Появляются основные рынки фьючерсов на биткоины

Эпоха массовых инвестиций в биткоин уже почти наступила, по крайней мере, для трейдеров на американском рынке. В прошлую среду крупнейший в мире рынок деривативов, CME Group, объявил об открытии рынка фьючерсов на биткоин 18 декабря. Затем второй по величине рынок, Чикагская биржа (CBOE), превзошла CME и объявила , что первой запустит торговлю фьючерсами на биткоин 10 декабря.

Благодаря тому, что эти два рынка предлагают доступ к биткоину, целый новый сектор институциональных трейдеров — с одними из самых высоких объемов торговли в мире — сможет делать ставки на направление цены биткоина.

«Мы считаем, что в течение следующих 10 лет рынок криптовалют взорвется с точки зрения активов, с которыми он связан, и валют, которые он использует».
— – Президент CBoE Крис Конкэннон

Недавно биржа Nasdaq на Уолл-стрит также объявила о планах по размещению фьючерсов на биткоин, запуск которых запланирован на второй квартал 2018 года. Четвертая, меньшая по размеру биржа, Cantor Market в Голливуде, также планирует до этого времени запустить собственный продукт на основе биткоина.

В Японии генеральный директор Токийской финансовой биржи Сёдзо Ота на прошлой неделе заявил журналистам, что биржа пока не получила разрешения на торговлю фьючерсами на биткоин. Тем не менее, биржа планирует создать рабочую группу для изучения торговли фьючерсами на криптовалюту. По словам генерального директора, группа также «изучит различные аспекты» экосистемы биткоина, «включая текущее состояние биткоина, его перспективы и то, в какой форме он укоренится в японском обществе».

В пятницу на пресс-конференции Охта сообщил журналистам, что препятствием для торговли фьючерсами на биткоин является ожидающее принятия законодательство. «Как только Закон о финансовых инструментах и ​​биржах признает криптовалюты финансовыми продуктами, мы как можно скорее разместим эти фьючерсы на бирже».

В Южной Корее запрещена торговля фьючерсами на биткоин . Как сообщает Business Korea, Комиссия по финансовым услугам (FSC) в среду издала директиву, запрещающую всем южнокорейским брокерским фирмам проводить операции с фьючерсами на биткоин. «Это первый случай, когда южнокорейские власти запрещают торговлю конкретным активом», — цитирует издание слова местного чиновника. По словам Business Korea, власти страны не признают биткоин базовым активом производных финансовых инструментов, поэтому биткоин не может быть предметом фьючерсной торговли.

Тем временем, по сообщениям, Центральный банк России запретил крупнейшей в стране фондовой бирже, Московской бирже (МОЕКС), торговать фьючерсами на биткоин, по крайней мере, до принятия соответствующего закона. Как сообщает российское информационное агентство ТАСС , «Банк России готов вернуться к рассмотрению этого вопроса только после появления соответствующего законодательства в России».

В то время как фьючерсный контракт обязывает покупателя приобрести актив по фиксированной цене в будущем, все фьючерсные продукты на биткоины на этих новых биржах будут рассчитываться в долларах США и не будут поставлять реальные биткоины в конце каждого контракта.

Из-за отсутствия связи с базовым активом фьючерсные контракты не могут напрямую влиять на цену биткоина на любой бирже. Тем не менее, есть три преимущества фьючерсного продукта на биткоин, которые, как правило, признают эксперты.

Первое и наиболее очевидное преимущество заключается в том, что фьючерсная позиция может использоваться в качестве инструмента хеджирования для биткоин-трейдеров и майнеров. Основная цель любого фьючерсного рынка — снизить волатильность цены базового актива.

Например, производители пшеницы могут вырастить урожай и продать его по рыночной цене на момент сбора урожая, или зафиксировать цену, продав фьючерсный контракт с фиксированной ценой. Зафиксировав цену сейчас, фермеры исключают риск падения цен на пшеницу. С другой стороны, если рыночная цена вырастет, они могут потерять дополнительную прибыль. Однако они могут вести свой бизнес без риска нестабильного дохода.

Как минимум, фьючерсы на биткоины позволят майнерам сделать свой доход гораздо более предсказуемым. Если цены на электроэнергию вырастут или по какой-либо другой причине майнинг станет нерентабельным, хеджирование на рынке фьючерсов на биткоины может снизить этот риск.

Вторая причина, по которой фьючерсный продукт на биткоин может быть выгоден, заключается в том, что включение в крупнейшие мировые рынки повышает легитимность и доверие к биткоину со стороны существующей финансовой системы. Это делает биткоин официальным активом, по крайней мере, по стандартам ведущих рынков США. Узнаваемость бренда этого нового актива будет распространяться на все секторы экономики через все существующие каналы финансовой торговли.

Однако более неочевидная причина, по которой фьючерсный продукт будет полезен для биткоина, заключается в том, что он позволяет ETF и другим распространенным финансовым продуктам инвестировать в биткоин. В сентябре Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в официальном ответе ведущей компании по управлению золотыми фондами VanEck ясно дала понять, что не разрешит одобрение биткоин-ETF этого фонда, поскольку не признает биткоины финансовым инструментом, который можно использовать в фонде.

«Сотрудники обратились к Фонду с просьбой отозвать поправку до тех пор, пока базовые инструменты, в которые Фонд намерен в первую очередь инвестировать (т. е. фьючерсные контракты на биткоины), не станут доступны для инвестиций».
— – Комиссия по ценным бумагам и биржам США

Вскоре после этого несколько других биткоин-ETF, подавших заявки на рассмотрение, были отозваны их авторами. Однако теперь, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) специально указала фьючерсы на биткоин в качестве инвестиционного актива, который она готова рассмотреть для таких фондов, приём заявок на ETF, вероятно, возобновится в начале следующего года.