Реальные активы и стейблкоины: обзор

Введение

Активы реального мира (RWA) в контексте сектора блокчейна относятся к материальным и нематериальным активам, таким как недвижимость, искусство, музыка и товары, внесенные в блокчейн посредством токенизации. Токенизация — это процесс создания цифровой версии физического актива реального мира посредством не требующего доверия смарт-контракта. Разработчики обычно создают смарт-контракты, которые выпускают токен, представляющий RWA, вместе с гарантией вне сети, что выпущенный токен всегда может быть выкуплен за базовый актив.

Источник: QIDs Assets Venture 

RWA считались святым Граалем среди криптоинвесторов и разработчиков продуктов. Размеры мировых рынков недвижимости, углеродных кредитов, золота, искусства и музыки, если назвать несколько потенциально токенизированных RWA, огромны, затмевая сам крипторынок.

Стейблкоины: популярный RWA

Один конкретный реальный актив набирает популярность и уже невероятно востребован. Стейблкоины — это форма криптовалюты и оцифрованный реальный актив, призванный обеспечить ценовую стабильность. Обычно они привязаны к стабильному активу, такому как фиатные валюты, например, доллар США, или сырьевые товары, такие как золото. Сообщается, что объем транзакций со стейблкоинами уже превысил объем транзакций Mastercard и приближается к показателям Visa.

Многие называют стейблкоины «убийственным приложением» криптовалют, актуальным и востребованным инструментом, подтверждающим ценность более крупной технологии. Это одна из новых причин, по которой финансовый рынок в целом начал обращать внимание на сектор цифровых активов.

Механика стейблкоинов

Стейблкоины выпускаются на блокчейнах и обладают теми же характеристиками, что и любые другие цифровые активы, за исключением бэкэнда. Большинство стейблкоинов могут быть выпущены только тогда, когда эмитент получает или принимает на хранение актив, который представляет собой стейблкоин. Это называется обеспечением 1:1, поскольку благодаря таким особенностям конструкции, как возможность обмена стейблкоинов на представляемые ими активы, эти активы могут сохранять свою стоимость.

Самые популярные стейблкоины, с некоторым отрывом, — это доллары США, обеспеченные в соотношении 1:1, включая Tether (USDT) и USD Coin (USDC). Доступные цифровые доллары США стали убежищем для криптотрейдеров, стремящихся зафиксировать прибыльные позиции в биткоинах и альткоинах. Стейблкоины сразу же стали решением проблемы волатильности новых криптовалютных токенов, таких как биткоин и Ethereum, которые представляют собой инвестиционные активы с высокой доходностью, но сопряжены с рисками. Трейдеры биткоинов и Ethereum могли бы продолжать торговать на блокчейне, смягчая налоговые последствия, связанные с волатильностью цен криптовалют, и одновременно помогая трейдерам поддерживать ликвидность в блокчейне.

Варианты использования и преимущества стейблкоинов 

Помимо торгового использования, стейблкоины USD во многих отношениях гораздо проще и дешевле в получении и использовании, чем востребованные фиатные доллары США. Владельцы могут получать проценты по стейблкоинам USD без ограничений по идентификации личности через платформы Web3, а зарплаты можно выплачивать на блокчейн-кошельки стейблкоинов, как на банковские счета. В сочетании с такими инструментами, как дебетовая карта с криптовалютным обеспечением, стейблкоин может открыть широкий спектр банковских операций для физических и юридических лиц, которые в противном случае были бы недоступны в традиционном банковском секторе.

Стейблкоины помогают пользователям Web3 интегрироваться в блокчейн и оставаться в нем. В августе 2024 года Brave New Coin побеседовал с Ятом Сиу, соучредителем и председателем Animoca Brands, одного из ведущих инвесторов и разработчиков технологии Web3. Он объяснил, что — «Пользователи привыкнут оплачивать товары и услуги Web3.0 стейблкоинами — это также означает, что пользователи будут хранить стейблкоины дольше; как только деньги окажутся в блокчейне, они там и останутся».

