瑞波币价格分析——美元货币对技术面偏中性至看跌

瑞波币 ( XRP ) 是一种支付协议和网络代币，旨在与银行协议 SWIFT 竞争。该加密资产目前较 2018 年 4 月创下的历史高点下跌了 91%。XRP 在 Brave New Coin 的市值排行榜上位列第四，市值为 10.85 亿美元，流通供应量为 44.11 亿枚。

8月31日，Tether ([USDT](https://bravenewcoin.com/data-and-charts/assets/USDT/price-summary)) 的市值超过了 XRP。过去24小时内，该资产的交易量达到了342亿美元。

XRP由三位创始人Arthur Britto、Chris Larsen和Jed McCaleb于2012年11月创建，他们与Ryan Fugger合作，后者于2004年开始开发名为RipplePay的支付协议。该项目当时是闭源的，并于2012年9月更名为NewCoin。NewCoin于2012年10月更名为OpenCoin，随后于2013年9月再次更名为Ripple Labs。

McCaleb 于 2013 年 5 月辞职，并于 2013 年 7 月正式离开该项目，随后于 2014 年 7 月创建了 Stellar ( XLM )。McCaleb 此前于 2010 年创立了 MT GOX 交易所，该交易所于 2011 年 3 月出售给了 Mark Karpeles。

据报道，麦卡勒布离开瑞波公司时获得了5.3亿枚XRP，根据2016年达成的一项和解协议，他可以出售的XRP数量有限，该协议设定了年度出售限额。2019年9月7日，他又获得了1亿枚XRP。截至2月份，麦卡勒布已出售超过10亿枚XRP，目前仍持有4.7亿枚XRP，这表明未来几个月XRP代币的抛售压力将持续存在。

自 2015 年以来，Brad Garlinghouse 一直担任 Ripple Labs 的首席执行官，David Schwartz 自 2018 年 7 月起担任首席技术官。Schwartz 于 2011 年加入 Ripple Labs，担任首席密码学家。2019 年，Ripple Labs 的高层管理人员发生了一些变化。

• 1 月，曾就职于 CIT 银行、汇丰银行和美国运通的 Stuart Alderoty 加入 Ripple 担任总法律顾问。
• 今年 2 月，Ripple 网站上删除了前首席市场策略师 Cory Johnson 的职位信息，Ripple 表示“由于市场状况的变化，我们决定取消该职位”。
• 5 月，前高盛高管、前 Blockchain.com 机构销售和战略主管 Breanne Madigan 出任 Ripple 全球机构市场主管。
• 7 月，Ripple Institutional Liquidity 的前负责人 Catherine Coley 被任命为 BAM Trading Services 的首席执行官，该公司是 Binance 即将推出的美国加密货币交易所的运营商。
• 9 月，曾参与制定《代币分类法》的 Ron Hammond 被任命为新的政府关系经理。
• 10月，曾任摩根士丹利和贝莱德领导职务的克雷格·菲利普斯加入Ripple董事会。菲利普斯此前还曾担任美国财政部长史蒂文·姆努钦的顾问。
• 据 Miguel Vias 的 LinkedIn 账户显示，今年早些时候，XRP 市场负责人 Miguel Vias 离开了 Ripple。

最初，创始人发行了1000亿枚XRP，其中80%由目前名为Ripple Labs（也称为“Ripple”）的公司持有。2015年5月，美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）认定Ripple Labs是XRP代币的“管理者”，并因其未注册为货币服务企业而对其处以70万美元的罚款。今年1月，Garlinghouse宣布Ripple即将进行IPO，股权发行可能很快举行。

为了缓解人们对流通供应的担忧，Ripple 于 2017 年 12 月宣布推出程序化托管系统，用于托管当时公司持有的 550 亿枚 XRP。每月从托管账户中解锁 10 亿枚 XRP 进行出售。任何未售出的 XRP 将在月底重新放回托管账户。

Ripple 2019 年第二季度财报显示，Ripple 将“大幅减少未来 XRP 的（程序化）销售”，目前销售量已降至上一季度的近 10%。2019 年第三季度财报显示，该季度从托管账户释放的 30 亿 XRP 中，有 7 亿在公开市场上售出，低于上一季度的 9 亿。12 月，Ripple 还宣布完成由 SBI Holdings 和 Route 66 Ventures 领投的 2 亿美元 C 轮融资。2019 年第四季度、2020 年第一季度和第二季度财报显示，当季程序化销售额均为零。今年早些时候，Garlinghouse 曾表示，“如果不出售 XRP，我们将无法实现盈利或正现金流。”

