Fred Thiel, CEO da MARA Holdings: Data centers com IA geram mais receita do que a mineração de Bitcoin.

Em uma entrevista concedida a Natalie Brunell, apresentadora do Coin Stories, em 23 de julho de 2026 , Thiel discutiu os aspectos econômicos por trás do crescente interesse da indústria de mineração de Bitcoin em inteligência artificial e computação de alto desempenho. Seus comentários, também citados por veículos especializados em criptomoedas, como BSCN e Wu Blockchain, surgem em um momento em que os mineradores buscam diversificar seus negócios em meio às mudanças no cenário energético e à crescente demanda por capacidade de computação de IA.

Thiel também descreveu a incapacidade do Bitcoin de gerar rendimento nativo para seus detentores como uma das principais fraquezas do ativo, diferenciando essa questão da economia da mineração de Bitcoin como negócio.

Fred Thiel, CEO da MARA Holdings, destaca a limitação do rendimento do Bitcoin.

Segundo relatos da entrevista, o CEO da MARA Holdings, Fred Thiel, afirmou que a maior fraqueza do Bitcoin é não gerar rendimento inerente para seus detentores.

Em entrevista ao Coin Stories em 23 de julho de 2026, Fred Thiel, CEO da MARA, identificou a incapacidade do Bitcoin de gerar rendimento para seus detentores como uma de suas principais fraquezas. Fonte: @BSCNews via X

A observação aborda uma diferença fundamental entre o Bitcoin e os ativos geradores de renda. Os detentores de Bitcoin geralmente dependem da valorização do preço para obter retornos, a menos que utilizem o ativo por meio de produtos financeiros separados ou contratos de empréstimo que introduzem riscos e contrapartes adicionais.

Os comentários de Thiel não parecem representar uma rejeição ao Bitcoin em si. Em vez disso, refletem a avaliação mais ampla da empresa sobre como sua infraestrutura energética pode ser implantada para maximizar os retornos econômicos.

Para os mineradores de Bitcoin, essa distinção é cada vez mais importante. A rentabilidade da mineração depende de fatores como o preço do Bitcoin, a dificuldade da rede, os custos de eletricidade e a eficiência dos equipamentos de mineração especializados. Os data centers de IA, por outro lado, podem operar sob contratos de longo prazo com empresas de tecnologia e outros clientes que exigem grande capacidade computacional.

Os centros de dados com IA oferecem maior receita por unidade de energia.

O ponto central do argumento de Thiel é a receita relativa gerada por cada megawatt de eletricidade.

“O custo total para construir um site de mineração de Bitcoin é de cerca de US$ 1 milhão por megawatt, incluindo infraestrutura e poder computacional”, disse Thiel na entrevista. “Já um site de IA, considerando apenas a infraestrutura, sem o poder computacional, custa entre US$ 10 e US$ 15 milhões por megawatt.”

Thiel afirmou que a mineração de Bitcoin custa cerca de US$ 1 milhão por megawatt, em comparação com US$ 10 a 15 milhões para infraestrutura de IA, que atrai financiamento mais facilmente por meio de contratos estáveis ​​e de alta receita. Fonte: Natalie Brunell via X

A comparação destaca uma diferença significativa nos requisitos de capital. Construir infraestrutura de IA pode exigir de 10 a 15 vezes mais investimento por megawatt do que estabelecer uma instalação de mineração de Bitcoin, de acordo com Thiel.

No entanto, o custo inicial mais elevado pode ser compensado pelo potencial de receita das operações de IA e computação de alto desempenho. Os centros de dados de IA atendem clientes que exigem recursos computacionais substanciais para aplicações como treinamento e execução de modelos avançados.

Thiel argumentou que os aspectos econômicos também podem tornar a infraestrutura de IA mais atraente para os financiadores. Grandes empresas de tecnologia e outros negócios consolidados podem potencialmente oferecer contratos ou compromissos de longo prazo, proporcionando às instituições financeiras maior visibilidade dos fluxos de caixa futuros.

A mineração de Bitcoin não oferece a mesma estrutura de receita contratual. Em vez disso, os mineradores ganham recompensas em Bitcoin e taxas de transação, sendo que o valor dessas receitas varia de acordo com o mercado de criptomoedas e as condições competitivas da rede.

Por que os mineradores de Bitcoin estão explorando a IA?

A transição para infraestruturas de IA tornou-se um tema importante em todo o setor de mineração de criptomoedas.

