhkan pada tahun 2014 dan diiktiraf sebagai agensi pemasaran kripto pakar tertua di Eropah . Sepanjang dekad yang lalu, agensi ini telah bekerjasama dengan pelbagai projek merentasi aset digital dan landskap Web3.

Jamie mula terlibat dalam kripto pada tahun 2013 dan mempunyai minat yang lama dalam Bitcoin dan Ethereum . Sejak dua tahun lalu, tumpuannya semakin beralih ke arah memahami mekanik kewangan terdesentralisasi , terutamanya bagaimana infrastruktur dalam rantaian digunakan dalam praktik dan bukannya secara teori.