资料来源：Ripple 2020年第二季度报告

对Ripple而言，最大的悬念依然在于XRP代币是否属于未注册证券。Ripple最初创建、托管并持有XRP的大部分份额，并且至今仍控制着大部分代币的流通。Ripple辩称，其网络是去中心化的，XRP代币并不代表Ripple的股份，即使Ripple Labs不存在，该网络依然会存在。目前，一些待决的诉讼案件以及美国证券交易委员会（SEC）的任何表态，都将最终消除围绕XRP的监管不确定性。

在驳回诉讼的动议中，Ripple 的法律团队辩称，原告在首次代币发行期间并未购买代币，也未从被告处购买任何代币。该动议指出：“购买 XRP 并非对 Ripple 的‘投资’；Ripple 与 XRP 购买者之间不存在共同利益关系；Ripple 并未承诺会帮助 XRP 持有者获利；而且 XRP 账本是去中心化的。”

今年1月，Ripple再次向加州北区地方法院提出动议，要求驳回另一起集体诉讼。Ripple的律师辩称，该诉讼已超过《证券法》规定的三年诉讼时效期限。2月26日，该驳回动议被驳回。法官同时裁定Ripple并未违反加州法律。因此，针对Garlinghouse的虚假广告和个人责任指控均被驳回。

除目前托管的 48.4 亿枚 XRP 外，持有量排名前 100 的 XRP 账户共持有总流通量的 67.29%。Ripple 公司本身持有 6.3 亿枚 XRP，因此流通中的 XRP 总量为 45.3 亿枚。

XRP 网络采用 Ripple 协议共识算法来达成共识，该算法聚合了由节点和验证者组成的、彼此信任的子网络。目前共有 889 个公共节点，其中超过 55% 的节点运行着最新版本 1.6.0。该网络还拥有 125 个活跃验证者，其中 71% 未经验证，15% 由 Ripple 控制。

截至 2018 年 11 月，Ripple 服务器每天大约需要 12GB 的数据存储，存储完整的 XRP 账本需要 8.4TB 的存储空间。** **但是，参与网络并不需要成为完整节点，节点可以修剪账本以释放磁盘空间。

来源：xrpcharts.ripple.com

Ripple 提供一套面向企业和银行业的解决方案工具，统称为 RippleNet，其中包括 xCurrent、xRapid 和 xVia。xCurrent 为客户处理全球银行间支付，类似于 SWIFT。xRapid 于 2018 年 10 月上线，通过买卖 XRP 提供按需流动性。xVia 可用于发送单向支付。这三款工具中，只有 xRapid 需要使用 XRP 代币。2019 年 10 月，Ripple 宣布所有服务将通过一个 RippleNet 门户连接。

2020年第一季度，Ripple报告称其RippleNet使用量增长了294%。今年早些时候，SBI控股公司也宣布计划将Ripple支持的MoneyTap集成到日本各地的ATM机中。桑坦德银行也于2020年1月加入了RippleNet。Ripple目前正在招聘一名产品经理，负责通过RippleNet开展贷款业务。

2019年7月，Ripple宣布向速汇金(MoneyGram)投资3000万美元，并宣布与RippleNet建立战略合作伙伴关系。Ripple同意向速汇金提供资金承诺，使该公司能够在两年内提取至多5000万美元的资金，以换取股权。同年11月，Ripple再次向速汇金投资2000万美元，使其持股比例增至约10%，并允许未来进一步增持至15%。2020年第一季度，速汇金报告称，作为RippleNet合作伙伴，该公司获得了价值1660万美元的XRP。

Ripple 还拥有另外两个金融部门来促进生态系统的发展，一个是风险投资部门，另一个是大学区块链研究计划 (UBRI)。

Xpring 的风险投资部门投资、孵化、收购并为由经验丰富的企业家运营的公司和项目提供资助。2019 年 5 月，Xpring 投资了智能合约平台 Agoric。Xpring 的其他公开投资项目包括 Dharma、Kava、XRPL Labs、Forte 和 Bolt Labs。近期投资项目包括 Coinme ATM 提供商、Logos Network、自托管初创公司 Towo Labs，以及向 BRD 钱包注资 75 万美元。

2020年6月，Xpring与包括Blockchain.com、BitPay、Brave、Flutterwave、BitGo、GoPay、Care和Mercy Corps在内的46家公司共同推出了PayID，这是一个通用支付ID，旨在简化全球范围内跨任何支付网络和货币的收付款流程。这些公司通过开放支付联盟（Open Payments Coalition）合作开发了这一开源解决方案，该联盟共同覆盖超过1亿消费者。

