De uma única plataforma para vários usuários: como os agregadores trazem fluxo para o Stabull

Por Jamie McCormick, Co-CMO da Stabull Labs

Este é o nono artigo da série de 15 partes “ Desconstruindo o DeFi ”.

Os agregadores são um dos motivos silenciosos pelos quais a liquidez do DeFi pode aumentar repentinamente sem que haja um aumento correspondente na atividade visível dos usuários do protocolo. Eles atuam como intermediários entre os usuários e a liquidez, abstraindo a complexidade e direcionando as negociações para onde a execução for mais eficiente.

Nas transações que rastreamos no Stabull , o envolvimento de agregadores foi um dos sinais mais claros de que o protocolo havia evoluído para além da dependência da interface do usuário.

O que os agregadores realmente fazem

Em linhas gerais, os agregadores existem para responder a uma pergunta simples:

“Onde essa operação deve ser executada para obter o melhor resultado agora?”

Para isso, eles:

• consultar várias fontes de liquidez simultaneamente

• Compare preços, taxas e derrapagens.

• dividir ou encaminhar negociações por vários locais.

• construir um caminho de execução automaticamente

Do ponto de vista do usuário, tudo isso acontece nos bastidores. Ele envia uma solicitação de troca uma única vez e recebe um valor de saída. Todo o restante do processo é gerenciado programaticamente.

Por que os agregadores são importantes no DeFi moderno

A liquidez em DeFi é fragmentada por natureza.

Diferentes protocolos se especializam em:

• descoberta de preços de ativos voláteis

• eficiência das stablecoins

• Conversões no estilo FX

• ativos de cauda longa

Nenhuma DEX (exchange descentralizada) é ideal para todas as negociações. Os agregadores existem para conectar esse cenário de liquidez fragmentado.

Como resultado, grande parte da atividade DeFi "de varejo" hoje é, na verdade, mediada por agregadores, mesmo que os usuários acreditem que estão negociando em uma única plataforma.

Como o Stabull aparece nos fluxos de agregadores

Quando um agregador avalia uma transação, ele não pensa em termos de marcas ou plataformas. Ele pensa em termos de etapas de execução.

Para negociações envolvendo stablecoins ou ativos atrelados ao mundo real, a Stabull aparece cada vez mais como:

• um trecho de uma rota com múltiplos saltos

• uma referência de preços para conversões no estilo FX

• um ambiente de baixa derrapagem para execução estável de ativos

Nesses casos, o agregador pode encaminhar uma parte — ou às vezes toda — de uma transação através da Stabull sem que o usuário veja o nome dela.

O exemplo do OpenOcean

Um exemplo concreto dessa dinâmica é o OpenOcean.

Por meio de conversas dentro da comunidade de construtores do Base, as equipes da Stabull e da OpenOcean trabalharam em uma integração personalizada que permitiu à OpenOcean rotear negociações por meio de pools da Stabull no Base.

Essa integração já está ativa.

Como resultado, as operações de swap iniciadas via OpenOcean podem fluir automaticamente pelo Stabull quando as condições de execução forem favoráveis. Isso já começou a contribuir para o crescimento das transações não relacionadas à interface do usuário.

É importante ressaltar que esse fluxo não exige que os usuários descubram o Stabull diretamente. A distribuição ocorre por fazer parte da lógica de roteamento do agregador.

Por que os compostos de fluxo agregador

O volume roteado pelo agregador comporta-se de forma diferente do volume da interface do usuário.

Isto é:

• Repetivel

• Orientado pelo preço em vez de pela atenção.

• em grande parte insensível aos ciclos de marketing

Uma vez que um pool é integrado e selecionado por um agregador, ele continua a receber fluxo sempre que as condições forem atendidas.

Isso cria um efeito cumulativo: à medida que a atividade geral do DeFi cresce, o uso do pool também cresce.

Cobranças sem o conhecimento do usuário

Do ponto de vista do provedor de liquidez e do protocolo, o fluxo do agregador é indistinguível de qualquer outra transação.

As taxas de swap são pagas na moeda de saída. As taxas do protocolo são encaminhadas conforme o planejado. Tudo é transparente e on-chain.

A diferença reside simplesmente no fato de que o usuário nunca escolheu conscientemente o Stabull.

Nesse sentido, o fluxo de agregadores representa a forma mais pura de volume "conquistado": a liquidez é usada porque é útil, não porque foi comercializada.

Por que isso é importante para a trajetória de Stabull?

As integrações com agregadores marcam um ponto de transição para qualquer protocolo DeFi.

Elas indicam que a liquidez atingiu um nível de confiabilidade e competitividade que permite sua abstração segura dos usuários finais e sua incorporação em sistemas maiores.

O fato de Stabull já estar apresentando esse comportamento sugere que está começando a operar como infraestrutura, em vez de um destino.

No próximo artigo, exploraremos uma das descobertas mais surpreendentes de nossa análise: como os pools da Stabull estão sendo usados ​​em negociações de criptomoedas — embora o protocolo liste apenas stablecoins e RWAs.

Sobre o autor

Jamie McCormick é Co-Diretor de Marketing da Stabull Finance , onde trabalha há mais de dois anos no posicionamento do protocolo dentro do ecossistema DeFi em constante evolução.

Ele também é o fundador da Bitcoin Marketing Team , fundada em 2014 e reconhecida como a agência de marketing especializada em criptomoedas mais antiga da Europa . Ao longo da última década, a agência trabalhou em uma ampla gama de projetos no universo dos ativos digitais e da Web3.

Jamie começou a se envolver com criptomoedas em 2013 e tem um interesse de longa data em Bitcoin e Ethereum . Nos últimos dois anos, seu foco tem se voltado cada vez mais para a compreensão dos mecanismos das finanças descentralizadas , particularmente como a infraestrutura on-chain é usada na prática, e não apenas na teoria.