Этому будут способствовать EIP:7702 от Ethereum и стандарт ERC-4337 . Внедрение этих обновлений позволит разделить учетные записи в блокчейне Ethereum и подключенных к нему сетях. Это позволит абстрагироваться от многих сложностей бэкэнда блокчейна, сделав пользовательский опыт более похожим на опыт работы в Web 2.0.

Кошельки USD Stablecoin во многом напоминают глобальные полурегулируемые банковские счета в долларах США. Источник: Allium 

Риски и регуляторные проблемы, связанные со стейблкоинами USD 

Несмотря на всю эффективность этого варианта использования, у него есть свои недостатки. Если стейблкоин USD станет достаточно крупным и рухнет, как это случилось с USD Terra (UST), последствия для мирового финансового сектора могут быть самыми серьёзными. 

Следует отметить, что UST был алгоритмическим стейблкоином, а не обеспеченным по принципу «1 к 1», как популярные стейблкоины USDT и USDC. Стейблкоины с обеспечением по принципу «1 к 1» должны быть обеспечены равными денежными резервами, в то время как алгоритмические стейблкоины, такие как UST, поддерживаются волатильным вторичным цифровым активом, который может переключаться между недостаточным и избыточным обеспечением поддерживаемого им стейблкоина. Это означает, что его модель была гораздо более рискованной, чем у большинства стейблкоинов USD, доступных сегодня. 

Банки в Соединенных Штатах защищены и регулируются такими организациями, как FDIC и правительство США, что означает, что у них есть безопасность и уверенность в случае возникновения чрезвычайной ситуации. FDIC защищает банковские счета потребителей на сумму до 100,000 XNUMX долларов США на счет. 

Доступность, глобальный характер и отсутствие бюрократических проволочек в отношении стейблкоинов в долларах США — важное преимущество, способствовавшее развитию модели токенов, но у неё есть и недостатки. Рынок стейблкоинов в долларах США не имеет поддержки правительства США; вместо этого он поддерживается частными компаниями.

Более прагматичное объяснение того, почему сектор стейблкоинов, основанных на долларах США, может потерпеть крах или быть ограничен, заключается в том, что он будет регулироваться подобно американским банкам, а то и более жёстко. Сенаторы США, такие как демократ Элизабет Уоррен, скептически относятся к стейблкоинам, основанным на долларах США:

«Стейблкоины также представляют угрозу нашей национальной безопасности. Stablecoins В настоящее время они являются самой распространённой криптовалютой, связанной с криптомошенничеством и криптовалютными транзакциями между организациями, находящимися под санкциями, опережая биткоин. Группы, занимающиеся незаконными транзакциями, заинтересованы в использовании стейблкоинов, поскольку сталкиваются с трудностями при доступе к доллару США традиционными способами, но при этом хотят извлечь выгоду из его стабильности.
— Элизабет Уоррен, сенатор США от Массачусетса и заместитель председателя Демократической фракции Сената

Появление Stabull и недолларовой стейблкоина 

Stabull — это децентрализованная биржа (DEX) на основе стейблкоинов и RWA, которая объединяет валютный и товарный рынки в блокчейне. Пользователи стейблкоинов в долларах США и других валютах могут обменивать, предоставлять ликвидность и размещать стейкинг круглосуточно с низкими комиссиями и быстрым исполнением ордеров. Торговый движок Stabull был разработан для оптимизации обмена между цифровыми валютами и товарами.

Источник: stabull.finance

Stabull и стейблкоины, не привязанные к доллару США, такие как NZDS , BRZ и GYEN, были созданы с учетом предстоящего регулирования сектора стейблкоинов, привязанных к доллару США, а также для решения проблемы недостаточной представленности стейблкоинов, не привязанных к доллару США, в пространстве цифровых активов.