UBRI拥有50万美元的专项资金，用于开展与XRP相关的基层研究和开发。UBRI由全球​​40多所大学组成，已帮助启动了100多个涵盖不同主题的活跃研究项目。

此外，专注于资助社会企业的非营利组织Rippleworks由克里斯·拉森和道格·加伦于2015年创立。Rippleworks已将初创公司和技术专家与80个不同的社会企业对接。2019年，拉森和他的妻子向旧金山州立大学捐赠了价值25万美元的XRP代币。

外部 XRP 协议生态系统包括 Interledger、Coil 和 Codius，它们在功能和开发团队方面都相互关联。

Interledger Protocol (ILP) 能够跨不同的分布式去中心化账本发送支付，并通过中介机构转移资金。2019 年 5 月，Stronghold 与 ILP 集成，发行了 Stronghold 美元稳定币。

Coil 为互联网上的内容变现提供基于订阅的捐赠模式，无需投放广告或出售用户数据，并通过 Web Monetization API 实时向网站付款。Brave 浏览器也使用类似的微支付系统来实现内容变现。Coil 使用 ILP 和 Stronghold USD 向内容创作者付款。今年早些时候，Ripple 的高级开发人员 Evan Schwartz 离开 Ripple 加入 Coil。

Codius是一个智能合约和智能程序平台，支持区块链之间的互操作性。2018年11月，比尔及梅琳达·盖茨基金会宣布计划与Mojaloop合作，利用ILP和Coil平台，为低收入和无银行账户人群提供支付服务。

网络方面，去年底日交易量增至近四百万笔，较上月增长四倍。这些交易大多由“支付”和“创建报价”功能生成，分别对应价值转移和货币兑换。交易量的激增很可能是垃圾邮件发送者试图发送虚假交易所致。

自1月份以来，每日交易量（下图红线所示）回落至之前的区间，并在7月初跌至数月低点。过去几周，每日交易量短暂回升至数月高点。然而，根据康奈尔大学2020年5月的分析，94%的链上账本交易不具有任何经济价值。平均交易费用（下图绿色填充部分所示）仍为0.000144美元，在所有加密货币中属于最低水平之一。

资料来源：CoinMetrics

自 2018 年 1 月以来，每周活跃地址数 (WAA) 已大幅下降（见下图红线），但在 2019 年 7 月中旬达到 18 个月以来的最高点。WAA 的近期激增可能与网络遭受的垃圾邮件攻击有关。活跃地址数的持续增长应被视为看涨信号，表明市场对该资产的需求增加。WAA 的最大增幅出现在 2017 年中后期，与价格的大幅上涨相对应。

自 2018 年 3 月以来，该网络的平均交易额（下图绿色填充部分）基本维持在 1,200 美元至 8,000 美元之间。由于每月都有托管交易，这些数值可能略高于实际的自然使用量。2017 年 12 月，Ripple 开始对 XRP 进行长期托管时，平均交易额达到了 65,000 美元。

资料来源：CoinMetrics

30 天 Kalichkin 网络价值与链上每日交易量之比 (NVT) 目前为 150，且呈下降趋势（下图红线所示）。XRP 网络上的托管交易或代币套利会显著拉低 NVT 值。NVT 值若大幅跌破 100，则预示着价格上涨，这种情况上一次出现是在 2018 年 12 月和 2019 年 1 月。

尽管由于不同加密货币使用不同的交易类型，NVT 值难以直接比较，但该指标在比较网络随时间推移的相对效用时仍然非常有用。例如，XLM 的网络结构与 XRP 类似，其当前的 NVT 值为 430。

资料来源：CoinMetrics

再来看开发者活动，Ripple 项目在 GitHub 上拥有 77 个代码库，过去一年累计提交次数超过 1,100 次，贡献者超过 170 位。Rippled 1.6.0 版本已于本季度初发布。大部分与 XRP 相关的提交都发生在 Ripple 开发者门户网站（见下图上方图表），而 rippled 代码库在过去几个月的提交次数则非常少（见下图下方图表）。

大多数加密货币都使用 GitHub 开发者社区，文件保存在名为“仓库”（repositories，简称 repos）的文件夹中，对这些文件的更改则通过“提交”（commits）记录下来，提交会保存更改的内容、时间和提交者。虽然提交次数代表的是数量而非质量，但提交次数越多，通常意味着开发者的活跃度和兴趣越高。

