Корпоративные действия и криптоактивы

Учитывая их важность на публичных рынках, существуют устоявшиеся отраслевые стандарты и рыночные соглашения, связанные с обработкой корпоративных действий. Фондовые биржи, в частности, публикуют специализированные информационные материалы, предназначенные для распространения таких объявлений.

Ключевыми участниками корпоративных действий, помимо самих эмитентов, являются реестры акционеров, попечители фондов, кастодианы, платежные агенты и брокеры. Вместе эти посредники отвечают за такие задачи, как выплата и распределение дивидендов, обновление акционерного капитала в результате распределения привилегированных акций, дробления и слияния акций, а также обработку голосов акционеров по любым корпоративным событиям, требующим их одобрения.

Для сравнения, криптовалюты — относительно молодой класс активов, ему всего 10 лет, но он стремительно растёт на публичном рынке. Это, пожалуй, первый пример класса активов, изначально ориентированного на розничный рынок, с точки зрения распределённого/децентрализованного и «снизу вверх» подхода к выпуску. Это также относится к эволюции отраслевых стандартов и соглашений на криптовалютных рынках.

За последние 6 лет Brave New Coin инвестировала значительные ресурсы и усилия в разработку инфраструктуры данных институционального уровня для отслеживания рыночной динамики сотен криптоактивов. Это включает в себя непрерывные и последовательные процессы исследования, сбора, стандартизации и анализа данных.

Независимо от того, отслеживаем ли мы данные как в сети, так и вне её, включая данные биржи, предложения, кошельки, объёмы торгов, новости, социальные сети и настроения, для сопоставления и согласования различных источников требуется процесс триангуляции. Например, ни одна криптовалютная биржа не использует абсолютно одинаковые конфигурации конечных точек данных API.

При этом сочетание нашей таксономии, нашего агрегированного механизма рыночных данных, нашей ленты новостей в реальном времени и аналитики в цепочке блоков означает, что мы можем предоставить 360-градусное представление о жизненном цикле каждого отслеживаемого нами криптоактива.

• Таксономия представляет собой базу данных уникальных идентификаторов, тикеров, справочных данных, описательных данных и технических атрибутов.
• Market Data Engine предоставляет внутридневные и дневные цены по более чем 1500 активам, охватывая более 200 бирж и более 6500 рынков, начиная с 2014 года.
• Лента новостей структурирована практически в режиме реального времени.

Корпоративные действия в контексте криптоактивов

Наиболее заметным корпоративным действием в криптоиндустрии является хардфорк, аналогичный традиционному разделению или дроблению акций. Если владельцы актива A могут получить сопоставимое количество актива B в результате разделения, это похоже на разделение, при котором акции делятся на две разные ценные бумаги. В качестве альтернативы, дробление акций в соотношении 2:1, вызванное увеличением выпуска акций в обращении, также принесет выгоду первоначальному владельцу. Хотя ни один из этих сценариев не является полностью эквивалентом хардфорка, они сопоставимы.

Во-вторых, эйрдропы или иная эмиссия токенов на рынке могут рассматриваться как форма корпоративного действия, поскольку новые активы выпускаются существующим держателям кошельков. Опять же, эти сценарии уникальны для криптовалют и не обязательно соответствуют традиционным рынкам акций или долговых обязательств.

В-третьих, сжигание токенов можно рассматривать как форму обратного выкупа или погашения акций в зависимости от конкретных механизмов и от того, каким образом стоимость аннулируется или передается в результате изменения предложения.

В-четвертых, любой новый листинг или исключение токена из листинга на бирже будет представлять собой форму корпоративного действия, поскольку это может означать увеличение или уменьшение ликвидности рынка и, следовательно, ценовой активности.

Наконец, изменение названия токена или его тикеров также будет считаться корпоративным действием, поскольку потребуется соответствующим образом обновить системы данных.

Почему корпоративные действия в сфере криптовалют имеют значение?

Как и в случае с отраслевыми стандартами для криптоидентификаторов, не существует и стандарта для корпоративных действий. У каждой криптобиржи есть свой собственный процесс публикации объявлений о новых листингах или делистингах, управления блокировками аккаунтов и обработки хардфорков.