Чрезмерный акцент на стейблкоинах, деноминированных в долларах США, создал потенциальный риск концентрации.

Кроме того, этот сектор может быть более эффективным, учитывая его глобальный характер. Типичный пользователь стейблкоинов — это работающий из дома сотрудник международной компании, специализирующийся на криптовалютных технологиях, с гибким графиком работы. Они получают зарплату в стейблкоинах, но в большинстве случаев им приходится продавать их за местную валюту для повседневных нужд. В этом типе взаимодействия задействовано множество третьих лиц.

Увеличение количества фиатных стейблкоинов, таких как цифровые иены, евро и фунты стерлингов, сократит число посредников, участвующих в трансграничных транзакциях между фиатом и криптовалютой. Более развитая инфраструктура, такая как глобальная биржа стейблкоинов Stabull, также может снизить транзакционные издержки и повысить скорость и эффективность блокчейна, который хорошо соответствует требованиям рынка и пользуется огромной популярностью.

Источник: X.com 

В приведенном выше примере биржа стейблкоинов , такая как Stabull, позволила бы легко обменивать USDC на стейблкоины CAD. Большинство стейблкоинов CAD предлагают возможность прямого погашения и, как правило, доступны на крупных биржах. Недавно было объявлено, что глобальный биржевой гигант Coinbase рассматривает возможность листинга QCAD.

Другая проблема пользователей, связанная с невозможностью доступа к американским банкам из-за регистрации на бирже с канадскими данными, также может быть косвенно решена благодаря появлению Stabull. Stabull прилагает все усилия для объединения эмитентов стейблкоинов, как крупных, так и мелких, со всего мира.

Помимо предоставления ликвидности стейблкоинов, эмитенты делятся ресурсами и расширяют сеть экосистемы стейблкоинов. Благодаря обмену информацией и сетями между банковскими партнёрами, сервисами оффлайн и интеграцией DeFi между поставщиками стейблкоинов, рост экосистемы стейблкоинов, не привязанных к доллару США, будет увеличиваться из года в год по мере приближения к 2025 году.

Преимущества перехода от внесетевых к внутрисетевым системам. Источник: stabull.finance

 

Возможности RWA за пределами стейблкоинов

Однако стейблкоины — это всего лишь один слой айсберга RWA, а потенциал и масштаб этого сектора огромны.

Одной из самых мощных возможностей RWA является снижение барьеров для входа в инвестиционные активы с высокой стоимостью, такие как искусство, недвижимость и частный кредит. Токенизация позволяет разбить эти активы на более мелкие инвестиционные части, которые более доступны для различных демографических групп инвесторов. Кроме того, она устраняет такие барьеры, как географические границы и конфиденциальность данных.

Токенизация активов, взвешенных по риску (RWA), также повышает ликвидность этих базовых активов, поскольку их можно дробить. Токенами проще торговать на вторичных рынках по сравнению с физическими, юридически сложными активами, такими как недвижимость. Токенизация также повышает полезность реальных активов, позволяя использовать их в качестве залога для протоколов DeFi.

RWA также считаются ключевым путем для институционального принятия криптовалют. Некоторые из самых популярных активов для токенизации — это высокоценные активы, которые часто находятся на балансах крупных учреждений, таких как банки и семейные офисы. Эти учреждения изучают токенизацию активов из-за преимуществ эффективности, таких как прозрачность и скорость транзакций.

Дополнительные категории RWA

Пять наиболее популярных и актуальных категорий RWA:

• Stablecoins
• Частный кредит
• Токенизированные казначейские обязательства и ценные бумаги
• Регенеративные финансы
• Искусство и коллекционирование

Регенеративные финансы (ReFi)

Регенеративное финансирование — это концепция, которая набрала обороты в секторах RWA и DeFi. ReFi фокусируется на содействии устойчивости и экономической устойчивости наряду с денежной выгодой. Традиционное финансирование подвергалось критике за приоритет краткосрочной прибыли над долгосрочными последствиями, такими как экологический и общественный ущерб. ReFi предлагает решение путем создания систем, которые способствуют долгосрочной экономической и социальной жизнеспособности.