来源：Github – xrpl-dev-portal

来源：Github – rippled

除了2017年12月至2018年2月期间的短暂波动外，全球范围内“Ripple”一词的谷歌趋势数据基本保持低位。2018年的增长可能预示着当时大量新市场参与者的涌入。2015年的一项研究发现，谷歌趋势数据与比特币价格之间存在很强的相关性，而2017年的一项研究则得出结论：当美国谷歌上“比特币”的搜索量大幅增加时，比特币价格会下跌。

技术分析

XRP/USD现货价格在经历了3月份的暴跌后，在过去几个月里下跌了25%。为了确定未来的看涨或看跌的入场和出场点位，可以使用指数移动平均线、可见范围成交量分布图和一目均衡图。有关下文讨论的技术分析的更多背景信息，请点击此处查看。

在 XRP/USD 日线图上，50 日和 200 日指数移动平均线 (EMA) 于 8 月 3 日形成看涨的黄金交叉。200 日 EMA 位于 0.2375 美元附近，预计将继续发挥支撑作用。未来两周内，可能出现看跌的死亡交叉，预示着一波持续的下跌行情。年度关键阻力位分别位于 0.40 美元和 0.29 美元，支撑位位于 0.077 美元。

过去六个月，Bitstamp 的交易量大幅增加，这可能反映了市场投降和 Jed McCaleb 抛售的双重影响。可见范围成交量分布图（VPVR，下图中的水平柱状图）显示，Bitstamp 的大部分交易量历史上都集中在 0.20 美元附近。该指标还显示，0.50 美元以上的交易量相对较少。自去年 9 月以来，该资产的交易价格一直在 0.18 美元至 0.53 美元的区间内波动。

Bitfinex的多空未平仓合约（上图，下图）目前多头占比为88%，过去一个月多头头寸增加，空头头寸减少。如果价格大幅下跌，由于多头头寸开始平仓，价格波动幅度将会更大。这被称为“多头挤压”，很可能是3月12日价格下跌的原因之一。

再来看一目均衡图，它包含四个关键指标：当前价格与云图的关系、云图的颜色（红色代表看跌，绿色代表看涨）、转换线 (T) 和基准线 (K) 的交叉以及滞后跨度。通常情况下，当大多数信号由看跌转为看涨，或反之亦然时，就会开仓交易。

日线云图指标（设置倍数加倍至 20/60/120/30 以获得更精确的信号）目前呈看跌趋势；现货价格低于云图，云图呈看涨趋势，TK 交叉呈看跌趋势，滞后跨度位于云图上方且现货价格下方。只要现货价格保持在云图下方，看跌趋势就会持续。云图阻力位目前位于 0.262 美元。

最后，从 XRP/BTC 日线图来看，趋势指标呈看跌趋势。过去几周，现货价格短暂突破了 200 日均线和日线云图（图中未显示），这是自 2019 年初以来的首次。然而，现货价格仍低于 2,500 至 3,000 聪的强劲 VPVR 阻力位。500 至 1,500 聪也存在重要的 VPVR 支撑。如果价格能够突破 2,500 聪的水平 VPVR 阻力位，则向 5,000 聪的年度枢轴点移动的可能性将大大增加。此外，目前成交量和 RSI 指标均未出现看涨或看跌背离。

结语

由于近期网络遭受垃圾邮件攻击以及每月已售和未售 XRP 的托管轮换，XRP 的链上基本面数据存在偏差。尽管 RippleNet 在过去几年中发布了众多合作协议和公告，包括近期与日本 SBI Holdings 的合作，但链上指标并未显示持续活跃度的增长。康奈尔大学 2020 年 5 月的一项分析发现，94% 的链上账本交易不具有经济效用。

对许多人来说，Ripple Labs 发行的 XRP 代币作为未注册证券的合法性仍需监管机构进一步澄清。更令人困惑的是，Ripple 还透露了近期进行 IPO 的计划。

XRP/USD 货币对的技术指标呈中性偏空趋势，现货价格高于 200 日均线，但低于日线云图。上一次出现黄金交叉是在 2019 年 5 月，而此次可能很快会被死亡交叉所取代，这预示着一段通常意义上的持续下跌期的开始。

XRP/BTC 交易对的技术指标看跌，价格目前低于 200 日均线和日线云图。强劲的上行阻力位在 2,500 聪，下行支撑位在 1,500 聪。Bitstamp 的 Jed McCaleb 持续抛售可能会在短期内抑制这两个交易对的任何上涨行情，并加剧任何下跌行情。