Как упоминалось выше, криптоактивы демонстрируют ряд свойственных этому классу активов особенностей, которые могут влиять на объёмы предложения, а следовательно, на рыночную капитализацию и цену. Именно поэтому Brave New Coin уделяет особое внимание отслеживанию и расчёту объёма свободного обращения (free-float) или обращающихся монет, что отражается в наших данных о ценах и рыночной капитализации. Мы также уделяем значительное внимание анализу «поддельных» или неподтверждённых объёмов торгов.

Понимание влияния корпоративных действий на криптовалютные рынки так же важно, как и на традиционные рынки.

• В случае листинга или делистинга некоторые инвесторы могут потерять возможность владеть токенами, если листинги проводятся только на нерегулируемых биржах или площадках, работающих за пределами разрешенной юрисдикции инвестора.
• В случае хардфорка, если «новый» актив не соответствует инвестиционному мандату или порогу риска управляющего фондом, фонду, возможно, придется избавиться от форкнутых токенов, и как нежелающий покупатель фонд может понести потенциальные убытки.
• В случае эйрдропа инвестор может обнаружить, что он переоценил определенный подкласс активов, и если он не сможет соответствующим образом перебалансировать свой портфель, ему придется продать новый актив.

Brave New Coin может помочь

Помимо внутридневных и итоговых данных о ценах, как на определенный момент времени, так и в прошлом, Brave New Coin хранит данные по каждому отслеживаемому нами криптоактиву, включая дату начала формирования цен и статус актива, являющегося «активным». Конечно, события листинга и цены могут различаться на разных биржах. В отличие от IPO, криптоактивы могут размещаться на нескольких биржах в разное время и по разным ценам.

В настоящее время для криптоактивов и эмитентов не существует отраслевых стандартов, таких как CUSIP или ISIN. Вместо этого существуют определённые рыночные обычаи и отраслевая практика. Наиболее близким к этому является использование общих тикеров для каждого актива, но даже они определяются самостоятельно. Они не выпускаются центральным регистратором и основываются на сочетании принципа «первым пришёл, первым обслужен» при заявлении определённого тикера и рыночных соглашений при принятии или признании использования этих символов.

Однако таксономия BNC включает уникальный идентификатор для каждого актива, рынка и биржи. В случае изменения названия или символа, которое часто происходит в одностороннем порядке, без предварительного уведомления или консультаций, мы, тем не менее, можем предоставить непрерывный поток данных по каждому активу.

Новостную ленту BNC Pro можно использовать для отслеживания таких событий, как листинги, форки и другие. Новостную ленту можно фильтровать по ключевым словам, настроению, активам и категориям.

Наконец, для администраторов фондов, управляющих активами и финансовых консультантов, которым необходимо отслеживать активы многочисленных клиентов в различных портфелях, на разных биржах и рынках, Brave New Coin недавно запустила BNC Pro — интегрированное решение для управления портфелями.

BNC Pro предназначен для отслеживания активов клиентов через их биржевые счета, а также с помощью вручную введённых записей и загруженных CSV-файлов. Помимо доступа к котировкам, новостям и аналитике BNC в режиме реального времени, пользователи BNC Pro могут экспортировать отчёты по каждому портфелю с указанием даты, суммы, комиссий и типа транзакции.

Отчёты о клиентских транзакциях можно фильтровать по портфелю, активу, бирже и диапазону дат. Пользователи также могут назначать собственные теги и примечания. Отчёты о клиентских транзакциях можно сохранять в виде шаблонов и экспортировать в файлы CSV или PDF, готовые к использованию бухгалтерами и налоговыми консультантами.

Платформа BNC Pro для управления цифровыми активами Brave New Coin уже запущена. Легко управляйте своими криптовалютными активами с помощью BNC Pro — безопасного и унифицированного набора приложений. Исследуйте, создавайте графики, отслеживайте, анализируйте, составляйте отчёты, оптимизируйте и многое другое.

Зарегистрируйтесь и получите бесплатный аккаунт BNC Pro прямо сейчас.