Примерами ReFi являются KlimaDAO, проект, который запустил крипто-токен, подкрепленный реальными углеродными активами, углеродными кредитами. Эта система означает, что когда кто-либо покупает токен KLIMA, он финансирует удаление вредного для окружающей среды углерода. DAO утверждает, что удалил миллионы тонн углерода из мира.

Еще одно популярное приложение ReFi — Seed Club, базирующаяся в Ванкувере DAO, которая представляет собой инкубатор и акселератор, помогающий стартапам, заботящимся об экологии, создавать структуры DAO с общественным управлением, которые в большей степени соответствуют их эгалитарным миссиям.

Токенизированные казначейские облигации

Токенизированные казначейские облигации — это цифровые представления государственных облигаций, доступ к которым осуществляется и которыми торгуют через токены на основе смарт-контрактов на указанном блокчейне. Это стабильные инвестиции, которые генерируют доходность, особенно в экономических условиях, когда процентные ставки растут.

10-летние казначейские облигации являются самыми популярными государственными облигациями. Их доходность — это процентная ставка, которую правительство США платит за заимствование денег на десятилетие. После того, как государственные облигации выпущены для инвесторов, они могут либо купить их для удержания, либо продать инвесторам на вторичном рынке.

Токенизированные казначейские облигации обычно считаются более безопасными и стабильными, чем инвестиции в акции и криптовалюты, но они также приносят доход и могут стать отличным вложением в определенных экономических условиях, например, когда Центральный банк пытается снизить инфляцию путем повышения процентных ставок. 

«По данным RWA.xyz, менее чем через пять месяцев после достижения рыночной капитализации в 1 миллиард долларов размер токенизированных казначейских облигаций снова удвоился, преодолев отметку в 2 миллиарда долларов.

Источник: RWA.xyz 

Перспективы на будущее: токенизированные акции 

В процессе подготовки этого отчёта мы пообщались со Скоттом Джентри из команды Stabull. Джентри, имеющий опыт работы в традиционных финансах, долго и серьёзно размышлял о революционном потенциале токенизации. Он предположил, что система владения акциями в США должна быть системой, которая могла бы выиграть от токенизации. В США владение акциями осуществляется и управляется Depository Trust Company, дочерней компанией Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Эта централизованная структура была создана в 1970-х годах для повышения эффективности за счёт сокращения административного обслуживания бэк-офиса и документооборота компаний Уолл-стрит. 

Когда публичные компании смотрят на свой реестр акций, они видят только компанию Depository Trust. Биржевые брокеры переводят акции между счетами в трастовой компании, при этом брокеры представляют индивидуальных владельцев акций. Эта система, в которой брокеры контролируют акции, которые в конечном итоге принадлежат их клиентам, может привести к различным проблемам. Например, вместо того, чтобы совершить сделку, брокер может просто перевести акции среди своих клиентов и обозначить продажу как внешнюю сделку. В другой похожей ситуации, если трейдер хочет сделать короткую позицию по акции, взяв ее в долг, а затем продав на рынке, то брокер может сделать это возможным, одолжив акции индивидуального акционера без его разрешения или каких-либо общедоступных доказательств того, что это произошло в первом случае.

Мы видели, как это давление практически возникло во время дела о урегулировании Dole в 2013 году. После успешного судебного процесса, в котором Дэвид Х. Мердок и его руководители обвинялись в конфликте интересов при приватизации компании. Акционерам сказали, что они получат достойную выплату, однако возникли проблемы, поскольку акционеры, владеющие акциями, не могли быть учтены. 

