Радужная диаграмма биткоина сигнализирует о цели в $500 тыс. – суперцикл 2025?

Учитывая, что текущая динамика рынка предполагает более длительный подъем в 2025 году, многие задаются вопросом, сможет ли этот рост превзойти все предыдущие рекорды.

Источник: Blockchain Center

С ноября рост биткоина демонстрирует явные признаки зрелости. Суверенные фонды благосостояния и пенсионные фонды заметно увеличили свою долю в нем, что свидетельствует о сдвиге в сторону легитимности в глазах общественности. Например, в ETF iShares IBIT Bitcoin от BlackRock поступило более 17 миллиардов долларов , что подчеркивает растущий интерес со стороны институциональных инвесторов.

Этот всплеск институционального участия был поддержан спотовыми ETF на биткоин по всему миру, которые повышают ликвидность и делают рынок более доступным. Эти ETF фактически создали мост между традиционными финансами и криптовалютой, предлагая инвесторам привычный способ взаимодействия с биткоином.

Технологическая экосистема Биткоина также претерпела заметные улучшения. Сеть Lightning Network , разработанная для быстрых и дешевых транзакций, способствует ее внедрению в повседневную жизнь. По мере того, как Биткоин становится проще и доступнее в использовании, его роль как средства сохранения стоимости и функциональной валюты становится все более очевидной.

Инфляция и политика ФРС благоприятствуют биткоину

Макроэкономические условия, усиливающие оптимистичный прогноз, играют на руку Биткоину. Опасения по поводу инфляции, ослабление доллара США и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой делают децентрализованную природу Биткоина более привлекательной, чем когда-либо. 

«Много чернил будет пролито на темпы будущих сокращений, но мало что отвлечет от благоприятной макроэкономической динамики цикла снижения ставок мировыми центральными банками», — отметили основатели LondonCryptoClub.

Однако не всё так гладко. Неопределённость в сфере регулирования в США продолжает ощущаться с новой силой. Ограничительная политика или неожиданное налогообложение могут сдержать энтузиазм институциональных инвесторов. Более того, макроэкономические потрясения, такие как внезапный рост процентных ставок, могут сдержать рост биткоина.

О чем говорят прошлые циклы?

Прошлые циклы рисуют захватывающую картину поведения биткоина. В 2013 и 2017 годах биткоин взлетел выше красной «территории максимального пузыря», подгоняемый розничными инвесторами и спекулятивным ажиотажем. Однако цикл 2021 года был иным. Биткоин застрял в фазе «усиления FOMO», в основном из-за экономических трудностей и снижения ажиотажа на рынке.

На этот раз всё выглядит более размеренно. Участие институциональных инвесторов и меняющееся регулирование означают меньшую волатильность и меньше резких пиков и обвалов. Рынок биткоина взрослеет, и динамика ралли отражает более высокую ликвидность. 

«Мы предполагаем риск « ястребиного » снижения процентной ставки… и инфляция развивается с перепадами, что позволяет ФРС проявить терпение», — отметил недавно Марк Чандлер из Bannockburn Global Forex.

Если биткоин снова окажется в красной зоне радуги, это может указывать на более продолжительный и стабильный рост, а не на резкий скачок. Такая возможность согласуется с идеей «суперцикла» — длительного периода устойчивого роста, а не кратковременного бума.

Роль ФРС и мировых рынков

История биткоина также тесно связана с более широким финансовым миром. Недавно BTC преодолел отметку в 106 000 долларов, прежде чем стабилизироваться около 104 500 долларов. На момент написания статьи, согласно индексу ликвидности биткоина от Brave New Coin , биткоин торгуется на уровне 106 444 долларов .

Источник: Индекс ликвидности биткоина BNC

 Недавний рост биткоина был обусловлен спекуляциями о предстоящем снижении ставки Федеральной резервной системой. Ожидалось, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов, что означает общее снижение на 100 базисных пунктов с сентября.

Биткоин падает после комментариев Хавиша

Федеральная резервная система США снизила ключевую ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до диапазона 4.25%-4.50%, что стало третьим подряд снижением ставки в этом году и совокупным снижением на 100 базисных пунктов с сентября. 

Этот широко ожидаемый шаг был предпринят, несмотря на последние экономические данные, свидетельствующие о высоком росте и сохраняющейся инфляции, что сместило внимание рынка на сопроводительное политическое заявление ФРС, экономические прогнозы и пресс-конференцию председателя Джерома Пауэлла, на которой обсуждалась будущая денежно-кредитная политика.

Основные моменты:

Экономические прогнозы и политические сигналы :

• • Согласно обновлённым экономическим прогнозам ФРС, ставка по федеральным фондам, как ожидается, снизится до 3.9% к концу 2025 года, что отражает дополнительное снижение на 50 базисных пунктов в следующем году. Однако этот прогноз менее «голубиный» по сравнению с сентябрьским прогнозом в 3.4%.
  • Инфляционные ожидания были пересмотрены в сторону повышения, и теперь прогнозируется, что инфляция расходов на личное потребление (PCE) на следующий год составит 2.5%, что выше сентябрьских оценок в 2.1% для основных расходов на личное потребление и 2.2% для базовых расходов на личное потребление.

Реакция рынка :

• • Bitcoin (BTC) продемонстрировал значительное падение, упав почти на 5% до около $101 000, в то время как менее крупные криптовалюты, такие как XRP, ADA от Cardano и LTC от Litecoin, понесли потери почти на 10%.
  • Во время выступления Пауэлла индекс S&P 500 также упал до сессионных минимумов, что подчеркнуло более общие опасения рынка.

Пресс-конференция Пауэлла :

• • Председатель Джером Пауэлл объяснил более медленные темпы снижения ставок недавними более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции и повышенными инфляционными ожиданиями на предстоящий год.
  • Он признал, что ставка по федеральным фондам приближается к «нейтральной ставке», что предполагает менее агрессивные меры политики в ближайшей перспективе.
  • Пауэлл отклонил идею создания стратегического государственного резерва биткоинов под эгидой Федерального резерва, сославшись на правовые ограничения, предусмотренные Законом о Федеральном резерве.

Макроэкономические и специфические риски, связанные с криптовалютами :

• • Несмотря на снижение ставок, финансовые условия остаются напряженными: более высокая доходность долгосрочных облигаций, возросшие ставки по ипотечным кредитам и укрепление доллара США усиливают макроэкономическое давление.
  • Руководитель европейского отдела исследований компании Bitwise Андре Драгош подчеркнул риски для криптовалют, связанные с укреплением доллара и сокращением ликвидности, хотя специфичные для BTC ончейн-метрики остаются благоприятными, например, снижение биржевых балансов, что свидетельствует о сохраняющемся дефиците предложения.

В целом осторожный прогноз ФРС и продолжающееся ужесточение финансовых условий вызвали опасения как в отношении традиционных рынков, так и криптовалют, особенно в условиях, когда глобальная макроэкономическая ситуация становится все более сложной. 

Вполне возможно, однако, что нынешнее падение — это возможность для покупки, и радужная диаграмма еще может подтвердиться . Время покажет.