Bitcoin e ações atingem mínimas da sessão após a primeira reunião do Fed de Warsh prever aumento da taxa de juros em 2026.

Quem esperava que Kevin Warsh desse um alívio aos mercados com uma postura mais branda em sua primeira aparição como presidente do Federal Reserve saiu decepcionado. O Fed manteve sua taxa básica de juros estável entre 3.50% e 3.75% na quarta-feira, como todos previam, mas a reunião nunca foi realmente sobre a manutenção da taxa. O foco era a mensagem, e a mensagem era que o próximo movimento das taxas provavelmente seria de alta, e não de baixa. Na tarde de quarta-feira, os ativos de risco já haviam entendido isso alto e claro.

Bitcoin, ouro e ações caem para mínimas da sessão com o encerramento do Warsh.

Cerca de meia hora antes do fechamento do mercado, o Nasdaq e o S&P 500 estavam em queda de mais de 1%, próximos das mínimas da sessão. O Bitcoin recuava 1.6%, para US$ 64,600, voltando a se aproximar da mínima do dia anterior. A faixa salarial de US$ 64,700 a US$ 65,000, segundo nossa equipe, é o campo de batalha.Todos os sete ETFs do grupo Magnificent Seven fecharam no vermelho, com o MAGS ETF, que integra o segmento de megacapitalização e tecnologia, agora registrando queda de aproximadamente 9% em relação ao seu recorde de maio.

O Bitcoin caiu para US$ 64,200. Fonte: Valente Nova Moeda

O mercado de títulos foi o que se manifestou com maior clareza. O rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos, o prazo mais sensível à política do Fed, subiu 14 pontos-base, para 4.19%, enquanto o dos títulos de 10 anos adicionou quatro pontos-base, para 4.46%. Os operadores de taxas de juros reagiram reavaliando as probabilidades de um aumento da taxa em julho para cerca de 28%, ante apenas 8% antes da decisão, segundo [fonte não especificada]. Ferramenta FedWatch do CME GroupProjetando o horizonte para o final do ano, o mercado agora atribui uma probabilidade de aproximadamente 80% a pelo menos um aumento de juros em 2026. Isso é a reprecificação. O BNC sinalizou isso no mês passado., quando uma revolta no mercado de títulos inicialmente desviou a próxima medida do Fed de um corte para um possível aumento. Na quarta-feira, isso se tornou oficial.

O gráfico de pontos falou por si só.

Warsh não divulgou orientações futuras, o que é típico dele. Ele sempre se mostrou cético em relação a prever a direção das taxas de juros para o mercado e se recusou a apresentar sua própria projeção para o gráfico de pontos do comitê. Ele não precisava. Os pontos apresentados já contavam a história. A taxa mediana dos fundos federais para o final de 2026 subiu para 3.8%, acima dos 3.4% previstos há três meses, e nove dos 18 analistas que apresentaram projeções agora preveem aumento das taxas neste ano. Em março, o analista mediano ainda projetava um corte. O comitê também removeu a tendência de flexibilização de sua declaração de política monetária, eliminando qualquer sugestão remanescente de que o próximo ajuste seria para baixo.

Ao abrir sua coletiva de imprensa, Warsh reconheceu que a inflação está bem acima da meta de 2% do Fed e afirmou categoricamente que “os preços persistentemente altos são um fardo para o povo americano”. Os preços ao consumidor subiram 4.2% no ano até maio, o maior aumento anual desde abril de 2023, impulsionado principalmente pela alta nos preços da energia que acompanhou a Guerra do Golfo. Ele também anunciou cinco grupos de trabalho internos para revisar as comunicações do Fed, o balanço patrimonial, a dependência do banco central em relação aos dados existentes, a produtividade e o emprego, e a estrutura política mais ampla, um sinal precoce de que a era Warsh envolverá mais do que ajustes em uma única taxa.

Nem todos concordam com o momento escolhido. Quinn Thompson, diretor de investimentos da Lekker Capital, observou que o petróleo caiu cerca de 30% desde o gráfico de pontos do Fed em março, com o Brent agora próximo ao seu nível pré-conflito, e questionou por que o comitê escolheu este momento, com seu principal motor da inflação em declínio, para adotar uma postura mais agressiva. É uma observação pertinente. O acordo de paz entre EUA e Irã, que fez o preço do petróleo cair, é, à primeira vista, desinflacionário, o que faz com que uma mudança brusca para uma política monetária mais agressiva pareça um pouco com lutar a última guerra.

Trump comenta a partir da cúpula do G7

A reação mais observada não veio de uma mesa de operações. Falando a repórteres na França, durante a reunião do G7, o presidente Trump disse que a decisão de manter as taxas de juros parecia adequada e admitiu que um aumento, agora o caminho mais provável, poderia acontecer. Essa é uma mudança notável de postura. Trump passou grande parte de 2025 e início de 2026 pressionando o Fed para que cortasse as taxas mais rapidamente, chegando a chamar o então presidente Jerome Powell de "tarde demais". Ele nomeou Warsh em janeiro na expectativa de um banco central mais acomodativo. No entanto, como o crescimento e a inflação têm apresentado um desempenho mais acelerado, o presidente se calou sobre os cortes e parece ter se conformado com uma política monetária mais restritiva.

Warsh era amplamente considerado o candidato que cederia à pressão da Casa Branca, mas ele declarou ao Comitê Bancário do Senado, em abril, que Trump jamais lhe havia pedido que se comprometesse com uma decisão sobre as taxas de juros, um momento A BNC estava coberta na época. Isso esfriou as apostas de afrouxamento monetário que haviam se acumulado em torno de sua nomeação. Sua estreia confirma a leitura. Este é um presidente mais preocupado com a inflação do que em agradar o homem que o nomeou.

O que isso significa para as criptomoedas?

Para o Bitcoin, a matemática não é favorável no curto prazo. Rendimentos mais altos e um dólar mais forte aumentam o custo de oportunidade de manter um ativo que não rende nada, e tendem a afetar o restante do universo das criptomoedas mais do que o próprio BTC. A manutenção da liquidez não contribui para flexibilizar as condições financeiras, portanto, o cenário de liquidez que os investidores otimistas esperavam permanece fechado por enquanto. A recuperação do Bitcoin, após sua mínima de 5 de junho, perto de US$ 59,200, que chegou a subir cerca de 13.5% no seu melhor momento, estagnou logo abaixo da abertura trimestral, em US$ 68,266, e a demanda por títulos corporativos que sustentou a alta da primavera está vacilando, com as ações preferenciais da Strategy (STRC) fechando em uma nova mínima esta semana.

O único consolo para as criptomoedas é que nada disso é mais uma surpresa. O mercado passou um mês se preparando exatamente para isso, e é por isso que a reação, por mais feia que pareça na tela, foi ordenada em vez de uma debandada. O verdadeiro teste virá na reunião de julho, onde as probabilidades de um aumento de 28% continuarão subindo ou diminuirão, dependendo se a queda no preço do petróleo após o acordo começar a puxar a inflação geral para baixo. Até lá, o Bitcoin defende sua zona de suporte e aguarda, mais uma vez, o Fed.