В соглашении 4,662 человека и организации заявили права на 49,164,415 2.74 36,793,758 акций по $XNUMX за акцию, но у Dole было всего XNUMX XNUMX XNUMX акций в обращении. Это, скорее всего, не были ложные заявления. Помимо потенциальной проблемы коротких продаж, рынок мог быть настроен по-медвежьи в отношении позиций Dole из-за мнения, что слияние и приватизация компании могли провалиться. 

Помимо коротких продаж, могла возникнуть и другая проблема. The New York Times, обсуждая это дело, отмечает, что «Depository Trust Company иногда не отслеживает акции. Когда это происходит, она «замораживает» акции, то есть прекращает отслеживать их из-за установленных процедур в течение последних трех торговых дней до закрытия слияния».

Токенизация исправляет это, поскольку допускает прямое владение. Токенизация позволит людям держать токены вместо брокерских счетов, чтобы представлять свои акции напрямую в блокчейне. Акционеры могут иметь полный контроль над своими активами, не нуждаясь в посреднике. 

Есть дополнительные преимущества, такие как потоковые дивиденды. Токенизация означает, что любые дивиденды могут быть выплачены напрямую держателю кошелька в форме активов в любой момент времени или автоматически через смарт-контракты, когда они делают снимок того, кто владеет их акциями.

Прозрачная, подотчетная природа блокчейнов также способствует этому. Неизменяемый реестр публичного блокчейна означает, что каждая транзакция с токенизированными акциями видна и прозрачна. Это предотвращает ситуации, когда может быть заявлено больше акций, чем есть на самом деле, или если они есть, то можно будет легко узнать, когда именно возникла проблема.

Это предотвратит некомиссионное заимствование акций для коротких продаж. Сделки также могут быть рассчитаны мгновенно и устранять такие проблемы, как задержки расчетов между брокерами или внутренние переводы. Счета собственности могут обновляться мгновенно и автоматически, чтобы записи были точными и актуальными. Токенизация также устранит необходимость в централизованных клиринговых палатах, в то время как вероятность человеческой ошибки или манипуляции снижается. 

Критика активов реального мира (RWA)

Проблемы принятия RWA

Ведущая консалтинговая компания McKinsey выделяет несколько ключевых проблем на пути широкого внедрения систем RWA и токенизации:

1. Технологические и инфраструктурные ограничения

Нынешний рост сектора активов, взвешенных по риску (RWA), сдерживается технологической и инфраструктурной неподготовленностью. Существуют институциональные кошельки, биржи и сервисы хранения активов, такие как Agio , но им часто не хватает гибкости и возможностей подключения, присущих традиционным системам, не использующим блокчейн. Хотя децентрализованные и не требующие разрешений блокчейн-платформы предлагают преимущества, они также имеют свои недостатки, такие как более медленные обновления, недостаточно развитый инструментарий, недостаточные стандарты токенов и проблемы безопасности.

2. Высокие затраты на внедрение и неясные краткосрочные бизнес-кейсы

Потенциальные варианты использования RWA, скорее всего, материализуются только с масштабированием отрасли и надлежащими системами подключения и торговли. Профессиональным инвесторам в настоящее время приходится создавать двойные системы для обработки как офчейн, так и ончейн активности, что добавляет юридическую и нормативную сложность. Кроме того, краткосрочные выгоды неясны, поскольку нет определенности относительно того, сколько капитала потечет к новым эмитентам и сколько покупателей будет на рынке.

Будущее токенизации RWA

Токенизация достигла точки перегиба

McKinsey предполагает, что токенизация может достичь точки перегиба. Несмотря на инфраструктурные ограничения, сектор демонстрирует многообещающие перспективы благодаря улучшениям в вариантах токенизированных наличных, внедрению RWA, таких как токенизированные казначейские обязательства, которые используют текущую среду с высокими процентными ставками, и появлению благоприятных регулирующих структур на нетрадиционных рынках.

