A adoção de stablecoins e ETFs deve impulsionar o crescimento das criptomoedas em 2025, prevê o Citi.

Espera-se que esses desenvolvimentos impulsionem um desempenho positivo dos preços e expandam o ecossistema cripto, apesar da persistente incerteza macroeconômica.

Principais fatores que impulsionam o crescimento das criptomoedas

Analistas do Citi afirmaram que 2025 poderá ser um ano crucial para os ativos digitais, citando diversos fatores que impulsionarão esse mercado. Entre os principais catalisadores estão a crescente adoção de stablecoins, que fortalecerão os mercados DeFi, e a expansão dos ETFs de criptomoedas, que facilitam o acesso e aumentam a exposição institucional nesse setor.

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“A adoção é, em nossa opinião, o conceito mais importante a ser acompanhado para o desempenho de longo prazo das criptomoedas”, afirmou o relatório do Citi. O aumento da atividade de ETFs e a capitalização de mercado das stablecoins são dois dos sinais de um ecossistema cripto em crescimento, segundo a empresa.

O papel dos ETFs e dos fluxos institucionais

Um dos principais catalisadores dessa alta das criptomoedas são os fundos negociados em bolsa (ETFs), que, segundo relatos, estão recebendo fluxos massivos de investimentos em ETFs de Bitcoin . Somente neste ano, de acordo com o Citi, quase 46% da variação de preço do BTC pode ser atribuída a entradas provenientes desses ETFs em 2024. Esses fluxos têm um impacto direto nos preços, com US$ 1 bilhão em investimentos em ETFs gerando retornos de aproximadamente 4.7%. Em novembro de 2024, os ETFs de Bitcoin ultrapassaram US$ 100 bilhões em ativos líquidos, sinalizando um crescente interesse institucional no setor.

Gráfico de preços do Bitcoin (BTC). Fonte: Bitcoin Liquid Index (BLX) via Brave New Coin.

A aprovação dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum alterou significativamente o cenário de investimentos, oferecendo aos investidores tradicionais uma forma mais conveniente de obter exposição às criptomoedas. Desde o seu lançamento no início de 2024, esses ETFs atraíram bilhões em aportes, impulsionando ainda mais o otimismo em relação ao Bitcoin e ao Ethereum.

O papel crescente das stablecoins no DeFi

As stablecoins, em particular Tether (USDT), USD Coin (USDC) e Dai (DAI), também desempenham um papel fundamental no crescimento das criptomoedas. A capitalização de mercado combinada das principais stablecoins aumentou em mais de US$ 25 bilhões após a eleição presidencial dos EUA em 2024, sinalizando uma mudança no cenário dos ativos digitais. O Citi considera as stablecoins um dos principais impulsionadores das finanças descentralizadas (DeFi), observando que "as stablecoins são a porta de entrada para as finanças descentralizadas".

Com a expansão do uso de stablecoins, é provável que mais participantes entrem em aplicações DeFi , que utilizam esses ativos para empréstimos, financiamentos e outros serviços financeiros. O rápido aumento da atividade na rede Ethereum, incluindo soluções de escalabilidade de camada 2, também impulsionou esse crescimento, com um aumento de 210% na atividade on-chain em comparação com os níveis de 2023.

A eleição de Trump: um catalisador para as criptomoedas.

A eleição de Donald Trump como presidente eleito dos EUA é outro fator crucial citado pelos analistas do Citi. Sua postura em relação ao setor, particularmente o apoio a autoridades pró-criptomoedas, é amplamente considerada um fator de otimismo entre os investidores. Isso também deverá impulsionar políticas favoráveis ​​às criptomoedas implementadas durante seu governo e envolver a nomeação de figuras-chave em importantes agências, como o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Paul Atkins.

Os preços das criptomoedas, incluindo o Bitcoin, atingiram uma avaliação sem precedentes de US$ 100,000 pela primeira vez na história, disparando imediatamente após a vitória de Trump em novembro de 2024. Um ambiente regulatório favorável, aliado ao crescente envolvimento de instituições, pode levar a um "choque de demanda" para o Bitcoin, impulsionando ainda mais seu preço nos próximos anos.

Crescimento Sustentado por meio da Adoção e da Regulamentação

Os analistas do Citi acrescentaram que, embora a perspectiva para 2025 permaneça otimista, o crescimento sustentado dependerá da adoção em larga escala. Eles apontam países como Turquia, Argentina e Venezuela, que enfrentam instabilidade econômica e, consequentemente, aumento da demanda por ativos digitais, como os países a serem observados. No entanto, alertaram que o desenvolvimento regulatório em curso também pode desempenhar um papel muito importante na definição do futuro do mercado.

O Citi acredita que o ambiente regulatório sob a administração Trump está prestes a se tornar mais claro. Uma transição da regulação por meio da aplicação da lei para uma regulação mais baseada em legislação pode significar a estabilidade tão necessária para atrair ainda mais capital institucional e investidores individuais para o setor.

Um 2025 promissor para as criptomoedas?

Segundo o Citi, 2025 poderá ser um ano crucial para o mercado de criptomoedas, assumindo que a adoção de stablecoins , os fluxos de investimento em ETFs e um ambiente regulatório favorável resultem em crescimento consistente para o setor. Embora muitos desafios persistam — como as circunstâncias macroeconômicas e um regime regulatório incerto —, a combinação desses elementos posiciona o mercado de criptomoedas para uma expansão ainda maior. De fato, o cenário já está preparado para uma nova era de crescimento dentro do ecossistema blockchain, com maior adoção de ativos digitais entre instituições e investidores individuais.