Os mineradores de Bitcoin já operam instalações que exigem quantidades significativas de eletricidade e têm experiência na gestão de infraestrutura de energia em larga escala. Alguns também controlam o acesso à capacidade energética em locais que poderiam potencialmente suportar outras formas de computação.

O CEO da MARA Holdings, Fred Thiel, afirmou que os data centers de IA geram mais receita por unidade de eletricidade do que as operações de mineração de Bitcoin. Fonte: @TheCryptoJonny via X

Isso criou uma oportunidade para reaproveitar instalações existentes para IA e computação de alto desempenho, embora a transição não seja simples.

Os centros de dados de IA exigem uma infraestrutura substancialmente diferente das instalações tradicionais de mineração de Bitcoin. Eles podem demandar sistemas de refrigeração avançados, fornecimento de energia de alta densidade, conectividade confiável e equipamentos especializados. Os requisitos de capital são, portanto, consideravelmente maiores, como sugere a comparação de Thiel.

Para empresas que conseguem financiamento e clientes, no entanto, a receita potencial por unidade de eletricidade pode tornar o investimento atraente.

Essa estratégia permite, na prática, que as mineradoras vejam a eletricidade como um recurso flexível que pode ser alocado à atividade que oferece o maior retorno econômico.

A MARA mantém a mineração de Bitcoin enquanto explora a IA.

A MARA continuou operando como uma importante empresa de mineração de Bitcoin, enquanto avaliava oportunidades em IA e computação de alto desempenho.

Segundo informações, a empresa possui mais de 4 gigawatts de capacidade energética, o que proporciona uma base substancial para o desenvolvimento futuro de infraestrutura.

Gráfico de preços do Bitcoin (BTC). Fonte: Brave New Coin

Os comentários de Thiel sugerem que a abordagem da MARA não é necessariamente uma substituição imediata da mineração de Bitcoin por IA. Em vez disso, a empresa pode continuar minerando em locais existentes até que os requisitos econômicos e de infraestrutura justifiquem a conversão para operações focadas em IA.

Essa abordagem proporciona flexibilidade à empresa. A mineração de Bitcoin pode continuar gerando receita enquanto a MARA avalia a demanda por infraestrutura de IA, clientes em potencial e oportunidades de financiamento.

A estratégia também reflete uma tendência mais ampla entre as mineradoras que buscam aproveitar melhor seus recursos energéticos. À medida que as empresas de IA competem por eletricidade e capacidade de data centers, o acesso a energia confiável se torna um recurso cada vez mais valioso.

A mineração de Bitcoin enfrenta uma equação energética em constante mudança.

O debate sobre mineração de Bitcoin versus data centers com inteligência artificial se resume, em última análise, à economia de eletricidade e infraestrutura.

A mineração de Bitcoin é relativamente simples de implementar em larga escala, se comparada com instalações avançadas de IA. As máquinas de mineração podem ser instaladas e colocadas em funcionamento sem as extensas exigências de construção associadas à computação de IA de alta densidade.

A desvantagem é que a receita da mineração é altamente exposta às condições de mercado. Os preços do Bitcoin podem flutuar significativamente, enquanto a dificuldade da rede se ajusta conforme a concorrência muda. Os preços da eletricidade também desempenham um papel importante na determinação da lucratividade.

Os centros de dados de IA exigem muito mais capital e complexidade técnica, mas podem potencialmente operar sob acordos comerciais com grandes clientes. Esses contratos podem proporcionar um perfil de receita mais previsível, o que pode facilitar o financiamento de infraestruturas dispendiosas.

Este é o cálculo por trás do crescente interesse da indústria em IA . O objetivo não é necessariamente abandonar o Bitcoin, mas determinar se os mesmos ativos de poder podem gerar maior valor econômico em outros lugares.

Para a MARA, os comentários de Thiel reforçam a estratégia em evolução da empresa, que busca equilibrar suas operações consolidadas de mineração de Bitcoin com as oportunidades em infraestrutura de IA. O futuro da empresa dependerá de fatores como a economia do Bitcoin, a demanda por IA, o acesso a capital, os contratos com clientes e a disponibilidade de energia.

Como enfatizou Fred Thiel, CEO da MARA Holdings , a comparação se resume, em última análise, ao retorno gerado por cada unidade de eletricidade. Para mineradoras com acesso a grandes recursos energéticos, esse cálculo está se tornando uma parte cada vez mais importante da estratégia de negócios de longo prazo do setor.