Рынок стейблкоинов в долларах США продолжает стремительно расти благодаря более дешёвым, быстрым и гибким транзакциям, которые стали возможны благодаря новым блокчейнам и связующим технологиям. Популярность USDC и USDT выросла благодаря версиям, созданным на базе Optimism и Tron, а такие мосты, как Synapse, упрощают межсетевые транзакции. Ограничения, накладываемые на стейблкоины, постепенно снимаются, в то время как такие решения, как Stabull, способствуют росту стейблкоинов, не привязанных к доллару США.

Если розничные пользователи в разных странах мира смогут хранить цифровые версии своих местных валют, а не ограничиваться цифровыми долларами США, сектор RWA может расшириться ещё больше. Такое будущее соответствует миссии Stabull по снижению зависимости от стейблкоинов, основанных на долларах США, путём поддержки широкого спектра фиатных валют в различных блокчейнах.

Институциональный интерес и нормативная поддержка

Крупные корпорации, такие как Goldman Sachs, и такие страны, как Сальвадор и ОАЭ, создали структуры для поддержки токенизации активов. Эти структуры направлены на создание сетей безопасности, мостов, правил и других структур для содействия росту сектора. Амбициозные проекты RWA набирают обороты благодаря этому возросшему институциональному интересу.

Одним из ключевых факторов, способствующих росту, является успех токенизированных казначейских обязательств, которые стали более привлекательными в условиях высоких процентных ставок. Как отмечает McKinsey, краткосрочные операции с ликвидностью, такие как токенизированные РЕПО и кредитование ценными бумагами, выиграли от эффективности капитала в этом экономическом климате. Токенизированные казначейские обязательства, которые сейчас оцениваются более чем в 2 миллиарда долларов, испытали быстрый рост благодаря благоприятным условиям.

Взгляд в будущее

Хотя токенизированные казначейские облигации процветали в последние годы, потенциал снижения процентных ставок может ослабить их будущую популярность. Однако адаптивность сектора RWA предоставляет возможности для других активов, таких как золото, которые процветают в условиях низких процентных ставок. Золото, как актив-убежище, устойчивый к обесцениванию валюты, может увидеть повышенный спрос, поскольку интерес к токенизированным казначейским облигациям ослабевает. Кроме того, если интерес к токенизированным казначейским облигациям упадет из-за более низких ставок в США, стейкинг RWA станет еще одной возможной заменой. 

Преимуществом токенизации является повышение полезности актива. Токенизированные версии таких активов, как недвижимость и частный кредит, могут быть интегрированы в DeFi и обрести новые возможности. В недавней сессии вопросов и ответов, проведенной на Telegram-канале Gempads , Фран Страйнар, основатель Techemy Group, обсудил революционный потенциал DeFi и таких платформ, как Stabull, в получении дохода от таких активов, как золото. Страйнар упомянул предоставление ликвидности как один из способов получения дохода.

Исторически возможность предоставлять ликвидность и получать доход, просто предоставляя капитал для содействия торговле, была доступна исключительно учреждениям и профессионалам. Однако децентрализованные финансы разрушили многие из этих барьеров, демократизировав и упростив финансовые системы, создав простые способы получения дохода. Любой может приобрести токенизированную фиатную валюту, золото или товар и внести их на платформу, такую ​​как Stabull, где они будут способствовать торговле, а вкладчик сможет получать процент от комиссий за транзакции. 

Критика отрасли: 

Нельсон, ещё один член команды Stabull, рассказал нам о важности размышлений о том, почему токенизация — если это невероятная, революционная технологическая модель — ещё не изменила мир. Нельсон рассказал нам, что запуск RWA-стартапа — непростая задача, это совершенно новая технологическая парадигма, в которой всё ещё существуют невидимые барьеры. 

