O ETF de Bitcoin da BlackRock se torna o produto mais lucrativo da empresa.

Essa conquista é notável, visto que a BlackRock administra mais de 1,400 ETFs globalmente e controla mais de US$ 13.4 trilhões em ativos totais.

Cristiano Castro, diretor de desenvolvimento de negócios da BlackRock no Brasil, fez esse anúncio na Blockchain Conference em São Paulo. Castro classificou o desenvolvimento como “uma grande surpresa” e admitiu que estavam otimistas no lançamento, mas “não esperavam essa escala”.

Números de desempenho que quebram recordes

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) foi lançado em janeiro de 2024 e rapidamente quebrou recordes do setor. O fundo atingiu US$ 70 bilhões em ativos em apenas 341 dias, tornando-se o ETF de crescimento mais rápido da história. Atualmente, o IBIT detém US$ 70.7 bilhões em ativos líquidos e gerou uma receita anual estimada em US$ 245 milhões até outubro de 2025.

Esses números são impressionantes quando comparados aos principais produtos da BlackRock. Em julho de 2025, o ETF de Bitcoin gerava mais receita do que o ETF que replica o S&P 500 da BlackRock, apesar de ter um patrimônio total muito menor. Isso acontece porque o IBIT cobra uma taxa anual de 0.25%, enquanto os fundos de índice tradicionais cobram taxas muito menores.

Fonte: @BitcoinArchive

O fundo atraiu mais de US$ 52 bilhões em entradas líquidas durante seu primeiro ano, superando em muito todos os outros ETFs lançados na última década. O IBIT agora detém mais de 3% da oferta total de Bitcoin, tornando-se um participante significativo no mercado de criptomoedas.

Grandes investidores institucionais aderem à iniciativa.

A Universidade de Harvard ganhou destaque ao investir fortemente no ETF de Bitcoin da BlackRock. O prestigiado fundo de doações da universidade detinha US$ 443 milhões em ações do IBIT em 30 de setembro de 2025, representando mais de 20% de suas participações em ações de empresas americanas.

O investimento de Harvard é particularmente notável porque os fundos patrimoniais das universidades normalmente evitam ETFs, preferindo investimentos em private equity e imobiliários. A universidade triplicou sua posição em ETF de Bitcoin no terceiro trimestre de 2025, demonstrando crescente confiança no produto.

Até mesmo a BlackRock está apostando no sucesso de seu ETF de Bitcoin. O portfólio Strategic Income Opportunities da empresa aumentou sua participação no IBIT em 14%, demonstrando confiança interna no crescimento futuro do fundo.

Comparação de receita com produtos tradicionais

O sucesso do ETF de Bitcoin da BlackRock demonstra como as estruturas de taxas podem criar produtos lucrativos mesmo com bases de ativos menores. Enquanto o ETF S&P 500 da empresa administra cerca de US$ 624 bilhões em ativos, ele cobra apenas 0.03% em taxas. A taxa mais alta de 0.25% do IBIT, aplicada sobre sua crescente base de ativos, gera uma receita total maior.

Esse poder de precificação reflete os custos exclusivos da gestão de produtos de criptomoedas, incluindo custódia, seguro e requisitos regulatórios. Os investidores aceitaram essas taxas mais altas em troca de um acesso conveniente e regulamentado à exposição ao Bitcoin.

O sucesso também destaca como produtos ETF especializados podem obter preços premium em novas categorias de mercado, ao contrário dos fundos de índice tradicionais que competem principalmente com base em custos baixos.

Desafios recentes do mercado e recuperação

Novembro de 2025 trouxe desafios significativos para o IBIT, com o fundo registrando saídas de US$ 2.34 bilhões durante o mês – as maiores saídas mensais desde o lançamento do fundo em janeiro de 2024. Os maiores saques em um único dia ocorreram em 18 de novembro (US$ 523 milhões) e 14 de novembro (US$ 463 milhões), coincidindo com a volatilidade do preço do Bitcoin.

No entanto, Castro enfatizou que essas saídas representam um comportamento normal de mercado para produtos ETF líquidos. Ele explicou que, quando os ativos sofrem compressão de preços, os investidores de varejo normalmente ajustam suas posições, especialmente em instrumentos voláteis como fundos de criptomoedas.

O fundo se recuperou desde então, com o Bitcoin voltando a ultrapassar os US$ 90,000. Os investidores agora possuem ganhos acumulados de aproximadamente US$ 3.2 bilhões, revertendo as perdas anteriores, quando os lucros haviam caído para apenas US$ 630 milhões.

Impacto no mercado e atividade de negociação

A influência da IBIT vai além da simples captação de ativos. No final de novembro de 2025, os ETFs de Bitcoin registraram um volume de negociação massivo de US$ 40 bilhões em uma única semana, com a IBIT respondendo por quase 70% do total, ou US$ 27.79 bilhões.

O mercado de opções do fundo também ganhou força significativa. As opções do IBIT, lançadas em novembro de 2024, agora estão entre os derivativos baseados em ETFs mais negociados, com um volume nocional médio diário de US$ 1.7 bilhão.

Essa atividade de negociação demonstra como a IBIT se tornou um centro importante para investimentos relacionados ao Bitcoin, oferecendo a investidores institucionais e de varejo acesso regulamentado à exposição às criptomoedas.

The Bigger Picture

O sucesso do ETF de Bitcoin da BlackRock representa uma grande mudança na forma como as finanças tradicionais enxergam as criptomoedas. A maior gestora de ativos do mundo, ao legitimar o Bitcoin por meio de um produto regulamentado, incentivou outras instituições a seguirem o exemplo.

De acordo com Castro, os ativos combinados dos ETFs de Bitcoin dos EUA e do Brasil sob a marca IBIT chegaram muito perto de US$ 100 bilhões em seu pico. Esse marco demonstra a rapidez com que a demanda institucional por exposição ao Bitcoin cresceu quando oferecida por meio de veículos de investimento já conhecidos.

Resumindo: a corrida do ouro digital compensa.

O ETF de Bitcoin da BlackRock provou que os produtos de criptomoedas podem se tornar altamente lucrativos para gestores de ativos tradicionais dispostos a adotar novas tecnologias. O sucesso do fundo em gerar mais receita do que produtos já estabelecidos demonstra o potencial de inovação no setor de ETFs, mesmo para empresas com décadas de experiência na gestão de investimentos tradicionais.