Антон Голуб — основатель криптовалютной биржи Lykke и член SwissAssetDAO. Голуб руководил проектом по токенизации акций Lykke и SwissAssetDAO и находится на переднем крае создания токенизированных реальных активов для диверсификации криптопортфелей. Он выделил несколько ключевых проблем с точки зрения инсайдера:

1. Токенизация через компании специального назначения (SPV)

Токенизация RWA часто требует создания специальных целевых транспортных средств (SPV), что является дорогостоящим, сложным и неэффективным процессом. Голуб объясняет, что во многих юрисдикциях нет правовой базы для прямого выпуска RWA в цепочке, что требует создания SPV даже в благоприятных для токенизации средах. Дематериализация (DEMAT), или переход от физических сертификатов к электронному бухгалтерскому учету, давно принята в традиционных финансах. 

2. Отсутствие вторичных рынков и ликвидности

Одним из существенных препятствий для принятия RWA является отсутствие вторичных рынков и ликвидности. Инвесторы сталкиваются с ограниченным количеством площадок, где они могут эффективно покупать и продавать токенизированные активы, что препятствует росту и привлекательности экосистемы.

3. Регуляторные проблемы

Регуляторные проблемы остаются существенным препятствием для токенизации акционерного капитала и RWA. Голуб упоминает, что юридические сложности часто возникают при попытках создания и развертывания RWA на публичных, не требующих разрешения блокчейнах без возникновения последствий. Это юридическое трение увеличивает расходы и создает сложную среду как для инвесторов, так и для эмитентов.

4. Снижение интереса и ликвидности в экосистеме RWA

Голуб также отмечает, что ликвидность постепенно уходит из экосистемы RWA, а интерес инвесторов ослабевает. Чтобы сектор мог выйти за рамки стейблкоинов, инвесторам должен быть упрощён доступ к RWA, а эмитенты должны иметь возможность беспрепятственно размещать их в различных публичных блокчейнах.

Заключение

Появление активов реального мира (RWA) с технологией блокчейн знаменует собой поворотный момент в развитии финансов и управления активами. Одна из форм RWA, стейблкоин, уже признана новейшим «убойным приложением» криптовалют, но это лишь один из аспектов того, как токенизация может сделать реальные активы доступными в децентрализованных сетях. 

Поскольку популярность стейблкоинов, привязанных к доллару США, продолжает неуклонно расти, этот рост подпитывает более широкий сектор активов, привязанных к доллару США (RWA), охватывающий такие активы, как стейблкоины, не привязанные к доллару США, золото, казначейские облигации частного кредитования и многое другое. Эти токенизированные активы предлагают значительные преимущества: от повышенной ликвидности до демократизированного доступа для инвесторов любого размера.

Однако, несмотря на все перспективы этого направления, сохраняются значительные препятствия. Для полной реализации потенциала сектора необходимо решить проблемы регулирования, технологические ограничения и проблемы с ликвидностью. Такие платформы, как Stabull, стремящиеся диверсифицировать и укрепить экосистему стейблкоинов, делают первые шаги к преодолению этих барьеров, расширяя рынок фиатных валют и стейблкоинов с помощью единой платформы для обмена крупными и мелкими стейблкоинами, оптимизируя при этом трансграничные транзакции.

В конечном счёте, RWA обладают огромным потенциалом для преобразования способов инвестирования, торговли и управления активами людей и компаний. Их успех, вероятно, будет зависеть от сочетания прозрачности регулирования, улучшенной инфраструктуры и постоянных инноваций в секторе. По мере того, как токенизация приближается к переломному моменту, её влияние может выйти далеко за рамки стейблкоинов, произведя революцию в мировой финансовой сфере за счёт более широкого институционального внедрения и более глубокой интеграции с системами децентрализованного финансирования (DeFi). Они могут открыть новые ценные возможности, повышая эффективность и прозрачность финансовых рынков.

Stabull Finance — это децентрализованная биржа (DEX), оптимизированная для стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, и токенизированных реальных активов (RWA). Платформа и протокол разработаны для заполнения критического инфраструктурного пробела в экосистеме Web3, поскольку в настоящее время отсутствует основная инфраструктура, предназначенная для обслуживания растущего числа стейблкоинов, не привязанных к доллару США.